| 中国市场条件下大单交易价格行为的不对称性研究 |
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| 引用本文： | 王春峰,林碧波,房振明,于婧晗.中国市场条件下大单交易价格行为的不对称性研究[J].北京理工大学学报(社会科学版),2007,9(3):105-109. |
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| 作者姓名： | 王春峰 林碧波 房振明 于婧晗 |
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| 作者单位： | 1.渤海证券博士后流动站 |
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| 摘 要： | 在中国证券市场选取大盘环境不同的时段,利用配对技术消除样本系统误差,对大单买卖价格冲击不对称性及该不对称与市场环境之间的关系进行了实证分析。研究表明:中国证券市场的大单买卖价格冲击存在显著不对称性,且该不对称性与市场环境相关。当大盘上涨时,买入订单的价格冲击均比卖出订单大,当大盘下跌时,卖出订单的价格冲击多数比买入订单要大。
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| 关 键 词： | 大单交易 价格冲击 不对称性 市场环境 |
| 文章编号： | 1009-3370(2007)03-0105-05 |
| 收稿时间： | 2006/6/27 0:00:00 |
| 修稿时间： | 2006年6月27日 |
Asymmetric Price Behavior Surrounding Block Trades in China's Stock Market |
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| WANG Chun-feng,LIN Bi-bo,FANG Zhen-ming and YU Jing-han.Asymmetric Price Behavior Surrounding Block Trades in China''s Stock Market[J].Journal of Beijing Institute of Technology(Social Sciences Edition),2007,9(3):105-109. |
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| Authors: | WANG Chun-feng LIN Bi-bo FANG Zhen-ming and YU Jing-han |
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| Institution: | 1.School of Management Tianjin University, Tianjin 3000722.BoHai Securities Mobile Postdoctoral Center |
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| Abstract: | Empirical analysis is carried out aiming at elimination of errors in sample system with matching technology,asymmetry in price impact and the relationship between this asymmetry and market condition under different situations in China's securities market.The results indicate that: Asymmetries in Price impact of block trade are significant,which is associated with market condition.In bull market,block purchase has a bigger price impact than block sale,while in bear markets,vice versa. |
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| Keywords: | block trade price impact asymmetry market condition |
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