| 可赎回可转换贴现债券完全拆解定价法 |
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| 引用本文： | 周其源,吴冲锋,刘海龙.可赎回可转换贴现债券完全拆解定价法[J].管理科学学报,2009,12(4). |
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| 作者姓名： | 周其源 吴冲锋 刘海龙 |
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| 作者单位： | 1. 上海交通大学安泰经济与管理学院金融工程研究中心,上海200052;太平洋资产管理有限公司,上海200120
2. 上海交通大学安泰经济与管理学院金融工程研究中心,上海,200052 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目 |
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| 摘 要： | 在Black-scholes期权模型假设框架下,依据风险中性定价原理,采用完全拆解法,将可赎回可转换贴现债券完全拆解为以下5种简单证券的组合:一种与之对应的普通贴现债券,两种立即支付型规则美式二值买权、一种规则上敲出买权和一种延迟支付型规则美式二值买权,并据之推导出定价解析式.不仅为认知其价值组成提供了全新视角,而且相对现有数值定价法,该解析式大大提高定价效率.
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| 关 键 词： | 可赎回可转换贴现债券 完全拆解法 上敲出买权 美式二值买权 衍生证券定价 |
Analytic valuation of the callable convertible discount bonds: Equivalent decomposition method |
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| ZHOU Qi-yuan,WU Chong-feng,LIU Hai-long.Analytic valuation of the callable convertible discount bonds: Equivalent decomposition method[J].Journal of Management Sciences in China,2009,12(4). |
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| Authors: | ZHOU Qi-yuan WU Chong-feng LIU Hai-long |
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| Abstract: | |
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