应计及非正常应计的错误定价——基于A股市场的经验证据 |
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引用本文: | 赵宇凌,崔刚.应计及非正常应计的错误定价——基于A股市场的经验证据[J].兰州学刊,2010(10):49-54. |
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作者姓名: | 赵宇凌 崔刚 |
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作者单位: | 东北财经大学,辽宁大连116023 |
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基金项目: | 辽宁省教育厅2010年度高等学校科研项目(一般项目) |
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摘 要: | 文章对A股市场股价是否完全反映会计应计盈余信息这一问题进行研究。采用M ishk in理性定价模型和套利策略,对A股市场1998—2006年上市公司数据进行统计显著性和经济显著性的双重检验,结果发现:(1)A股市场存在一定程度的应计错误定价;(2)运用横截面Jones模型分解总应计项目,进一步检验,A股市场存在比较稳定的非正常应计错误定价;(3)剔除亏损样本后,非正常应计错误定价经济上更加显著。文章认为A股市场应计错误定价部分源自于盈余管理,但不包含向下管理盈余的"洗大澡"情况。这一发现将会计具体信息与股票回报联系起来,有助于我国会计信息含量研究的进一步发展。
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关 键 词: | 应计项目 非正常应计 错误定价 |
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