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| 国际金融市场波动非线性因果性和溢出效应 | |
| 引用本文： | 夏南新.国际金融市场波动非线性因果性和溢出效应[J].管理科学学报,2016(3):64-76. |
| 作者姓名： | 夏南新 |
| 作者单位： | 中山大学岭南学院,广州,510275 |
| 基金项目： | 国家社会科学基金重点资助项目(15AJL005)，国家社会科学基金重大资助项目(12ZDA020) |
| 摘 要： | 针对人民币、欧元、日元兑美元的官方汇率,选取了2008年金融危机前后各三年的数据参照对比分析,计算三者汇率的均值方程的残差之间的交叉相关(cross-correlation function,CCF),利用Yin-Wong Cheung,LilianK.Ng检验统计量和Hong Y.检验统计量,验证3种汇率的标准残差的方差之间的非线性因果关系,并以此信息为依据构建BEKK-MGARCH模型,分析了人民币、欧元、日元兑美元的汇率的波动溢出效应,进而验证了各个变量序列方差之间非线性因果关系的稳健性.在Hong检验中引入了截断核函数,使得对低阶时滞项赋予了较大权重,从而准确地刻画近期波动对当前波动影响更大的特征.在建立Vector GARCH模型之前,很少有文献先进行方差的非线性因果关系检验,即使进行了简单检验,通常错误地把Q2(p)当作变量序列的方差之间的非线性因果关系检验统计量. |
| 关 键 词： | 后金融危机时代 汇率 波动非线性因果性 溢出效应 |
Nonlinear causality and spillover effect of volatility of international finance market |
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| Abstract: | |
| Keywords: | post financial crisis era exchange rate nonlinear fluctuation causality spillover effect |
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