| 基于均值-AS模型的资产配置 |
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| 引用本文： | 曾燕,黄金波. 基于均值-AS模型的资产配置[J]. 管理科学学报, 2016, 0(2): 95-108. DOI: 10.3969/j.issn.1007-9807.2016.02.009 |
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| 作者姓名： | 曾燕 黄金波 |
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| 作者单位： | 1. 中山大学岭南(大学)学院,广州,510275;2. 广东财经大学金融学院,广州,510320 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金重点资助项目(71231008)，国家自然科学基金资助项目(71201173;71571195)，广东省自然科学杰出青年基金资助项目(2015A030306040)，广东省自然科学基金资助项目(S2013010011959)，广州市哲学社会科学“十二五”规划资助项目(15Q20)，中国博士后科学基金资助项目(2014M562246) |
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| 摘 要： | AS指标是诺贝尔经济学奖得主Aumann与其合作者Serrano近期基于不确定条件下的选择理论提出的新的风险度量指标,具有诸多优点,被学者们广泛关注.本文基于均值-AS模型研究了正态分布和一般分布下的资产配置问题.在正态分布下,得到了组合边界的解析式,深入探讨了组合边界的特征.在一般分布下,将AS指标的矩估计式嵌入均值-AS模型,实现了风险估计与投资组合优化同步进行.在较弱的条件下,证明了均值-AS模型是凸优化问题,可基于迭代思想设计算法得到模型的数值解.蒙特卡洛模拟结果表明该模型和算法准确有效.最后,基于中国A股市场数据给出了实例分析.
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| 关 键 词： | 均值-AS模型 AS指标 组合边界 矩估计 |
Asset allocation based on mean-AS model |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | mean-AS model AS index portfolio frontier moment estimator |
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