| 抑制代理成本提升公司价值了吗?——来自沪、深两市非金融类A股上市公司的经验证据 |
| |
| 引用本文： | 王璞,淳伟德.抑制代理成本提升公司价值了吗?——来自沪、深两市非金融类A股上市公司的经验证据[J].成都理工大学学报(社会科学版),2011,19(2):15-25. |
| |
| 作者姓名： | 王璞 淳伟德 |
| |
| 作者单位： | 王璞,WANG Pu(成都理工大学管理科学学院,成都,610059);淳伟德,CHUN Wei-de(成都理工大学商学院,成都,610059) |
| |
| 基金项目： | 四川省科技计划软科学项目"股权分置改革后的上市公司终极控股股东、股权集中度与企业价值研究" |
| |
| 摘 要： | 以沪、深两市非金融类A股上市公司2005～2009年的混合数据为研究对象,运用双变量回归(bivariate regression)、复回归(multiple regression)及协方差回归(ANACOVA)等计量方法,实证考察权益代理成本与公司价值间的关联性。研究结果表明,当权益代理成本降低时,我国上市公司的市场价值(托宾Q值)和财务业绩(ROA)均得到显著提高;且在引入内外部监督机制、管理层激励机制及股权结构特征三重约束后,二者的反向关联性仍维持稳定。此结论为代理成本理论增添了新的经验证据,即提升上市公司自身价值,保障投资者权益的有效途径之一就是降低代理成本。
|
| 关 键 词： | 权益代理成本 Jensen模型 托宾Q值 ROA |
| 本文献已被 CNKI 万方数据 等数据库收录！ |
|
