天然橡胶期现货市场价格动态因果构造分析——基于单方向因果测度的中日泰市场比较

研究天然橡胶期现货价格波动的因果构造关系，对海南自贸港致力于建设以天然橡胶为主的国际热带农产品“三中心”具有重要意义。基于2005—2007年中日泰三国天然橡胶期现货交易市场日度价格数据，运用单方向因果测度统计方法，探究天然橡胶期货与现货之间价格相互影响的内在关系。研究发现，中国和国际天然橡胶市场期现货价格存在长期稳定的协整关系；在传导路径上，形成了“上海期货市场-海南现货市场-国际期货市场”的空间传导路径；在传导时间周期上，中国市场呈现期货对现货的短期和长期的单方向引导，国际市场上是现货对期货的中长期单方向引导。建议中国应加强与东盟各国在天然橡胶产业方面的合作，建立天然橡胶全产业链，提高天然橡胶自给率，完善离岸金融法律体系，推进海南天然橡胶国际现货交易中心建设。