| 绝对离差证券组合投资模型及其模拟退火算法 |
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| 引用本文： | 徐绪松,陈彦斌.绝对离差证券组合投资模型及其模拟退火算法[J].管理科学学报,2002,5(3):79-85. |
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| 作者姓名： | 徐绪松 陈彦斌 |
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| 作者单位： | 武汉大学商学院技术经济及管理研究所,武汉,430072 |
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| 基金项目： | 国家教育部博士点基金资助项目(01JB630009). |
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| 摘 要： | 马柯维兹均值—方差模型使用收益率的方差度量证券的风险, 但是实际分布呈尖顶胖尾
状, 使得方差可能不存在. 作为度量风险的标准, 绝对离差比方差更为合适. 用绝对离差刻画了
风险, 提出基于绝对离差的证券组合投资模型, 并用模拟退火算法求解. 为了比较在两种风险
标准下两种模型的优劣, 首次定义了风险弹性. 实证分析表明, 在不同收益率水平下, 风险弹性
的绝对值都大于1. 说明绝对离差模型比均值- 方差模型无论在理论上还是在实际效果上都要
更好. 实证分析还表明, 绝对离差模型中有近似的两基金分离现象存在.
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| 关 键 词： | 投资组合 绝对离差 模拟退火算法 风险弹性 两基金分离 |
| 文章编号： | 1007-9807(2002)03-0079-07 |
| 修稿时间： | 2001年2月19日 |
Portfolio choice model based on mean absolute deviation and it's simulated annealing algorithm |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | portfolio choice mean absolute deviation simulated annealing algorithm risk elasticity two-fund separation |
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