二孩生育行为对家庭金融资产配置的影响研究

基于2019年中国家庭金融调查(CHFS)数据，以“全面二孩”生育政策为背景，在Probit和Tobit回归模型的基础上，采用倾向得分匹配方法(PSM),实证探究二孩生育行为对居民家庭金融资产配置的影响。结果表明，生育二孩能够显著促进家庭风险资产投资。异质性分析结果可知，二孩生育行为对城乡家庭、高低房产约束家庭以及有无老年人口抚养负担家庭金融资产配置的作用效应不尽相同；进一步细分二孩家庭微观特征发现，房产约束高、有男孩的二孩家庭会降低家庭风险资产投资倾向。最后，验证了人力资本和家庭储蓄是二孩生育影响家庭金融资产配置的作用机制。