| 内部人交易对股票流动性影响实证研究 |
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| 引用本文： | 祝运海.内部人交易对股票流动性影响实证研究[J].重庆大学学报(社会科学版),2011,17(2):66-72. |
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| 作者姓名： | 祝运海 |
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| 作者单位： | 上海财经大学金融学院 |
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| 基金项目： | 上海财经大学211三期资助项目“证券市场内幕交易问题研究” |
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| 摘 要： | 上市公司的内部人交易行为会对股票流动性产生怎样的影响?由于历史原因,针对中国上市公司内部人交易行为的研究相对较少。文章研究了2008年1月至2009年8月期间1 386只股票内部人交易对股票流动性的影响。研究发现在中国证券市场上,虽然跟随内部人进行交易并不能获得超额收益,但内部人交易行为并没有显著降低股票的流动性。这和许多学者的研究结果很不相同,根据分析我们认为这可能是由于中国证券市场上外部中小投资者热衷于跟风炒做的行为造成。
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| 关 键 词： | 流动性 内部知情人 内部人交易 分析师跟踪 |
Insider Trading and Stock Liquidity:Evidence from China Stock Market |
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| ZHU Yun hai.Insider Trading and Stock Liquidity:Evidence from China Stock Market[J].Journal of Chongqing University(Social Sciences Edition),2011,17(2):66-72. |
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| Authors: | ZHU Yun hai |
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| Institution: | ZHU Yun-hai (School of Finance,Shanghai University of Finance and Economics,Shanghai 200433,P.R.China) |
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| Abstract: | Will insider trading affect stock liquidity? Few studies have been done on insider trading in China stock market especially on stock liquidity.This paper studies the stock liquidity effects of insider trading by analyzing the trading data of 1 386 stocks in the period of 2008.1-2009.8.We find that insider trading will not impair stock liquidity.We believe that the main reason of this result is the irrational investment behaviors of outsider investors. |
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| Keywords: | stock liquidity insider insider trading analyst following |
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