| 管理层责任承担的市场反应———基于内部控制缺陷披露的视角 |
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| 引用本文： | 张晓哲,周晓苏,杜亚光.管理层责任承担的市场反应———基于内部控制缺陷披露的视角[J].管理科学,2020,23(10):40-59. |
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| 作者姓名： | 张晓哲 周晓苏 杜亚光 |
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| 作者单位： | 南开大学商学院 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目(71872090) |
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| 摘 要： | 以 2010 年 ～ 2018 年存在内部控制重要缺陷和重大缺陷的 A 股上市公司为研究样本，基于信任修复理论，考察了管理层责任承担的市场反应． 研究发现: 1) 管理层对内部控制缺陷的责任承担引起消极的市场反应; 2) 在区分内部控制缺陷程度后发现，上述消极反应在重大缺陷的样本中更为明显; 3) 财务报告内控缺陷更多时，管理层责任承担产生了更加消极的市场反应． 进一步研究发现，内控缺陷整改和高的媒体关注度降低了投资者对管理层责任承担的 负向反应; 从长期来看，管理层责任承担充分地释放了内控缺陷的负面消息，降低了公司股价未来崩盘风险． 研究有助于深入理解管理层责任承担在我国资本市场中的作用，并为监管部门完善内部控制信息披露提供了参考．
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| 关 键 词： | 内部控制缺陷 责任承担 市场反应 管理层解释 信任修复 |
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