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多元化经营动机及其价值效应
作者姓名:龚玉荣  刘延平
作者单位:北京交通大学
摘    要:一、引言关于多元化经营和公司价值之间关系,20世纪90年代初大多数实证结论表明:发达资本市场上多元化经营是折价的[1]。但最近的实证研究发现,考虑到部门数据的偏差[2]、关键变量的度量偏差[3]及多元化经营内生性[4]等问题,多元化折价会消失甚至转为溢价,因此将多元化折价细分

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