| 央行的利率平滑调控偏好:基于一个动态优化模型分析框架 |
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| 引用本文： | 刘义圣,黄启才.央行的利率平滑调控偏好:基于一个动态优化模型分析框架[J].江汉论坛,2008(11). |
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| 作者姓名： | 刘义圣 黄启才 |
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| 作者单位： | 福建社会科学院亚太经济研究所,福州,350001 |
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| 基金项目： | 2005年度国家社科基金项目"利率理论的深度比较与我国应用研究"的研究成果，项目编号: |
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| 摘 要： | 本文在传统的货币政策动态优化模型基础上,通过在央行的损失函数中考虑利率政策工具的时序性以及引入利率平滑和稳定性因素,得到新的货币政策动态优化模型分析框架。以此为基础,通过最优化问题一阶条件解出结构参数不确定性条件下最优利率规则解,结果表明,在关注通货膨胀和产出缺口的稳定性基础上,央行如果不考虑利率平滑和利率稳定性,名义利率的波动性会较大,而央行如果采取同时也稍许关注利率平滑和利率稳定性的目标函数时,其最优利率规则解对于保持一个低的和稳定的通货膨胀更有利,从而给出各国央行利率平滑调控的偏好证据。
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| 关 键 词： | 通货膨胀目标制 利率平滑 利率稳定性 最优利率规则 |
Interest Rate Smoothing Control Preference of the Central Bank:An Ana lysis Based on a Dynamic Optimal Model |
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