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有摩擦多期证券市场中的无套利资产定价
引用本文:李仲飞. 有摩擦多期证券市场中的无套利资产定价[J]. 中山大学学报(社会科学版), 2005, 45(4): 117-123
作者姓名:李仲飞
作者单位:中山大学 岭南学院, 广东 广州 510275
基金项目:新世纪优秀人才支持计划(项目编号NCET-04-0798),高等学校全国优秀博士学位论文作者专项资金资助项目(项目编号200267),国家自然科学基金项目(项目编号70471018)
摘    要:产定价理论是现代金融学的核心内容,资产定价的两个基本方法是现代的无套利方法和传统的均衡方法。本文对存在买卖价差、成比例交易费和固定交易费三种摩擦的多期证券市场,用无套利方法研究资产定价理论。分别对不存在套利和不存在强套利的市场,建立了资产定价的基本定理。

关 键 词:多期证券市场  买卖差价  成比例交易费  固定交易费  强套利  套利  资产定价基本定理  
文章编号:1000-9639(2005)04-0117-07
修稿时间:2004-05-19

No-Arbitrage Asset-Pricing in Frictional Multi-period Securities Markets
LI Zhong-fei. No-Arbitrage Asset-Pricing in Frictional Multi-period Securities Markets[J]. Journal of Sun Yatsen University(Social Science Edition), 2005, 45(4): 117-123
Authors:LI Zhong-fei
Abstract:Asset Pricing Theory is the core in modern finance. The two fundamental approaches of asset pricing are the no-arbitrage and the equilibrium. By no-arbitrage approach this paper investigates asset-pricing theory in frictional multi-period securities markets with bid-ask spreads, proportional transaction costs, and fixed transaction costs. Two fundamental asset-pricing theorems are respectively established for markets that exclude arbitrage and for markets that exclude strong arbitrage.
Keywords:multi-period securities markets  bid-ask spreads  proportional transaction costs  fixed transaction costs  strong arbitrage  arbitrage  fundamental asset pricing theorems  
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