| 有摩擦多期证券市场中的无套利资产定价 |
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| 引用本文： | 李仲飞. 有摩擦多期证券市场中的无套利资产定价[J]. 中山大学学报(社会科学版), 2005, 45(4): 117-123 |
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| 作者姓名： | 李仲飞 |
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| 作者单位： | 中山大学 岭南学院， 广东 广州 510275 |
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| 基金项目： | 新世纪优秀人才支持计划(项目编号NCET-04-0798)，高等学校全国优秀博士学位论文作者专项资金资助项目(项目编号200267)，国家自然科学基金项目(项目编号70471018) |
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| 摘 要： | 产定价理论是现代金融学的核心内容，资产定价的两个基本方法是现代的无套利方法和传统的均衡方法。本文对存在买卖价差、成比例交易费和固定交易费三种摩擦的多期证券市场，用无套利方法研究资产定价理论。分别对不存在套利和不存在强套利的市场，建立了资产定价的基本定理。
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| 关 键 词： | 多期证券市场 买卖差价 成比例交易费 固定交易费 强套利 套利 资产定价基本定理 |
| 文章编号： | 1000-9639(2005)04-0117-07 |
| 修稿时间： | 2004-05-19 |
No-Arbitrage Asset-Pricing in Frictional Multi-period Securities Markets |
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| LI Zhong-fei. No-Arbitrage Asset-Pricing in Frictional Multi-period Securities Markets[J]. Journal of Sun Yatsen University(Social Science Edition), 2005, 45(4): 117-123 |
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| Authors: | LI Zhong-fei |
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| Abstract: | Asset Pricing Theory is the core in modern finance. The two fundamental approaches of asset pricing are the no-arbitrage and the equilibrium. By no-arbitrage approach this paper investigates asset-pricing theory in frictional multi-period securities markets with bid-ask spreads, proportional transaction costs, and fixed transaction costs. Two fundamental asset-pricing theorems are respectively established for markets that exclude arbitrage and for markets that exclude strong arbitrage. |
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| Keywords: | multi-period securities markets bid-ask spreads proportional transaction costs fixed transaction costs strong arbitrage arbitrage fundamental asset pricing theorems |
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