| 通货膨胀背景下的资产收益及其配置 |
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| 引用本文： | 李羿,蔡明超.通货膨胀背景下的资产收益及其配置[J].湖南农业大学学报(社会科学版),2009,10(1):51-55. |
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| 作者姓名： | 李羿 蔡明超 |
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| 作者单位： | 上海交通大学,安泰经济与管理学院,上海,200433 |
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| 基金项目： | 上海市哲学社会科学规划课题 |
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| 摘 要： | 基于资产配置的研究重点逐步由资产管理转向资产负债管理,如考虑影响投资者未来支出的物价因素,通过建立考虑通货膨胀因素的Markowitz投资组合模型,结合投资者的基于均值―方差的效用函数,求解出在通货膨胀影响下的最优资产组合配置.研究发现:温和通胀时期,股票可以作为对冲通货膨胀的资产,并导致最优投资组合中股票权重上升;由于股票指数中消费类行业股票与CPI呈现正相关,考虑通胀因素后消费类股票的配置进一步上升.这一结论对于投资者的投资组合管理,尤其是养老金的投资组合管理具有积极意义.
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| 关 键 词： | 通货膨胀率 资产组合 资产配置 |
The Research on the Assets Return and Allocation under Inflation |
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| LI Yi,CAI Ming-chao.The Research on the Assets Return and Allocation under Inflation[J].Journal of Hunan Agricultural University(Social Science),2009,10(1):51-55. |
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| Authors: | LI Yi CAI Ming-chao |
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| Institution: | Antai College of Economics and Management;Shanghai Jiao Tong University;Shanghai 200433;China |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | inflation rate portfolio asset allocation |
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