| 我国利率的非线性动态调节及其货币政策效果 |
| |
| 引用本文： | 欧阳志刚.我国利率的非线性动态调节及其货币政策效果[J].统计研究,2009,26(4):33-39. |
| |
| 作者姓名： | 欧阳志刚 |
| |
| 作者单位： | 华东交通大学经济管理学院 |
| |
| 摘 要： | 本文针对我国的实际经济背景而扩展现有泰勒规则模型的设定和估计方法，以此揭示人民币利率的长期均衡及其短期非线性动态调节，并进而刻画利率对宏观经济的调节效果。本文的主要结论为：开放经济中的泰勒规则揭示了我国的长期均衡利率和货币政策的松紧状况，2004年第3季度后市场利率低于均衡利率，货币政策偏松，但2008年第3季度货币政策偏松状况基本消除。央行对利率的动态调节在货币政策偏紧时速度较快，在货币政策偏松时速度较慢。进一步，在货币政策偏松时利率上调对经济增长和通胀的抑制效应相对较大；在货币政策偏紧时利率下调对经济增长和通胀的刺激效应相对较小。本文的结论不仅为我国现阶段货币政策转向适度宽松提供实证支持，也从利率对通胀和产出的调节效应的角度解释了近期利率快速下调的原因。
|
| 关 键 词： | 人民币利率 非线性动态调节 泰勒规则 货币政策效果 阈值协整 |
The Nonlinear Dynamics of Interest Rate in China and Its Effect on Monetary Policy |
| |
| Ouyang Zhigang.The Nonlinear Dynamics of Interest Rate in China and Its Effect on Monetary Policy[J].Statistical Research,2009,26(4):33-39. |
| |
| Authors: | Ouyang Zhigang |
| |
| Abstract: | |
| |
| Keywords: | |
| 本文献已被 万方数据 等数据库收录！ |
| 点击此处可从《统计研究》浏览原始摘要信息 |
| 点击此处可从《统计研究》下载免费的PDF全文 |
