| 我国A股指数与恒生指数收益率特征及联动性分析——基于滚动样本Copula-GARCH-t模型 |
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| 引用本文： | 徐映梅,高一铭,陈博.我国A股指数与恒生指数收益率特征及联动性分析——基于滚动样本Copula-GARCH-t模型[J].湖南社会科学,2013(1):116-122. |
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| 作者姓名： | 徐映梅 高一铭 陈博 |
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| 作者单位： | 中南财经政法大学,湖北武汉,430073 |
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| 基金项目： | 国家社科基金项目“基于宏观审慎监管框架下金融稳健统计的标准化研究”(项目编号:12BTJ003) |
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| 摘 要： | 本文运用Copula-GARCH-t模型分析了A股指数和恒生指数收益率和联动性特征.在建模时运用了滚动样本的方法建立模型,得到了各个参数的时变特征,以了解两市收益率及其联动性的变化情况.对收益率特征分析表明,恒生指数具有较低的自相关性,较高的波动性以及比较稳定的星期效应,但是A股指数在2008年后有更强的波动集群性.对联动性分析表明,2000年之前,两市只存在下尾相关性,2001年之后,两市的联动性在不断增强；极端事件对两市的影响具有不对称性,但是这种不对称性在不断减弱.
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| 关 键 词： | Copula-GARCH-t模型 滚动样本 尾部相关性 联动性分析 |
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