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| 基于Kalman滤波法的M2对证券市场的有效性分析 | |
| 作者姓名： | 赵宇 |
| 作者单位： | 上海财经大学,金融学院,上海,200433 |
| 基金项目： | 上海财经大学研究生科研创新基金资助项目 |
| 摘 要： | 文章采用Kalman滤波的方法研究沪深股市随时间变化的市场有效性,首先通过构建一鞅的表达式来描述市场有效假说,利用非对称GARCH模型描述收益的波动率,进而利用Kalman滤波来计算波动率与其滞后量系数随时间而变化的关系,从而得出沪深股市随时间而变化的有效性参数.通过研究市场有效性参数与宏观经济变量的关系,发现M2与市场有效性参数之间的关系显著,即在沪深股市趋向弱有效的进程中,M2起了主要推动作用. |
| 关 键 词： | 市场有效假说 Kalman滤波 M2 |
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