| 基于随机边界定价模型的新股短期收益研究 |
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| 引用本文： | 白仲光,张维. 基于随机边界定价模型的新股短期收益研究[J]. 管理科学学报, 2003, 6(1): 51-59,67 |
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| 作者姓名： | 白仲光 张维 |
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| 作者单位： | 1. 天津大学管理学院,天津,300072;石家庄经济学院,石家庄,050031
2. 天津大学管理学院,天津,300072;天津财经学院,天津,300222 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金，天津市自然科学基金，79790130，023600411，， |
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| 摘 要： | 应用随机边界模型实证检验了中国新股市场发行定价与新股上市后的市场定价是否存在定价过高或过低的现象. 研究发现中国新股发行定价不存在类似于国外市场发现的随机上边界,相反从新股发行定价的统计分布上却可以得出存在着显著的下边界的现象;并且研究发现这种偏离程度对后市回报有一定的解释力;同时发现了新股上市后市场定价同样存在显著的下边界,显示有部分新股上市后被市场高估.
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| 关 键 词： | 新股发行 发行抑价 随机边界模型 |
| 文章编号： | 1007-9807(2003)01-0051-09 |
| 修稿时间： | 2001-11-13 |
Empirical study of excess returns in Chinese initial public offerings : Stochasticfrontier model |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | initial public offerings underpricing stochastic frontier model |
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