高管内部债权激励研究述评与未来展望北大核心CSSCI |
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引用本文: | 徐宁袁琛.高管内部债权激励研究述评与未来展望北大核心CSSCI[J].管理学报,2021(3):464-474. |
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作者姓名: | 徐宁袁琛 |
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作者单位: | 1.山东大学管理学院250100; |
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基金项目: | 国家自然科学基金资助项目(71872103,71872101);山东省自然科学基金资助项目(ZR2018MG007)。 |
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摘 要: | 运用文献回顾法,对高管内部债权激励的独特属性、测量方式、作用路径及治理效应等方面的文献进行梳理与分析。研究发现:相对于薪酬及股权激励,债权激励具有对未来支付的不确定性、对公司清算价值的高敏感性、对高管冒险倾向的抑制性等独特属性;基于最优契约理论与管理层权力理论,债权激励具有两条迥异的作用路径,一是实现激励相容降低代理成本,二是凸显权力寻租增加愤怒成本;在当前实践中,债权激励对公司风险承担水平、公司治理水平、战略决策、公司价值及利益相关者行为等均会产生积极的治理效应。在此基础上,阐述了债权激励治理效应实现的理论框架及主要不足。
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关 键 词: | 高管内部债权 退休金计划 递延薪酬 代理成本 |
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