基于Lévy过程的一篮子期权定价研究

文章充分考虑了带跳金融市场的实际特征,因为Lévy过程能准确地刻画股票市场的运动,故引入Lévy过程构建一篮子期权定价模型,通过三阶矩匹配的方法获得一篮子期权的近似分布。最后通过指数挂钩担保投资凭证中7支股票指数组成的一篮子期权对经典Black-Scholes模型与3类Lévy过程定价结果进行比较。结果体现了Lévy过程在带跳的金融市场下,对一篮子期权定价的优越性。     

竞争条件下利率服从跳-扩散过程的实物期权价值评估研究

基于市场竞争、无风险利率对实物期权的影响,本文研究了标的资产和利率服从跳-扩散过程下的期权定价模型,获得了存在潜在竞争对手情况下的实物期权定价模型,研究结果表明若忽视市场竞争、利率变化对实物期权价值的影响,将会造成投资项目价值的不合理估价,进而导致决策错误。     

金融衍生工具在防范外汇风险中的应用

流行的金融衍生工具有：互换、期货、期权和远期利率协议，可以利用货币互换业务、货币期货业务和货币期权业务来防范外汇风险。金融衍生工具具有两重性：它是套期保值的工具，又是一种获利性的投资工具。金融衍生工具的机制决定了它可能带来巨大风险，但应用得当却是防范外汇风险的最佳方法之一。     

隐含期权对利率风险影响的实证分析——基于蒙特卡罗模拟方法

随着利率市场化进程的发展,利率调整越来越频繁,利率波动的幅度也越来越大,隐含期权越来越多地嵌入在商业银行的资产负债项目中,成为利率风险管理的新难题。在识别隐含期权、理论分析隐含期权对久期模型影响的前提下,基于期权调整利差模型,采用了蒙特卡罗模拟方法计算出了隐含期权存在下的有效久期和有效凸度,对比分析了无隐含期权和有隐含期权时的久期和凸度值,显示出了隐含期权对利率风险的影响。     

商品融资期权定价模型分析

商品融资所含期权因其所涉及的标的资产数较多,对其定价存在困难,作者引入多维期权定价模型,通过分析商品融资的特点,将商品融资债券视为普通债券和期权的组合,并提出纯贴现债券和短期限内利率不变的前提条件,由于商品融资的自身特点,债券面值等于期权执行价、障碍价和补偿额.从Carr模型出发,对商品融资期权收益表达式进行变换,使之变为求涉及两项风险资产与固定现金额内含交换期权的下敲出复合期权,从而给出在一定条件下该类期权的定价模型.     

期权理论及其投资决策指导

根据期权理论中金融期权Black-Scholes关于看涨期权和看跌期权的定价公式,给出实物期权中看涨期权和看跌期权的定价公式,并用实物期权理论指导投资决策。     

实物期权博弈投资战略分析的理论及应用研究

在借鉴国内外相关研究成果的基础上,将实物期权和博弈论相结合,提出了以实物期权、博弈论和传统资本预算理论为基础的期权博弈投资战略分析的理论框架,总结出期权博弈投资战略分析的主要工具有基于不确定条件下的动态最优化理论,主要是确定最优投资时机的最优停止理论;在竞争环境下确定均衡战略的时机博弈理论,指出最优停止、时机博弈、随机分析等是期权博弈投资战略分析的基本工具。最后提出了实物期权和期权博弈投资战略分析的应用思路和步骤。     

多维汇率联动期权跳——扩散模型及其定价

在资产价格服从跳——扩散模型,汇率服从不同跳跃幅度的不连续模型的基础上,考虑用无套利分析方法得到了期权应满足的随机微分方程,并由Feynman-Kac公式,得到了多种欧式汇率联动期权的计算公式;当汇率联动期权具有随机寿命时,进一步研究了多种欧式汇率联动期权的价格。     

实物期权理论及其在投资项目评价中的应用

本文介绍了实物期权的概念及其定价理论,并将其与金融期权进行比较,然后运用该理论对某投资项目作出了分析,以将实物期权这一新的适用于不确定状态下的投资理论运用于项目评价领域。     

对期权受贿概念与特征的重新解读

期权受贿是期权腐败在刑法学上的反映,期权腐败是期权受贿在犯罪学上的根源。我国学者关于期权腐败的概念的研究有四种不同的层次。通过对“期权”涵义的再解读,期权腐败包括职前腐败与职后腐败两种情况。通过对期权腐败行为的具体分析认为期权受贿指将要担任国家工作人员或其他从事公务的人,非法收受请托人财物,在担任国家工作人员或者从事该项公务后,为请托人谋取利益的行为或者曾经担任国家工作人员或其他从事公务的人,担任公职或者从事公务期间,受他人请托,为他人谋取利益,在其离职或者结束公务之后向请托人索取、非法收受财物的行为。其在主体及客观方面具有显著的特殊性。