风险投资的资本结构

风险投资主要涉及三方经济主体：投资者、风险投资中介机构、风险企业。三方利益的调整取决于明晰的资本结构关系以及资本关系下的组织形式、治理结构。因此,资本结构模式的选择影响着风险投资业的效益,影响着风险投资业的发展及其在国民经济中的地位。 西方国家风险投资业的资本结构模式 任何一种投资行为,其资本构成不外乎国内民间资本、国家资本、银行信贷资本、国外资本几种形式,不同性质的资本在风险投资组合中的地位不同,相应衍生出几种产权模式。 以民间私有资本为主的美国模式。美国风险投资中的资金来源,股权分配基本上都是…     

浅谈风险投资与我国法律制度的完善

风险投资是促进高科技企业发展的一种全新的投融资模式.风险投资的发展对我国现行法律制度提出了新的需求,因此,完善我国法律制度是促进风险投资业发展的有效途径.     

武汉市高科技产业的金融支持

风险投资一向被称为是高新技术的孵化器,可见风险资本对于高科技企业成长的重要性。风险资本是中国高科技企业寻求金融支持的主导力量.中国现存的资本市场既可以通过存量的方式.也可以通过增量的方式对高科技企业提供金融支持。如何利用中国现存的资本市场,如何构造和构造一个怎样的风险资本市场是目前共同关心的重要课题。本文是湖北证券研究所课题组研究报告的节选。主要包括武汉市倒梯形风险资本市场体系、高校与科研院所三种上市重组模式、上市公司与高科技企业八种对接模式等。     

现代风险投资机制

风险投资对促进科技进步,高科技产业发展、结构调整和升级以及经济增长有重要的推动作用。风险投资通过对新建立的中小型高科技企业提供无抵押风险资本,创建或扶持公司发展壮大,从而推动高科技产业的发展。建立适合我国的风险投资机制是发展我国风险投资事业的关键     

论风险投资与我国高科技中小企业的发展

本文旨在探讨高科技中小企业发展的基础条件 ,并说明高科技中小企业的发展与风险投资的关系。文章首先分析风险投资对发展高科技中小企业的作用 ,然后说明我国风险投资模式的选择及风险投资发展应注意的问题     

风险投资合理组织结构的法律保障

风险投资是由职业金融家投入到高科技创业企业中的一种权益资本,世界各国在开展风险投资的过程中都制定了一些鼓励风险投资的法律.我国人大已将风险投资的相关法律列入了五年立法计划.本文主要从风险投资组织的必要性、法律特征、法律形态、税收立法以及我国设立风险投资企业的基本类型等六个方面,探讨了在现阶段建立我国风险投资法律保障体系的可行性和必要性,对确立我国规范的现代企业制度有着积极的意义.     

三元动态制衡:现代大学制度的逻辑归属

学术逻辑、政治逻辑和市场逻辑是现代大学制度安排的逻辑基础。这三者虽然都是产生于现代大学组织的制度规范体系内,但它们却常常处于冲突和博弈状态之中。大学的"三元逻辑"在大学制度建构中的角逐,反映的是大学制度中学术权力、行政权力和经济权力三者之间的制约状态,表现的是学术利益、政治利益和经济利益三者之间的结构关系。构建现代大学制度,必须处理好三种权力和三种利益之间的辩证关系,三元动态制衡是处理好三种权力和三种利益关系的逻辑归属。     

高新技术企业发展与资本市场制度创新

企业制度的创新与资本市场的发展相互促进、相互影响,并形成了两种制度不断完善的良性循环。高新技术企业的出现与发展,需要与之相适应的高新技术风险资本市场的发展。进一步健全和完善创业板市场和风险投资市场是高新技术企业发展向资本市场提出的要求。中国创业资本要实现健康、有序的发展,只有进行从融资制度到融资模式再到企业组织的一系列制度创新,创业资本才能加速科技成果向生产力的转化,推动高科技企业从小到大、从弱到强的长足发展,进而带动整个经济的蓬勃与兴旺。     

人力资本产权激励效应研究

人力资本产权实质上体现为对人力资源资本地位的承认与重视,在本质上反映的是要素资本所有者之间的经济利益和权利配置关系。人力资本产权问题产生的根由在于发挥人力资本产权的激励效应,降低企业制度成本,提升企业效率。而人力资本产权激励效应能否真正发挥,则取决于人力资本产权初始界定与动态调整过程及其运行机制能否将人力资本所有者切身利益与企业价值增值紧密捆绑起来。同时,人力资本产权激励效应的发挥还受法律及制度环境、人力资本市场及金融资本市场完善程度等外部条件的影响。     

利益相关者价值导向的和谐财务理念研究

可持续发展条件下的企业应建立利益相关者价值导向的财务管理体系,追求多元利益的和谐发展,为社会创造持续发展的价值。企业的利益相关者包括物质资本所有者、人力资本所有者、生态资本所有者和社会资本所有者。基于利益相关者价值导向,本文提出了和谐财务管理的基本理念:多重价值的和谐、多重资本的和谐、多重身份的和谐、多重目标的和谐。     

发展高科技产业与风险投资

要发展高科技 ,实现产业化 ,使之形成国家的竞争能力 ,关键是建立一个完善的风险投资体系。文章从我国的实际出发 ,分析了限制中关村高科技发展的瓶颈 ,介绍了台湾及国外风险投资的经验 ,说明了风险资本与建立风险投资体系的关系 ,以及孵化器在风险投资中所发挥的作用     

利益平衡视角下太湖流域水污染治理分析

以利益平衡理论为分析框架,集中关注有关案例中企业和公民利益双方的权利和义务关系,从企业利益、公民利益和政府政策的价值偏好三个角度来分析目前水污染治理中利益格局的不平衡状态,并从政府公共管理出发探寻利益结构失衡的原因,即地方经济利益格局、GDP政绩考核模式、权力配置错位,环保财政投入不足与资金利用低效等。在此基础上,讨论政府如何通过政绩考评体系、权利问责机制及提高排污成本相关法律制度安排和政策制定来调节企业和公民之间的利益关系。     

核心层股票期权激励机制分析

当代经济发展是与技术创新、风险投资资本和智力资源这一特殊人力资本的成功结合分不开的。而核心层股票期权制正是联系这两种不同相关利益者的契约革新 ,从制度经济学的角度看也是一种制度创新。本文分析了核心层股票期权制鼓励企业高层员工关注企业的长期收益、锐意创新的机制 ,并阐明了这一制度比较适合于竞争激烈的高科技行业和新兴行业     

建立健全中国的风险投资机制

适应知识经济的发展 ,我国风险投资业有必要借鉴国外风险投资发展的经验 ,建立和完善具有中国特色的风险投资机制。目前世界上发展风险投资主要有三种比较成功的模式 ,即 :美国模式、日本模式和西欧模式 ,同其相比 ,我国风险投资的发展需要建立风险资本的避险机制 ,建立风险投资的人力资本开发机制 ,完善风险资本的退出机制 ,建立严格的风险投资约束机制等     

利用风险投资发展我国高科技产业

新兴高科技企业融资难是制约其发展的重要因素 ,从国外成功经验看 ,引入风险投资是解决这一问题的较好方式。本文阐述了风险投资的性质 ,说明了高科技企业选择风险投资的必然性 ,对培育我国风险投资机制提出建议     

我国风险投资发展问题的思考

风险投资是确定多数或不确定多数投资者以集合投资的方式设立专业投资机构 ,委托专业性的风险投资管理机构为新兴的、迅速发展的、尤其是科技型、具有巨大潜力的企业提供权益性资本 ,并通过资本经营服务直接参与企业的创业 ,当企业成长到一定阶段 ,以上市、并购等方式退出企业 ,并获得资本增值 ,从而继续进行新一轮企业创业活动的投资形态。风险投资业在我国是十分有前途的行业 ,但如何发展风险投资业 ,应分析影响我国风险投资业发展中存在的难点 ,才能扬长避短 ,促进其进一步发展     

风险投资与我国高校科技企业发展

本文着重分析了风险投资和高校科技企业各自的运行机制 ,提出风险投资与高校科技企业“联姻”是资本与科技结合的最佳模式。同时 ,对我国风险投资存在的问题和对策也给予一定的探讨     

人类权利行为的制度经济学分析

利益竞争是社会发展的原初动力、基本态势和政治经济系统的深层结构.产权即权利问题,社会权利结构与利益结构具有同构性质,社会制度变迁即社会权利结构的转型.市场和企业同是权利交易的场所,权力和权利的争斗属于权利者之间的交易,权力交易是权利交易的变异形态.制度是权利运行模式,决定制度背后的因素是权利行为能力.企业和国家制度演进性质即为权利结构变动,非对等权利行为能力是其演进的内在逻辑动力.权利制度决定经济绩效,权利均衡决定于资源禀赋结构的平衡,任何组织的分散而均衡性权利结构变动的目的在于获得更高的适应性效率.     

共享利益制度:一种新的企业制度

本文首先从企业制度的演变论证了共享利益企业制度的形成 ,在此基础上界定了共享利益 ,分析了共享利益制度的形成基础是劳动权益与资本权益的统一 ,其基本原则是共同占有、权力共使、利益共享、风险共担 ,以及共享利益企业制度的激励和约束功能     

委托代理与风险投资

委托代理在资本所有权与经营权分离的经营活动中普遍存在。作为一种现代金融信托形式,风险投资活动中的投资者与风险资本家、风险资本家与风险企业家之间是一种明显的委代托理关系,但同时它又是对一般委托代理关系的一种扬弃。委托代理是经济活动中的重要契约关系委托代理理论是研究信息不对称条件下市场经济主体之间利益关系的理论。由於社会化大生产和社会分工的发展,资本所有权与资本经营权逐渐分离,进而产生所有者与经营者利益调节机制──委托代理关系。委托代理问题是指这样一类问题：如果一个业主让另一个人替他经营企业,那麽两…