信贷担保契约安排的交易成本影响银行资产质量研究——来自新疆生产建设兵团的证据

信贷担保可以有效缓解信息不对称问题,间接提高借款人的信用等级,降低银行的信贷风险,但是,在存在交易成本的情况下,如果所支付的交易成本在减少不良贷款的同时,也导致了银行总资产缩水,且后者的数量大于前者,则此时的信贷担保将让银行资产质量因此而持续恶化。由于不同信贷担保方式的交易成本不同,新疆生产建设兵团的团场担保可以显著优化银行资产质量,而上市公司对外担保则会明显恶化银行资产质量。因此,银行在选择担保方式之际,必须考虑具体项目的交易成本。     

农村中小企业非正规信贷嵌入性依赖研究

运用企业主的传统社会资本分析了农村中小企业非正规信贷的嵌入性依赖,企业主网络的信息传递机制,降低了借贷双方的信息不对称程度;信任机制使得非正规信贷的交易成本降低,合作效率提高;规范充当了非正规信贷的社会担保品,对非正规信贷有着强的社会约束力。但企业主社会关系网络的相对“闭合”和内外有别的信任水平使得企业信贷融资范围被人为“锁定”在特定的对象,形成嵌入性依赖。     

信贷担保公司业务拓展的制度变迁分析

绝大多数信贷担保公司虽然在享受政府缓解中小企业融资难的优惠政策,却在变相地从事非信贷担保业务。基于制度变迁的分析表明,单一的信贷担保业务无法维持公司的生存,所以担保公司必然会偏离主业,去追逐制度变迁中的潜在收益,经营高收益项目。然而,这轮制度变迁才刚出现初级行动团体,而紧随变迁趋势的阶段性行动方案尚在酝酿之中。因此,建议政府适时引导担保公司在业务拓展中培育核心竞争力。     

信贷担保公司业务拓展的制度变迁分析

绝大多数信贷担保公司虽然在享受政府缓解中小企业融资难的优惠政策,却在变相地从事非信贷担保业务。基于制度变迁的分析表明,单一的信贷担保业务无法维持公司的生存,所以担保公司必然会偏离主业,去追逐制度变迁中的潜在收益,经营高收益项目。然而,这轮制度变迁才刚出现初级行动团体,而紧随变迁趋势的阶段性行动方案尚在酝酿之中。因此,建议政府适时引导担保公司在业务拓展中培育核心竞争力。     

信用担保制度提高信贷市场绩效的理论与方案

经济学家研究指出,信息不对称性引起的逆向选择和道德危害使得信贷市场呈现出不完全性。当信贷市场中的资金需求方是中小企业时,信贷市场的不完全性表现得更为突出。文章从理论上证明,在满足一定的条件下,信用担保制度可以有效地缓解信息不对称性,并就信用担保制度更好地提高信贷市场的绩效而给出解决方案。     

西方信贷融资担保理论

西方信贷融资担保理论认为作为融资中介机构的银行和借款者之间在履行信贷融资担保过程中存在一定的交易成本。这种交易成本直接影响贷款利率水平。在信息不对称的信贷市场中，贷款利率和担保要求对于不同风险偏好的款者会产生逆向选择效应，并且可能会引发道德风险。担保对于借款者的品质又具有信号和传递作用，这有利于贷款者更好地进行风险控制。借贷双方在长期业务交往中建立起来的信贷关系本身就是一种担保资源，它既能够产生关系借款者品质的信息，也有利于缓解信贷市场的信息不对称问题。     

中小企业集群的信贷融资优势--从信息不对称理论角度分析

金融市场中的信息不对称是由于授信主体较难获得受信主体的真实信息而引起的,信息不对称导致了逆向选择和道德风险,使中小企业信贷融资困难。中小企业集群不仅给中小企业带来诸多的竞争优势,也在一定程度上缓解了信息不对称程度,降低了道德风险和逆向选择发生的可能性并降低银企交易成本。因此,中小企业集群将有利于缓解中小企业融资难问题。     

小额信贷对女性创业的金融支持研究

金融资源不足是女性创业最大的障碍,而小额信贷＂小额、联保、互助、分期、培训＂的制度设计具有交易成本低、提高创业能力、贷款风险内部化等优势,能有效解决女性创业者的资金需求、贷款担保、贷款偿还、创业培训及其向高层次创业转化等问题,应成为女性创业政策支持体系建设的重要内容。     

中小企业信贷融资环境研究

中国经济正处于转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的关键阶段,中小企业在其中发挥着重要的作用。信贷融资是企业融资的主要方式,然而,我国不完善的中小企业融资环境形成了我国中小企业信贷融资困难的局面,制约了中小企业的发展。造成我国中小企业信贷融资环境现状的原因包括:一是中小企业自身原因,二是法律法规相对滞后,三是银行经营管理模式与中小企业信贷融资需求不相符,四是民间金融存在较大风险。因此,应从政策和制度保障、信用担保体系构建、征信体系建设、技术和人才支持等方面采取相应措施以完善中小企业信贷融资环境。而在这种情形下,政府的介入成为一种必然的选择,只有在政府和市场的共同作用下,才能更好地推动信贷融资环境的完善,打破中小企业信贷融资难的困境,进而促进中小企业的发展。     

家庭农场贷款难的成因与对策——基于法经济学视角的分析

家庭农场是乡村振兴过程中实现农业现代化的重要载体。因我国农业生产自然风险和经营风险高、基础薄弱、传统银行贷款额度小且利息高,家庭农场在发展中普遍面临融资难、融资贵、融资慢的困扰。从分析家庭农场现状出发,以交易成本、生命周期、供求视角分析家庭农场贷款难的原因,在参考美国、日本、德国、法国等家庭农场法律制度的基础上,提出要加大政策性信贷对新型、小型家庭农场的扶持力度,规范合作社信用贷款,完善农业抵押担保措施和商业信贷配套措施,形成层次分明的信贷体系,降低家庭农场信贷的交易费用,从制度上破解家庭农场贷款难题。     

信息不对称与中小企业信贷支持——兼析中小企业信贷市场中的政府作用

通过建立一个银行对中小企业信贷的博弈模型 ,说明当市场上低风险企业过少 ,高风险企业过多时 ,银行不能通过贷款收益收回自己的风险类型鉴别成本。在不可能提高投资项目自有资本比例 ,而利率放开有待时日 ,极易加剧道德风险的情况下 ,银行无法改善其收益小于成本的处境。因此 ,从中小企业信贷市场退出是银行的最优选择。最终指出 ,为了促进中小企业的发展 ,建立一个由国家提供部分担保、商业性银行发放贷款的中小企业信贷体系对支持中小企业发展、健全完善的金融体系是可能的 ,也是必要的。     

供应链金融对中小农业企业的融资约束缓解效应

中小农业企业为促进我国农业产业化做出了巨大贡献。但由于农业天然弱质性且生产周期长,生产规模小、财务规范性差及抵押资产不足等原因导致中小农业企业具有较高的融资约束。农业供应链金融可以弥补中小农业企业的信用缺失,降低银企的信息不对称,从而缓解其面临的融资困境。在对中小农业企业融资约束的影响因素及缓解效应进行理论分析的基础上,以2012-2018年A股中小企业板和创业板中涉农中小企业数据为研究对象构建回归模型并实证分析。研究发现:中小农业企业融资约束受信息不对称程度和信用风险因素的影响,供应链金融能显著缓解中小农业企业的融资约束,并通过降低企业间信息不对称程度和信用风险来增强这种缓解效应。     

论加强对中小企业的金融服务

中小企业已经成为我国社会主义市场经济的重要组成部分。在中小企业发展中普遍存在着融资难的问题。中小企业融资难的成因是金融机构保守求稳的思想,贷款的单位成本较高,金融机构的信贷管理方式以及缺乏良好的信贷抵押和担保等。解决中小企业融资难的主要对策一是国家和政府要起主导作用;二是金融机构要加大服务力度;三是中小企业要拓宽融资渠道;四是中小企业要抓住机遇,自求发展。     

信号博弈及转轨时期商业银行信贷行为的理论解释

从信号博弈的角度解释经济转轨时期商业银行与企业之间的信贷行为，分析了转轨时期我为商业银行大量不良债权形成的微观机理；指出转轨时期的一些特殊因素使得信贷抵钾、担保等都难以成为企业对银行发出的有信息价值的信号，制度上的规定也使得信贷利率失去信号的作用。企业的信贷参与约束条件很容易得到满足，从而信贷博弈难以达成银行所期望的分离均衡。转轨时期银行的信贷参与约束条件也较容易达成，而后期较大的清算交易费用使得大量的不良债权滞留下来。     

金融仓储在商业银行动产质押贷款中的服务创新

金融仓储服务模式一般包括动产第三方监管和仓单质押模式,在破解中小企业动产融资难方面具有创新性,开辟了银行动产授信的新模式,还可以提高银行信贷过程中的风险控制能力。这种仓储业的新业态和银行服务外包的新形式,实践证明具有较强的市场吸引力和广阔的发展空间,需要政府、银行、金融仓储企业、中小企业合力共同推进、发展和壮大。     

构建企业信用监管体系的若干思考

如果信用监管偏缺,信用关系混乱,就会使市场性基础配置资源作用受阻,从而影响市场交易成本。为此,必须加强企业信用监管体系建设,进一步强化行业协会自律管理,规范诚信管理检查制度,建立并完善信用评介体系,以促使企业诚实经营,保障社会经济活动健康有序运行。     

中小企业利用票据市场融资的可行性分析及建议

针对我国中小企业面临融资渠道单一、贷款难度大等一系列融资难题 ,在说明了流动资金的重要性的基础上 ,通过对企业和票据市场两方面的现状的分析 ,认为票据市场作为流动资金的重要融资渠道应大力发展 ;同时指出目前我国票据市场发展存在着诸如交易量小、金融工具单一、票据欺诈现象时有发生等一些不足之处 ,从金融机构和企业两方面相应提出建议 ,以期有助于建立一个完善的票据市场促进中小企业发展。     

信息、风险、契约与中小企业融资

融资困难是我国广大中小企业的重大难题,已成为制约中小企业发展的瓶颈。本文在对中小企业存在的融资缺口(资本融资缺口和债务融资缺口)的现实状况进行分析的基础上,指出中小企业严重的信息非均衡所导致的银行信贷配给、风险等级不一致所要求的多样化的风险分担机制和融资策略及契约的不完善所导致的信用风险是产生融资缺口的根本原因。解决这一问题的关键是完善企业信息披露制度,健全信用担保体系和信用评级制度,建立高效率的金融市场,加快中小金融机构建设,充分利用非正式金融(民间资本),大力发展风险投资市场。     

我国中小企业信用担保体系持续发展研究

对我国中小企业信用担保体系的构建动因和发展现状进行分析 ,指出该体系在一定程度上缓解了中小企业融资难、担保难的困境。剖析了阻碍中小企业信用担保体系的 3大发展障碍 ,即认识障碍、法律障碍和社会信用体系的障碍 ,指出中小企业信用担保机构是经营信用风险的具有经济杠杆作用的金融机构。为保证信用担保体系的健康发展 ,建议建立完善的资金支持体系 ,采用优先股的形式引导政府资金进入商业性担保机构 ;健全风险补偿机制 ,强化担保投资的机制 ;规范与完善社会信用体系 ,建立资信评估机构的连带责任制度     

商业银行的信贷合约设计与中小企业信贷问题

商业银行贷款利率在我国还没有放开,而商业银行资产负债比例管理模式已经开始推行,这在理论和实践上给商业银行的信贷方案设计带来了困难。中小企业贷款难问题是一段时期以来困扰我国经济发展的一个重要因素。本文从西方信贷合约设计理论的角度来探讨这一问题,试图解释现实中我国商业银行对中小企业的某些信贷行为。