国际货币体系改革之我见

近十年来在发展中国家发生的金融危机表明现行国际货币体系在保持全球金融稳定方面的作用十分有限。所以 ,从健全国际资本监管、完善 IMF职能、争取“平等对话”等方面对现有的国际货币体系进行改革是十分必要的     

国际资本流动与金融危机的实证分析

从实证的角度分析了1980年代发展中国家的债务危机、1990年代的墨西哥金融危机以及东南亚金融危机与国际资本流动的相关关系.并由此得出每一次金融危机都与资本的不正常流动有关.虽然,在不同的时期、相对不同的国家,资本流动的主要形式有所不同.最后对我国的资本流动管理提出了一些政策建议.     

论国际资本流入逆转的成因

为发展本国经济 ,一些发展中国家采取了金融自由化政策。但当一国政府放松对金融市场的管制、逐步取消对国际金融资本交易的限制时 ,就有可能造成国际资本流入发生大规模逆转 ,从而引发金融危机。因此 ,政府应加强对各种市场组织经营质量的监控 ,消除金融危机的隐患 ,使金融自由化改革和经济的持续发展得以在一个良好的环境中进行。     

经济全球化与中国利用外资策略

经济全球化进程的加快,国际资本的大规模加速流动,为发展中国家利用外资发展本国经济提供了极大的机遇,但风险性也逐步加大。特别是东亚金融危机暴露出全球化对经济开放的发展中国家带来的风险,引发了人们对发展中国家在经济全球化中趋利避害问题的思索.本文首先分析当前国际资本流动存在的风险,然后总结发展中国家利用外资的经验教训,最后提出我国在经济全球化进程中利用外资的策略。     

九十年代发展中国家两次金融危机的比较及其启示

通过对９０年代两个发展中国家墨西哥和泰国金融危机的比较分析，从而得出对我国的警示之处，作为发展中国家的中国必须重视经济的健康持续发展；适度引进外资；谨慎资本项目的对外开放；加强金融监管力度。以防止金融危机的爆发，保证我国经济持续高速发展     

中国资本账户开放的经济增长效应研究——基于金融危机背景

随着全球经济一体化逐步加深,资本账户开放已经成为了一国经济融入全球化的必然结果。然而,金融危机让发展中国家认识到：资本账户开放在提供可观收益的同时,也蕴藏着巨大的风险。因此,在金融危机背景下有必要探讨中国资本账户开放的经济增长效应。笔者在对我国资本账户开放度进行测度的基础上,对我国资本账户开放的经济增长效应进行了实证检验,认为长期中资本账户开放程度的提高有利于经济增长。     

经济全球化与发展中国家的货币主权

在世界经济日益全球化的趋势下 ,发展中国家求稳求发展的管理汇率制度受到巨大冲击 ,为此 ,一些发展中国家希望能放弃本国货币 ,把货币美元化。但事实证明 ,实行美元化 ,放弃货币政策自主权 ,并不能帮助发展中国家防范和化解金融危机 ,而需采取包括资本控制在内的其他对策     

浅析金融危机性质的新变化

在世界经济一体化浪潮推动下,金融自由化和全球化趋势不断加强的今天,跨国资本的自由移动不断加快,虚拟经济脱离实物经济而存在和发展,虚拟资本日益膨胀。在这种背景下,金融危机的性质也正在发生一些变化。这主要表现为如下三方面：一是金融危机日益呈现出明显的区域性、全球性特征;二是膨胀型金融危机取代了抑制型金融危机成为主导形式;三是资本帐户开放与金融危机爆发的相关性不断增强。而这些恰恰对理解当前频繁爆发的金融危机很有启发和帮助,本文想就此问题作一粗浅分析。     

浅析金属危机性质的新变化

在世界经济一体化浪潮推动下 ,金融自由化和全球化趋势不断加强的今天 ,跨国资本的自由移动不断加快 ,虚拟经济脱离实物经济而存在和发展 ,虚拟资本日益膨胀。在这种背景下 ,金融危机的性质也正在发生一些变化。这主要表现为如下三方面 :一是金融危机日益呈现出明显的区域性、全球性特征 ;二是膨胀型金融危机取代了抑制型金融危机成为主导形式 ;三是资本帐户开放与金融危机爆发的相关性不断增强。而这些恰恰对理解当前频繁爆发的金融危机很有启发和帮助 ,本文想就此问题作一粗浅分析     

资本项目自由兑换的“平稳过渡模型”的初步构想

对资本项目实行管制在一定历史条件下有其存在的理由，但随着汇兑限制的效力递减与成本递增，以及世界经济一体化的发展，资本项目自由兑换成为货币资本项目管理的必然趋势。从日本实现资本项目自由兑换的经验以及墨西哥和东南亚金融危机的教训，可总结出发展中国家在实现资本项目自由兑换过程中面临的问题。在此基础上，本文提出了“平稳过渡模型”的初步构想，尝试将发展中国家实现货币资本项目自由兑换过程中应满足的条件和面对的风险相对量化。根据模型，本文着重分析了中国的现实情况，并对实现人民币资本项目自由兑换的策略选择提出了建议     

金融全球化及其对发展中国家的双重影响

金融全球化作为一种客观经济进程 ,是在科技发展与金融自由化、国际化等因素共同推动下形成的。它由于自身的特点 ,而对发展中国家产生了正负双重影响。其正效应在于 ,有利于发展中国家在国际资本市场融资 ,并学习发达国家金融运作的先进经验 ;其负效应在于 ,发展中国家的民族金融业面临着由此而来的诸多压力和潜在金融风险。对此 ,发展中国家必须从开放的节奏、宏观金融监管、利率汇率政策以及增强金融企业的竞争力入手 ,精心设计参与金融全球化的战略 ,力争趋利避害 ,最大限度确保经济发展和金融安全。     

制度质量、金融发展对发展中国家跨国权益资本流动的影响——基于资产转换为资本的视角

文章利用30个发展中国家1996～2009年的面板数据模型实证分析了制度质量、金融发展对跨国权益资本流入和流出的影响.研究表明,制度质量对权益资本流入呈显著正向影响、对权益资本流出呈显著负向影响;金融发展水平的提高将促进跨国权益资本的流动.据此提出,发展中国家在发展本国金融市场的同时,应重视全面提升制度质量,通过健全产权制度、强化对投资者保护机制,确保合同执行的质量、提高司法体系的执法效率,以提高本国资产转换为资本的效率,促进经济发展.     

汇率波动影响金融稳定的传导机制研究

厘清汇率波动影响金融稳定的传导机制有助于理解宏观经济不稳定的来源。构建汇率波动通过贸易、资本流动和资产价格渠道影响金融稳定的研究假说,并用37个国家的面板数据,基于PVAR模型进行经验分析后发现,汇率波动通过上述三个渠道影响金融稳定的作用大于两者之间的直接关系,且通过资本流动和资产价格影响金融稳定更加强烈,而贸易渠道相对较弱。因此,应注重资本账户开放的节奏,避免汇率波动通过资本渠道冲击国内金融稳定。     

产业资本与金融资本融合机制探析

产业资本与金融资本融合是市场经济发展的必然产物,随着我国市场经济体制的发展,我国也出现了产融结合现象,如何认识这些纷繁的产融结合现象成为当前我们需要解决的问题。文中深入分析了产融结合的原因、产融结合的条件、产融结合的途径、产融结合的经济影响,清晰地梳理了产融结合机制,为我国产融结合现象的研究提供了一定的理论基础。     

风险资本来源与金融机构初论

风险资本来源问题是风险投资发展的一个关键环节。中国目前风险资本来源的特征是企业资金成为主要来源 ,其中来源于金融机构的风险资本较少 ,银行等金融机构的巨大资金资源未在风险投资市场中发挥作用。通过对比借鉴国外成功的经验 ,提出应积极改革国有商业银行 ,发展中小型金融机构来扩大风险资本来源的渠道     

发展中国家资本项目开放的风险管理——以智利、泰国为例

20世纪90年代以来,随着改革的深入与经济的发展,发展中国家有的已经完成了资本项目开放,其他即将开放或正处于开放的进程中。但是,开放促进一国经济发展的关键在于如何在开放的环境下有效地管理风险,否则开放带来的风险可能会对一国经济造成不可避免的冲击和损失。总结发展中国家资本项目开放风险管理的经验教训,有助于发展中国家从资本流入、资本流出及国际协调三个方面有效实现对资本项目开放过程中的风险管理。     

资本动力论的演进述评

通过对西方资本动力论演进轨迹的经济学分析,说明资本动力论虽反映了经济发展的一般规律,但对发展中国家的指导作用是有限的."四小龙"的成功证明,发展中国家不能照搬现有发达国家的经验,过分重视人力资本的作用,而应根据本国、本地区经济发展所处的阶段选择相应的资本动力策略.     

发达国家与发展中国家金融体制差异及成因探析

发达国家和发展中国家的金融体制在中央银行的独立性、商业银行的产权与经营机制、非银行金融机构在金融体系中的地位、金融监管的目标与手段、金融市场结构等方面存在巨大的差异,其原因在于两种不同类型的国家金融发展的历史过程、经济发展的市场化程度、金融意识与观念、金融法律与法规、金融基础设施等方面都不同。发展中国家应该积极改革,逐步优化本国的金融体制。     

中小企业的金融需求与中小金融机构的业务定位

中小企业与中小金融机构存在着天然的密切联系,中小金融机构是为中小企业提供融资服务的主渠道。中小金融机构应当把中小企业作为业务开拓与发展的重点对象,支持中小企业的发展,促进经济平衡增长。     

国际金融危机语境下的中国资本市场法制改革

由美国次贷危机所引发的全球金融危机已经重创世界各国经济,其不利影响仍然在向纵深方向发展.中国的资本市场自改革开放以来已经存续了近二十年,其问也发生了很多金融风渡和震荡,既有经验,也有教训.而在此次的全球金融风暴中,尽管我国经济受到的影响相对缓和,但是进行金融市场的法制改革要求已经迫在眉睫.我们要建立对金融市场进行全面监管的制度体系,要正确处理好中国金融监管和金融创新之间的关系,要在金融现代化的条件下,制定符合市场理念的现代金融法制体系.这要求我们不仅要立足中国现实,同时更要借鉴国外资本市场法制建设的成功经验.其核心在于中国资本市场要符合市场经济的理念,要建立新型的市场创新体制,尤其是市场交易制度的改革创新.