中国企业战略资产寻求型跨国并购的动因及特征剖析

中国企业跨国并购已经成为"走出去"的一种重要方式并引起理论界广泛关注。基于中国企业的实践,从战略资产寻求的视角进行中国企业跨国并购的动因和特征分析,认为跨国并购是中国企业快速整体获取战略资产从而增强企业竞争优势的有效途径;同时,中国企业战略资产寻求型跨国并购具有"弱势并购"的基本特征。中国企业实施战略资产寻求型跨国并购必须关注交易对象的选择、交易过程的管理以及交易后的整合三个关键环节。     

企业实施并购中的问题分析及其对策

介绍了企业并购的操作程序和并购特点,分析了企业并购的动因和实质。并购可以节约企业的交易费用及税收、提高效率,推动企业的发展,并能改变企业的生命周期。在实施企业并购中,要注意人力资源整合,有明确的战略目标,对原有资产有合理的价值评估,选择并发挥好中介机构在企业并购中的桥梁作用。     

我国企业跨国并购的动因及风险对策研究

在当前国际经济危机尚未完全出现转机、全球跨国并购投资急剧减少的情况下,中国企业的海外并购却逐渐增加。其动因主要包括抢占国际市场、突破贸易壁垒、获取战略资源、提升技术能力等方面。然而在并购过程中容易出现各种风险,包括政治、社会、法律等外部风险和信息、资产、财务等内部风险。因此,我国企业需高度重视风险防范工作,包括制订国际化发展战略、客观评估东道国的环境、重视并购协议、注重整体融合、完善生产经营整合、选择合适的支付手段,以提高我国企业跨国并购的安全性,增加国际竞争优势。     

论企业并购后的财务整合

大量成功和失败的案例表明,并购后的整合是决定并购成败的关键因素,其中财务整合是并购整合的重要环节。企业并购后的财务整合应遵循及时性、统一性、协调性、创新性、成本效益等原则,采用移植模式或融合模式,对财务管理目标、财务组织机构和职能、财务管理制度、存量资产和负债等进行整合。     

Z集团并购S银行财务整合研究

企业并购是对社会资源的重新配置,也是企业成长的重要方式,成功的并购可以增强企业的核心竞争力,提高企业资产的整体使用效率。研究以 Z 集团并购 S 银行为例,介绍 Z 集团并购 S 银行的背景和动因,并对财务整合的效果进行分析。     

企业并购的财务问题分析

近年来,我国企业并购市场日益活跃,税务筹划和合作竞争成为企业并购的主要动因.企业通过并购虽然能够暂时摆脱经营困难,但在企业并购过程中仍存在许多风险问题,如由于信息不对称带来的估价风险,筹集并购资金过程中出现的融资风险,以及财务整合不利导致一系列财务问题等.为了解决这些问题,企业除要做好并购前的调查,改善融资方式外,还要制定正确的财务经营战略,规范财务制度,加强资产和负债的整合力度,确保企业并购成功,增强企业竞争力及应对金融危机的能力.     

上市公司并购重组与企业整体资产评估

随着我国证券市场的日益发展和完善,上市公司间的兼并、收购和资产重组等经济活动日趋频繁,企业整体资产评估是并购重组过程中资产业务的基础,是资产或产权交易的前提条件。尽管实践中可以通过多种估价方法来估测企业整体资产的价值,但由于我国资产评估市场尚不成熟,企业整体资产评估缺乏科学、可行的评估体系,评估结果难以真正地反映企业整体资产的内在价值。因此,必须采取有效措施规范资产评估市场,提高整体资产评估的质量,为证券市场的健康发展打下良好的基础。     

并购整合对企业并购绩效影响的实证研究

伴随着并购市场的活跃,整合环节不力导致的并购失败案屡见不鲜。文章以调研为基础,实证检验并购整合对并购绩效的影响。结论表明:并购后的战略整合、管理整合、人力资源整合和企业文化整合,有助于提升并购企业的财务绩效和市场绩效;资产及债务整合提升了并购企业的财务绩效,但对市场绩效无显著影响;战略整合对财务绩效的影响最大,而文化整合对市场绩效的影响最大;不同并购情形下,整合内容的选择对并购绩效有显著影响。     

探析我国汽车行业横向并购后的整合行为

在现代市场经济条件下,企业并购是一种企业扩张、整合资源以获得竞争优势的重要手段和途径。然而据目前的统计资料表明,由于企业并购后整合工作不到位,很多企业在并购后并没有达到预期的目标。因此文中立足于我国汽车行业企业横向并购后整合的现状,分析并购后整合效果不佳的原因,从而在构建一个有效的企业并购后整合体系方面提出一些具体的看法。     

并购定价中实物期权应用模型研究

近年来,随着我国市场经济的不断快速发展,企业并购活动在我国愈演愈烈.面对中国活跃的并购市场,如何能够合理、准确地进行并购定价,成为影响并购活动的关键问题.传统的定价方法,未对目标企业和并购活动本身所具有的期权价值进行客观、科学、准确地评估.而实物期权理论则肯定了资产和资源的适应性和灵活性具有战略价值,从而为企业并购提供了一种价值评估的新思路.论文分析介绍传统定价方法缺陷.针对目前实物期权方法在企业并购价值评估应用中的不足,对并购中所包含的各种期权进行科学地分析,并建立实物期权定价方法在并购定价中的应用模型.     

中国零售业并购分析

零售业的并购近年来成为中国经济生活中的热点问题倍受人们关注。本文对2000年以来的中国零售业的并购问题进行分析。首先是描述中国零售业2000年以来的并购概况,对中国零售业并购的数量规模、区域分布和跨国并购等基本情况进行描述;从横向并购、举牌并购、强强联合兴起、跨国并购和国退民进等方面对中国零售业并购的特点进行分析;从融资难度、整合乏力、效益欠佳和外资强占市场等方面对中国零售业并购中存在的问题进行探讨;从微观和宏观两个层面提出了优化中国零售业的并购重组的思路和对策。     

百年企业并购浪潮:回顾与分析

资本主义有无限扩张的内在动力 ,从 1 9世纪末期开始 ,1 0 0余年来西方资本主义国家已经发生了五次企业并购高潮。在对这五次并购浪潮回顾的基础上 ,可以发现企业并购对资本主义国家的资本集中和经济发展起到了有力的推动作用     

管理层能力、投资银行声誉与并购绩效反应

公司并购中管理层能力的相对缺陷需要投资银行等中介机构的决策辅助。以2007-2013年上市公司并购为样本,实证检验管理层能力、投资银行声誉对并购绩效反应的影响。研究发现：在管理层能力显著提升并购绩效的基础上,选聘适当的投资银行能够进一步强化正面效应,但需要确保管理层能力与投资银行声誉的协同与匹配。当管理层能力较强时,无论是高声誉投行还是低声誉投行均能显著提升并购绩效,但当管理层能力较弱时,即使是高声誉投行,其并购绩效提升效果也并不显著,由此表明管理层能力的基础性和投资银行参与的局限性。本研究可为公司并购选聘适当的投资银行提供技术标准。     

我国上市公司并购前后风险分析与防范

中国并购现在是全球的一个亮点,作为我国国民经济骨干力量的上市公司,其并购重组活动也大大地被关注和重视。因此,如何更好地进行上市公司并购,防范风险,对于上市公司来说无疑是一个重要的问题。本文针对并购前后三个阶段的风险进行了分析,提出了综合性的风险防范措施。     

企业并购、整合与融合:一个理论分析框架

并购是企业创造价值、实现增长和发展目标的主要途径,同时也是实现快速扩张和提高竞争力的重要手段。谁能把握并购良机,谁将赢得市场竞争中的制高点和主动权。但实现并购活动的预期目标的企业并不如期望那么多。本文基于物理学视角,尝试为企业并购、整合、融合①研究和企业实践提供一个理论分析框架,对并购现象寻求一种解释,以期对并购实务有所启示。     

股权分置改革后我国控制权市场并购趋势研究

本文运用描述性统计方法对我国上市公司控制权市场进行了具体分析,得出战略型并购、要约收购、股票支付、外资并购以及反收购将成为股权分置改革后我国控制权市场并购的新趋势。     

中国上市公司并购绩效的困惑分析

并购是资本市场永恒的主题,是优化上市公司资源配置,实现经济结构调整和产业升级的一种常用手段.根据经典的并购理论,并购能产生协同效应从而改善公司的绩效.但在我国的实证研究中却并非如此,相当多的企业并购后绩效反而恶化了.从财务性并购的动机变异,战略性并购的匹配分析的不全面和并购绩效评价方法的理想化等三个方面,对这一现象进行分析,并提出了相应的对策.     

我国商业银行引进境外战略投资者的博弈分析:并购价格与交易方式的选择

银行并购风起云涌,我国把引进境外战略投资者作为改革银行业并提升银行业务水平的重要举措。在交易价格之外,交易方式也是影响企业并购的重要因素。通过并购价格与交易方式的联合选择,我国商业银行可以有效地显示自身质量,从而为切实提高我国银行整体水平奠定坚实的微观基础。