江苏创业投资为何难显春色？

江苏创业投资企业的老总们谈及行业发展，焦虑的情绪溢于吉表：江苏省2005年GDP总值高达1．8万亿元，人均GDP为3038美元，位居全国第三位；江苏民间资本非常充裕，高成长性企业和高新技术企业数量众多，在科技创新、人才储备和资本等方面拥有众多优势，理应成为一个创业投资事业发展的先锋。然而，江苏创业投资发展缓慢。     

江苏省创业投资行业发展研究

江苏省的经济发展水平一直在全国居于前列,这与江苏省的众多中小科技创新企业是分不开的.如何支持这些中小科技创新企业的发展是省委省政府一直在思考的问题之一.江苏省创业投资行业发展的现状为创业投资机构数量全国第一,组织形式逐步多样化;资本规模总量全国第二,国有资本占绝对多数;管理团队逐步壮大,专业化程度高于全国总体水平等.其存在的主要问题是单个创投企业规模仍然偏小;创业投资业发展地区差异大;创业投资业结构性矛盾明显等问题.应通过设立省级创业投资引导基金,加大创业投资专业人才的培养力度,建立并完善创业投资中介服务体系等措施,促进江苏省创业投资行业健康发展.     

科技企业孵化器与创业投资合作及治理

通过建立科技企业孵化器、创业投资以及创业者三方博弈模型,论述三方合作的内部特性以及比较三方在有无预算平衡下的市场均衡和努力水平,给出政府最优补贴政策。根据创业投资与科技企业孵化器以及创业者“合作”过程中所面临的双重道德风险,提出关联博弈、政策补贴、规范服务、规制收入、战略联盟等治理机制,对于降低孵化器与创投合作的道德风险,促进孵化器和创投的良性发展具有重要意义。     

创业投资对创业企业创新行为的影响分析——基于创业板上市企业研究数据

以2009-2011年创业板上市企业为研究样本,采用2SLS方法分析创业投资机构与企业创新行为的关系.研究发现,我国创业投资机构总体上对创业板上市企业无显著影响.在考查不同产权性质创投机构对企业的影响差异时,发现国有创投机构的持股决定,正向作用于企业的创新行为.反过来,检验企业创新行为对创投持股的影响时,国有和民营同时支持企业的创新行为,对创投持股有减少的影响趋势.因此,政府应大力发展我国创业投资.在不断加强国有创业投资的同时,也应注意民营和外资创投的壮大.     

湖北省创业投资机构发展壮大的模式选择

运用实地调查的方法,分析了湖北省创业投资机构的现状,认为湖北创业投资机构总体发展水平不高,与沿海发达地区差距较大;指出了影响湖北省创业投资机构发展的主要因素:资金来源结构单一,投资规模偏小,专业人才匮乏;给出了创业投资机构发展壮大模式选择的建议,即可以通过与孵化器合作,省内创投合并,与国外创业投资机构合资,与省内实体企业合作的方式来发展壮大省内创投机构.     

创投的季节依然是春天

近年来福建省创投行业发展迅速，根据相关资料显示，福建全省有创业投资企业200余家，已备案的创业投资企业52家，管理资产达50多亿元。     

引导还是挤出?——引导基金投资对私人创投投资的影响

作为《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006—2020年)》的配套政策之一,设立创业投资引导基金(以下简称引导基金)的宗旨在于引导私人资本参与创业投资。通过私募通数据库搜集数据构建匹配样本,从创业企业层面研究引导基金投资对私人创投投资的引导作用。实证结果表明:引导基金联合投资可以引导私人创投向创业企业投资,引导基金单独投资既不能引导也不会挤出私人创投投资。使用工具变量法剔除引导基金投资创业企业的非随机选择效应后,引导基金联合投资对私人创投投资不再具有引导作用,引导基金单独投资对私人创投投资具有轻微的挤出效应。     

创投企业支持中小企业发展的风险规避研究

目前,创投企业运行中的风险影响因素主要有：法律法规不完善不利于创业投资,中小企业资金管理不规范,对创业企业的监控不到位,中小企业信息不透明。但同时,国家对创投企业发展给予了相应宽松的政策氛围,创投企业也具有为创业企业提供全方位服务的优势。要降低创投企业的投资风险,应完善相关法律法规和创投资金的退出机制,创投企业应建立有效的激励约束机制,审慎选择与评估投资机会,加强对创业企业成长的风险跟踪管理。     

民间资本与中小企业创业投资对接平台构建研究

民间资本天然不是创业投资,但发展创业投资关键就是发展民间创业投资资本。加快实现民间资本和中小企业创业投资的对接,不仅能为民间资本拓宽投资渠道,还能有效促进创业投资的发展,解决中小企业的融资难题。在对国内外研究现状进行回顾的基础上,论述了民间资本和中小企业创业投资对接过程中各参与主体的发展现状和功能定位,分析了民间资本顺利转化的决定因素即民间资本的投资需求和民间资本转化的渠道,最后从宏观、中观、微观三个方面提出了构建对接平台的对策建议。     

不同类型创业投资机构推动区域创新系统发展

创业投资机构推动区域创新发展已经成为学界的普遍共识,但不同类型创投机构在区域创新系统中的作用机制差异有待进一步探讨。通过调查问卷与访谈,笔者发现创业投资机构主要投资于种子期与创业期的企业。不同类型创业投资机构在推动区域创新系统发展时具有不同的特点、发展机制及作用效果等。     

关于江苏加快发展风险投资的几点思考

风险投资与高新技术产业具有孪生伙伴关系.省情客观上要求江苏必须特别重视技术创新和体制创新.建立完善的风险投资机制、形成多元化投融资体系是江苏发展高新技术及其产业的重要条件.江苏极具发展风险投资的潜力,一是科技创新始发资源丰富,二是风险资本的供给潜力巨大,三是省内各类风险投资机构实力不断壮大.政府要把工作的着力点放在创造有利于风险投资发展的制度安排和制度环境上,提高全社会对创业投资在高新技术成果转化方面所起的重大推动作用的认识;积极进行风险投资法律规范;降低风险投资的"门槛",引导企业、民间资本和国外资本投向技术创新,加快市场体系建设.     

上海拟降低创投风险资金救助门槛

上海市科委副总工程师陈东在“2011上海创业投资和私募股权投资高层研讨会”上透露,《上海市创业投资风险救助专项资金管理办法》（下称《办法》）正在修订,拟通过刚氐对创投机构的救助门槛,提高对其的补助比例,鼓励创投机构积极投资上海科技型企业,缓解中小微型科技企业融资难的问题,新修订案有望年底出台。     

创业投资市场建设中的政府作用研究

风险资本投资领域存在四大主体,即政府、资本拥有者、风险投资机构和风险企业.政府在创业投资活动中的作用是极其重要的,应充分发挥其宏观指导与调控的职能,通过一系列的政策和措施积极促进创业投资业和风险企业的发展.政府要保障创业投资良好的外部环境,为创业投资提供政策、法律上的支持,并直接参与资本的进入,完善市场体系,做好创业投资的监管,规范投资行为.我国政府在创业投资市场中的作用应借鉴国外经验,并结合我国国情,形成完善的创业投资市场体系.     

资本结构对中小企业板上市公司绩效影响分析——基于创投参与的企业角度

通过对创投参与企业资本结构对企业绩效的影响性进行实证分析发现,企业资本结构中债务水平与企业绩效呈负相关,股权集中度上升能够促进企业绩效的提升,所有权结构对企业绩效影响不大;成长性高的企业会促进企业的发展,而行业特性与企业绩效呈负相关。鉴于此,创业投资机构在对企业进行投资时,需要将企业的资本结构考虑在内,对于债务水平低或股权集中度高的企业,可以给予优先考虑,对于债务水平高或者股权集中度低的企业进行投资时需要谨慎。此外,还需要同时将行业特性和企业的成长性考虑在内,优先考虑成长性高的企业和销售费用占比小的企业。     

我国农业科技企业创业投资风险管理研究

伴随农业科技化和产业化进程的加快,特别是在国家强大的支农惠农政策背景下,农业科技企业创业投资得以快速发展,同时面临资金来源渠道单一、风险资本退出机制不通畅、缺乏高层次的复合型创业投资人才、科学管理运作制度不健全,以及中介服务机构不完善等风险,需要积极拓宽融资渠道,开辟多元化的资金来源,建立顺畅的资本退出机制,加强复合型创业投资人才的培养,完善创业投资运作机制和中介服务体系建设,培育农业科技企业发展的良好环境,保障创业投资在农业科技领域的健康发展.     

创业投资与风险企业资本结构安排

本文对创业投资的资本构成及其与风险企业资本结构安排的关系作了理论分析,提出为保证风险企业在初创时投资契约制定的完备性,应将创业投资资本构成的这种权益性考虑在内,从风险企业资本结构安排方面,特别是企业治理结构和财务结构两方面设立一系列制度措施,以保证风险企业能够得以良性发展。     

重庆创业投资发展存在的问题及对策研究

创业投资是指向具有高增长潜力的未上市创业企业进行股权投资,并为其提供经营管理和咨询服务,以期在所投资企业发展成熟后,通过股权转让实现高资本增值收益的资本运营方式。创业投资是高新技术产业化的"助推器"和"催化剂",对于促进科技成果的转化、培育高技术产业和加速知识经济体系的形成具有举足轻重的作用。创业投资是连接技术创新和经济增长的一条重要纽带,为寻求经济的持续快速增长,大力发展创业投资是十分重要和必要的。     

五侨之窗

江苏首家"双创计划"创投中心落户江宁1月7日上午,江苏省首家人才项目创投中心——江苏省"双创计划"江宁创投中心在南京市江宁区翠屏科创园揭牌。江苏省"双创计划"江宁创投中心由江苏省人才工作领导小组办公室与江苏高科技投资集团联合设立,将主动对接和协助江宁培育和引进省"双创计划"、科技企业家、企业博士集聚计划、科技创新团队人才项目,吸引各类风投、创投机构入驻,主导构建江     

新兴经济国家高技术企业创投持股与创新绩效关系研究

创业投资机构作为一种创新中介机构,能够扩大企业创新搜索空间并降低创新搜索成本,因而对于新兴经济国家高技术企业创新具有战略意义.本文基于创新搜索理论,选取中国高技术企业作为研究对象,利用149家高技术企业调研数据对创投持股与企业创新绩效之间的关系机制进行了探索.研究发现,创投持股对企业创新绩效具有显著正向影响;当企业管理者感知的产业增长较高时,为国外企业代理销售产品和服务时,以及企业向国外出口产品或服务时,创投持股对企业创新绩效的影响会降低.     

科技企业孵化器与创投合作绩效研究

促进科技企业孵化器与创业投资机构协同发展对于区域经济增长和实现科技创新具有重要的现实意义。在阐述孵化器与创投协同效应的评价指标体系基础上,采用问卷调查法对孵化器与创投协同效应的影响因素进行分析。同时,通过对调查问卷中得到的数据进行描述性统计与分析,运用SPSS18.0中的回归分析法研究孵化器与创投协作因素对合作绩效的影响。在归纳了协作因素的基础上,阐明了各协作因素对合作绩效的重要性,并提出了相应的策略。