基本面因素与人民币均衡汇率

测算方法的差异使得对人民币均衡汇率水平的不同研究的测度结果大相径庭。本文借鉴新近研究,引入生产率和国外净资产变量,采用经常账户缺口法、基本行为均衡方法的误差修正模型和ML-ARCH模型测度了人民币汇率的均衡区间;并探讨了决定均衡汇率变化的基本面因素。结果证实人民币被低估的水平并不十分显著,生产率的提升、贸易条件变化和增长导向的经济发展模式和外汇储备是决定均衡汇率变化趋势的关键基本面因素;均衡汇率变化的估值效应能够显著影响国外净资产水平。     

基于Montiel模型的人民币均衡汇率的实证分析

均衡汇率模型的核心是分析基本经济因素变化对均衡汇率的影响,并利用它们之间存在着的系统联系来估计均衡汇率.文章选择了Montiel的关于发展中国家测算均衡汇率的基本模型作为研究的理论依据.并结合中国的实际对其进行适当的修改.最后用计量经济模型实证推导出人民币均衡汇率与其决定因素之间的相互关系.     

人民币汇率失衡与调整问题研究

 摘　　要:目前，学术界在人民币汇率问题的研究上存在着分歧。尤其是对均衡汇率的测算，在方法上存在不足。多数模型的设计实质上是把名义汇率或实际有效汇率的平滑值当作了均衡汇率，而非真正的经济学意义上的均衡汇率。本文设计了一种“多目标两阶段估值”的方法来测算均衡汇率：在第一阶段，依据实现均衡汇率的各个目标，分别估算不同目标条件下的均衡汇率；第二阶段，以第一阶段估算的均衡汇率和实现均衡汇率的各目标建立计量模型，得到均衡汇率精算值。在深入分析汇率失衡给宏观经挤带来的后果的基础上，依据均衡汇率的计算结果，本文认为，提升汇率符合中国的长期利益和根本利益，而且在觋阶段政府还不应该放弃对汇率调整的干预     

人民币均衡实际汇率失调程度分析

本文运用行为均衡汇率理论模型对人民币均衡实际汇率和人民币汇率失调程度进行了实证研究,样本区间为1994年1季度至2004年2季度。选取影响汇率的四个宏观经济指标对人民币实际汇率进行协整分析,并通过Hodrick-Prescott滤波技术对经济指标进行平滑得到均衡汇率,在此基础上,对1994年以来人民币汇率的失调情况进行了深入分析。     

人民币均衡汇率决定机制及其影响因素的作用分析——基于行为均衡汇率估算模型分析技术改进的研究

 本文首先对经典行为均衡汇率模型简要解读。指出其在估算实践中，暗含技术上的严格假定。本文给出放松假定的改进。通过人民币均衡汇率估算的经验分析，对改进工作进行检验。为人民币均衡汇率估算研究搭建一个深入分析的技术平台。经验分析的主要结论是，人民币实际汇率短期存在低估，但与长期均衡汇率比较，其实际汇率一直存在高估的情况。鉴于均衡汇率水平的决定机制复杂，人民币汇率水平升值调整必须慎之又慎。     

中国和日本均衡实际汇率的比较研究

均衡汇率和汇率制度是汇率问题的核心。均衡和有效的汇率制度有助于一国经济实现内外部均衡,而非均衡的汇率和不合适的汇率制度可能会影响一国经济金融的稳定,甚至引发金融危机。文章以Montiel(1999a,1999b)均衡汇率模型对1980～2007年人民币均衡汇率进行实证分析,并对人民币汇率的合理性进行了分析,同时对日本同期均衡汇率进行了比较研究,最后对均衡汇率的影响因素进行了评述。     

人民币行为均衡汇率与汇率错位的测算

基于行为均衡汇率理论,文章利用1994～2011年的季度数据对人民币长期均衡汇率进行了估计,并在此基础上测算了实际有效汇率和长期均衡汇率之间的错位程度.结果表明:自1994年以来人民币长期均衡汇率总体上呈上升趋势,人民币实际有效汇率先后经历了两次低估和两次高估,总体上不存在严重的汇率错位.     

人民币汇率的决定、失衡与调整的实证分析

文章以我国宏观经济运行和政策为背景,以BEER现代汇率决定模型为基础,依托1980～2007年的相关数据,运用所建立的人民币汇率决定模型,对我国人民币汇率水平的决定、失衡及调整进行了实证研究.结果表明:长期均衡与短期波动是构成我国人民币汇率的运动轨迹;1994年以后,虽然我国的市场经济开始趋于完善,但由于受制度因素、货币政策因素、贸易政策因素、相对劳动生产率因素以及资本因素的影响,人民币实际有效汇率存在严重的低估,并于2004年前后达到谷底;2005年后,汇率有升值趋势,情况略显好转,进口增加显著,顺差减少,国内外失衡状况得到改善.表明我国的汇率制度改革取得了一定的成效.最后,对如何加快我国人民币汇率形成机制的市场化改革,提出了一些政策建议.     

1984-2008年人民币均衡汇率错位的实证分析

运用均衡实际汇率理论，对Elbadaw均衡汇率模型进行修正，构建中国人民币均衡汇率模型，测算了1984—2008年人民币均衡汇率错失程度和实际汇率错位的季度状况。结果表明，人民币自1984年以来经历了三次低估、两次高估。2002—2003年的低估幅度小于10％，2004年低估程度加大；2005年的汇率制度改革是及时必要的；2006年下半年，人民币实际有效汇率有所回升，改变了从2003年开始的均衡汇率停滞不前现象，表明这次汇率制度改革是成功的。     

人民币购买力平价估值与运用的比较

购买力平价估值的应用非常广泛.一是充当国际比较的货币转换因子;二是作为均衡汇率,为两国之间汇率是否失衡以及汇率政策调整提供参考依据.文章分别以绝对和相对购买力平价形式为线索,对改革开放以来测算和应用人民币购买力平价估值的主要研究成果进行了比较和综述.本研究认为,随着我国市场经济的不断完善和更有弹性的人民币汇率机制的形成,对人民币购买力平价的估值可能更加精准,对购买力平价理论的运用可能更加深入.     

数据挖掘运用的理论与技术

一、引言数据挖掘是指一个完整的过程 ,该过程从大型数据库中挖掘先前未知的 ,有效的 ,可实用的信息 ,并使用这些信息做出决策或丰富知识。数据挖掘环境可示意如下图 1。数据挖掘与传统的数据分析 (如查询、报表、联机应用分析 )的本质区别是数据挖掘是在没有明确假设的前提下去挖掘信息、发现知识。数据挖掘所得到的信息应具有先未知 ,有效和可实用三个特征。先前未知的信息是指该信息是预先未曾预料到的 ,既数据挖掘是要发现那些不能靠直觉发现的信息或知识 ,甚至是违背直觉的信息或知识 ,挖掘出的信息越是出乎意料 ,就可能越有价值。在商…     

黄金价格的长期决定因素分析

一、引言上海黄金交易所正式开业已过周年,中国人民银行也已正式停止执行关于黄金制品生产、加工、批发业务的审批,黄金制品零售业务核准等项目的行政审批措施,商业银行正准备开展个人记账式黄金交易业务,封闭了5 0余年的新中国黄金市场踏上了全面开放、与国际接轨的道路。从此     

近几年我国GDP核算改革的回顾和进一步改革的若干思考

 国民经济核算 方法制度 改革 GDP     

GDP核算联管联控方法的探索与实践

GDP核算是统计业务工作的龙头。2005年,在执行多年的评估制度的基础上,对与GDP核算相关的农业、规模以上工业、固定资产投资、财贸等四个专业的主要指标实行了评估和会审,横向、纵向建立起了GDP联审制度,使GDP核算和监控工作更加规范、透明。2006年起,针对核算工作面临的新形势,为了进一步提升GDP核算的龙头作用,在前几年探索实践的基础上,笔者进一步推出了专业联管、省市联控、网状管理的联管联控新方法,取得了实效。一、联管联控理念提出的背景2000年以来,我们对地市级GDP核算数据实行了由省级评估的下管制度,2005年一季度起改进…     

第四届全国统计教材编审委员会第二次全体会议小组讨论纪要综述

第四届全国统计教材编审委员会(以下简称:编委会)第二次全体会议于2 0 0 3年12月在海口市召开。会议的一项重要议题是讨论统计教材建设和统计教学改革。来自全国各有关高等院校的5 0多名代表分别就统计学、数理统计、多元统计分析、国民经济统计和经济计量学等课程的教材建设和     

经济普查资料在GDP核算中的应用

通过分析普查与常规年报衔接中的矛盾和问题,寻求普查与常规年报在GDP核算中进行衔接的方法。这是一篇来自统计工作一线工作者的文章,具有很强的实用性。《统计研究》欢迎此类稿件。     

当代国民核算与分析领域的有益探索——评《国民核算与分析通论》

国民经济核算体系作为20世纪经济科学领域的最大成就之一,业已形成一个内容完整、结构复杂、方法多样、理论丰富的科学体系。它以经济理论为基础,以国民经济为整体,旨在从数量上把握宏观经济运行的条件、过程和结果。既反映总量状况,又反映内部结构和比例;既反映一国的经济活动,又反映国际间的经济往来;既反映各种经济交易、经济变动的流量和流向,又反映经济存量的规模与成因。因此,它在为国民经济科学管理提供基本数据的同时,还为之提供了相应的理论框架和分析基础。宏观经济管理和分析需要国民经济核算,众多政府官员、企业管理者、研究人…     

算法建模发展解析

 Breiman并没有算法建模的一个完整体系，而且其许多研究都以工作论文的形式出现，对于这些方法机理的解析度都不够。本文在研究Breiman自1978年至2002年的论文和著作的基础上，概括出算法建模思想形成中的两个重要内容：建模目的，组合算法。     

基于艾森克问卷探析吸毒人群的人格特征

 吸毒者人格因素的研究一直是心理学和精神病学对物质滥用行为研究的一个焦点。本文采用艾森克问卷对吸毒人员的人格特点和心理健康状况进行分析研究，探究吸毒行为产生的直接心理诱因。     

我国基础教育经费的系统诊断——结构分析及缺口预测

一、基础教育经费总量偏低首先 ,从不同收入水平国家的教育支出占财政总支出的比重 (表 1)看 ,我国作为一个下中等收入国家 ,其水平虽与下中等收入国家平均水平持平 ,但与上中等收入国家和高收入国家的平均水平还有差距。经济发达国家都非常重视基础教育的经费投入 ,政府对基础教育的重视正是我国政府所缺乏的。从表 2若干经济发达国家与中国的基础教育支出占GDP的比重相比较的结果可以看出 ,我国这个比例是明显偏低的。表 1基础教育支出占财政总支出比重比较 (2 0 0 2年 ) %基础教育支出 /财政总支出低收入国家平均水平 0 82 8下中等收…