心理账户交互作用下证券投资组合风险度量模型研究

考虑证券投资组合决策中心理账户因素, 基于Copula函数和信息熵原理, 构建了心理账户交互作用下证券投资组合Copula-IE风险度量模型, 改进了传统行为证券组合风险度量模型, 提出了新的行为证券组合风险度量优化模型。通过对该模型分析可知:投资者的投资预期水平越高, 所造成的行为决策风险越高;投资者心理账户之间的替代性越强或越弱, 均使得投资组合的风险增强。     

国有商业银行特许权价值与证券投资风险

国有商业银行的证券投资选择与其特许权价值相关。文章从分析我国国有商业银行特许权价值的变化入手,论述了国有商业银行从事高风险证券投资的动机和证券投资风险控制的理论基础,并对国有商业银行证券投资风险控制提出了相应的对策和建议。     

国内证券投资风险的统计分析

中国证券市场通过十多年来的发展,已成为社会主义经济的重要组成部分,并逐步与国际接轨.借鉴西方发达国家的现代证券组合投资理论,对于促进和推动中国证券市场保持长期稳定的发展具有重要的理论和现实意义.但是,在借鉴和应用现代证券组合投资理论的过程中,必须考虑现代证券组合投资理论在中国的实用性,形成中国模式的证券组合投资模型.     

证券投资"高风险高收益"诠释

“高风险高收益”是证券投资的基本特征。本文从证券本体、证券市场、证券投资理论、证券投资实践四个角度,分别阐释了“高风险高收益”的具体含义,最后简要分析了四个层面的“高风险高收益”特征之间的关系。本文所讨论的证券主要是股票、债券、和期货。     

证券组合理论与我国的证券市场

证券组合理论为投资者证券投资提供了基本的分析框架。分析表明，在不确定性、不稳定性情形下，证券投资分散化是投资者的理性投资行为，应用该理论干中国证券市场时要考虑诸多限制条件，目前，促进效率市场的生成最为紧要。     

国内证券组合投资模型研究

我国证券市场通过十多年来的发展,已成为社会主义经济的重要组成部分,并逐步与国际接轨。借鉴西方发达国家的现代证券组合投资理论,对于促进和推动我国证券市场保持长期稳定的发展具有重要的理论和现实意义。但是,在借鉴和应用现代证券组合投资理论的过程中,必须考虑现代证券组合投资理论在我国的实用性,形成中国模式的证券组合投资模型。     

分散化投资规模及风险资产比例选择的实证研究

通过实证分析确定有效的投资组合规模,并在最优投资组合规模下对证券市场两资金分离点M用Lagrange法进行分析求解,从而最终确定各证券之间的比例,使更多的投资者能够正确的运用证券投资组合理论进行投资决策。     

确定收益模式下证券投资组合研究

在理论与实践中,证券投资组合问题的研究已取得了辉煌的成果。本文通过运用非线性倒向随机微分方程,研究当投资者以将来某一时刻获取一定数额确定性收益为投资目标时,如何确定当前证券投资组合中各证券的投资比例。文中运用非线性倒向随机微分方程给出证券组合的模型,并给出了相应的解的形式。     

多因素行为证券组合投资决策方法

在现有的行为证券组合理论中,所建立的行为证券组合投资决策模型仅具有理论价值,无法应用于组合投资管理实践;另外其求解算法过于复杂,以至于无法解决大规模行为组合投资决策问题。考虑到因素模型能将各种证券的收益和固定的几个因素的变化联系起来,引入了因素模型对已有的行为证券组合投资决策模型进行了简化,建立了多因素行为证券组合投资决策模型,给出了其算法。     

基金投资管理中的风险容忍度方法探讨

在证券投资基金投资管理中,投资者对收益和风险的偏好变化会影响到基金证券投资组合乃至基金目标。本文分析了基金投资管理的基本过程以及两种基本策略,并在此基础上提出了风险容忍度的概念及估计方法。这一方法对于我国基金管理公司更好地进行科学管理、以投资者为导向推出新的基金品种具有积极意义。     

国内肆组合投资模型研究

我国证券市场通过十多年来的发展,已成为社会主义经济的重要组成部分,并逐步一国际接轨。借鉴西方发达国家的现代证券组合投资理论,对于促进和推动我国证券市场保持长期稳定的具有重要的理论和现实意义。但是,在借鉴和应用现代证券市场保持长期稳定的发展具有重要的理论和现实意义。但是,在借鉴和应用现代证券组合投资理论的过程中,必须考虑现代化证券组合投资理论在我国的实用性,形成中国模式的证券组合投资模型。     

几种在线组合投资策略分析评述

首先阐述了在线证券组合投资策略及竞争分析的基本概念, 然后沿着在线证券组合投资策略研究的发展, 详细介绍了几个在线证券组合投资模型及其思想方法, 并结合实际例子解释了两类模型思想方法的具体应用. 最后提出了值得进一步深入研究的几个方面.     

证券投资理论的演变与述评

证券投资理论大体分为四大学派.从推崇图表分析的技术分析理论到追求安全边际的价值投资理论,从理性人假设下的理性金融理论,到行为人假设下的行为金融理论,四种理论都在不同程度上反映了市场的一些规律和特征,都有自己的追随者.通过梳理证券投资理论的发展历程,从各学派的研究假设及研究对象两个方面对各学派进行了对比分析,最后对证券投资各学派的研究结论与证券市场的相适应情况进行了评判.     

论证券组合投资模型的选择

:由于影响各种证券价格的微观经济因素各不相同 ,它们相互关联并彼此制约 ,使证券组合投资可以有效地降低或消除非系统风险。基于非系统风险对证券投资预期收益率的影响 ,以及对证券投资组合规模适应性的要求 ,投资者应建立有效的证券投资组合     

基于改进粒子群算法的神经网络优化证券投资组合方法

采用人工神经网络对证券投资进行预测与分析的研究过程中,提高神经网络各个节点参数的优化能力是极其关键的。传统的神经网络存在学习速度慢、易陷入局部极小值、预测结果精度较低等缺点,一种玫进型粒子群（Improved Particle Swann Optimizer,IPSO）算法．可以优化BP（Back Propagation）神经网络．并将优化后的BP神经网络应用于优化证券投资组合中。实验结果表明：该研究方法能够在预测精度和稳定性方面明显优于传统的PSO—BP神经网络优化证券投资组合方法。     

企业投资组合管理的不确定型决策方法

伴随国际化进程的加快和中国证券市场的进一步完善,证券投资组合管理作为企业投资决策中的一个重要方面,显得日益重要。企业证券投资实际上是一种典型的不确定性状态下的决策问题,文章讨论了无概率假设的不完全信息下的投资问题。将不确定型决策方法引入投资组合中,建立了证券投资组合的四种不确定型模型——悲观主义模型、乐观主义模型、乐观系数模型和等可能性模型,它们均可化为线性规划求解。文中进一步对不确定型决策模型与马柯维茨的MV模型进行了比较分析。这些方法在处理企业投资问题时,为企业决策者或管理者提供了新的途径和思路。     

证券税制的发展动态与政策调整

证券税制包含证券流转税、证券投资所得税和证券交易利得税等税种。国外的证券流转税正朝宽税基低税率方向发展,其作用日渐淡化;证券投资所得税的税率不断下调,计税方法不断优化以处理股息重复征税;证券交易利得税正逐步推广,税负普遍从轻。我国现行的证券交易印花税和证券投资所得税的税负偏重,调控功能较弱,证券交易利得税也不完整。我国的证券税制政策调整,应以宽税基低税率来改革证券流转税,运用一体化方法完善证券投资所得税,并合理设计计税依据和税率以健全证券交易利得税。     

证券投资基金中委托代理关系的风险研究

讨论了证券投资基金中投资人和基金管理人在委托代理关系中存在的风险问题，给出了考虑投资总收益作为单一可观测变量的委托代理模型，并进行了风险分析，提出了证券投资基金中风险防范的一些措施．     

具有交易成本的证券组合的最优投资策略分析

本文在分析传统投资组合理论的基础上,给出对证券种类的选择原则,建立了证券组合模型,得出了“限定风险”型投资者的最优投资组合策略,“限定收益”型投资者的等风险分配原则及其调整方案,具有不同风险偏好的投资者的最优投资策略,并通过实例进行了说明。     

基于多因素权重模型的证券投资者交易动因的研究

分析中国证券市场投资者交易动因的影响因素,可构建一个"影响证券投资者投资倾向的多因素权重模型(MWMIB)"。通过154家证券营业部的4858位投资者的问卷调查数据,对我国证券投资者的投资倾向进行实证检验,结果表明:尽管证券投资者总体对我国证券市场的宏观环境评价较高,但普遍对市场政策、上市公司的质地和信息的披露等方面持消极态度,投资意愿不高,证券市场政策干预的特征较明显。