商业银行投机性投资的微观原因探析(下)

文章以在次贷危机中美国受损最严重的花旗集团、美国银行和美联银行为例,探讨商业银行进行投机性投资的微观原因.结果表明,存贷款市场较强的市场竞争是导致这三家银行大量持有有毒资产的外部诱因,而银行内部的经理人报酬结构则进一步补充和加强了市场竞争的作用.根据不同银行的具体特征和我国银行业现状,提出了改善银行经理人报酬结构和避免银行进行同质化竞争的政策建议.     

经理人激励契约:市场业绩基础与会计业绩基础的融合

通过深入分析了经理人报酬契约应将市场业绩基础和会计业绩基础相融观点,构建了由市场增加值和经济增加值为业绩指标的经理人激励报酬模型。该模型既有利于克服长期以来经理人报酬契约单纯依靠会计业绩基础所带来的盈余操纵问题,也避免了单纯依靠市场业绩基础时因市场有效性不足而扭曲经理人业绩的问题。     

建立职业经理人队伍的基本思路

职业经理人是市场经济飞速发展下企业所有权和经营权相分离的产物。随着企业规模的不断扩大和市场竞争的日益激烈,一些无法适应市场经济迅猛发展、无法适应激烈市场竞争的企业所有者便把自己投资兴办的企业交给具有相当管理才能的职业经理人去经营管理,职业经理人队伍的形成是市场经济和现代企业发展的必然结果。职业经理人在中国出现已经有10年了,在这10年中,虽然经过各方的努力,职业经理人的人数在不断增加,但总起来看,我国的职业经理人队伍还存在许多不完善之处。下面论述职业经理人队伍建设的基本思路。1.自我提高。美国学者亨利·明茨…     

基于人才集聚效应的旅游饭店业职业经理人激励机制研究

调查问卷分析显示,旅游饭店业职业经理人的激励机制的重要程度评价和执行程度评价存在着较大差异。人才集聚效应下,旅游饭店业职业经理人的激励非常必要,需从报酬激励、成就激励和环境激励三方面建立健全旅游饭店业职业经理人的激励机制。     

论上市公司激励机制与经营绩效--兼论股票期权激励机制

激励可以分为两大类:一类是报酬激励,一类是声誉激励.前者包括现金补偿激励、股票期权激励、内部股票激励等,后者包括晋升激励、竞争激励等.无论哪一种模式,其关键点是要挖掘经理人努力工作的潜力,最大限度地激发其工作热情,使其行为服务于组织目标的实现.物质激励的作用是有限的,对于已经具有很高收入的经理人来说更是如此.对经理人能够产生长期的、主动的激励效果的是企业文化、内部协作精神、经理人的权利及地位和声誉,因为这些能给与经理人充分施展才智的空间和莫大的成就感,使其自身人力资本得到最佳实现.     

当代全球银行产业竞争格局的板块变迁分析

全球银行产业竞争格局就是全球银行产业的市场竞争结构.与传统的采用单一银行作为研究单位对全球银行产业竞争格局进行分析的模式不同,本文对英国《银行家》杂志“全球银行1000排行榜”数据进行聚类,分析全球银行竞争格局的板块变迁.历史回溯显示,虽然全球银行产业竞争格局在时间序列上具有不稳定性,但传统的全球银行产业由欧洲、美国和日本三大板块主导.由于中国银行产业的崛起和国际金融危机对美欧银行产业的冲击两个因素的共同影响,欧洲、美国、中国和日本四大板块主导的全球银行产业竞争新格局已经形成.我们有理由相信,随着新兴市场经济体尤其是“金砖五国”经济的持续快速增长,全球银行产业竞争格局的板块构成及强弱对比将发生进一步的改变.     

美国公司治理模式的特点及对我国企业改革的启示

美国公司治理结构以美英大陆法系为基础,其主要特征是股权结构高度分散化;股权流动高频率化;企业融资以股权直接融资为主。在公司治理机制方面,主要依靠外部职业经理人市场和与业绩紧密关联的报酬机制对经营管理者发挥重要作用。20世纪90年代中期以来,美国公司治理结构又出现了新的演变与创新。探讨美国公司治理结构的制度体系及发展变化,对我国企业内外部治理结构的改革具有重要的借鉴意义。     

20世纪前期买办阶层职业收入分析——以行业为视角

20世纪前期,买办的职业报酬制度达到成熟和完善.买办的职业收入主要由薪金和佣金构成,还有一部分被外商默许的暗中收入.佣金是多数买办的主要收入,是买办经纪人身份的体现;到了20世纪,买办的佣金制度达到普遍而完善.薪金是买办与外商雇佣关系的一种象征.买办收入的复杂性还在于不同行业的买办收入来源不一,且差距较大.依据买办制度的性质进行归并,大致可以分为洋行、银行和公司买办.他们依据本行业的特色对买办报酬制度进行了各种改造.     

新贸易理论中的报酬递增与市场结构

在新古典主流经济学中,报酬递增和市场结构难题一直困扰着人们,理论上一直很难找到报酬递增与不完全竞争市场相容的分析方法。传统贸易理论因假设规模报酬不变而避开了市场结构难题,完全竞争与规模报酬不变是相容的。直到20世纪70年代后期,报酬递增与市场结构难题的理论突破首先在新贸易理论中开始。新贸易理论以报酬递增为一大支柱性假设,该假设必然涉及到市场结构难题,这是个极具技术与建模难度的问题。新贸易理论在报酬递增和不完全竞争同时存在的条件下对报酬递增与市场结构难题进行了理论解释。     

影响策略联盟累积异常报酬的回归分析

近20年来,由于全球化思潮与科技整合的快速变化,各国企业纷纷寻求各种降低风险及增加营运绩效的策略,其中的合资及策略联盟形成热门话题,而合资由于交易成本过高,使得策略联盟形成企业发展的主流。针对中国台湾地区2000—2005年宣告策略联盟的厂商进行回归实证分析,希望了解到各变数对联盟宣告的影响程度,结果发现经理人持股比率与经理人持股比率平方值产生显著现象,证明经理人持股比率多寡有助于投资人在联盟宣告后获取异常报酬。     

我国商业银行运营效率的实证分析

随着商业银行间竞争的加剧,效率成为银行核心竞争力的重要体现.本文运用非参数数据包络分析方法(DEA)建立了评价银行效率的指标体系,实证分析了我国商业银行的总体效率、纯技术效率、规模效率和规模收益及其影响因素.研究表明,我国国有商业银行的总体效率要普遍低于股份制商业银行,存在规模报酬递减的现象,而多数股份制商业银行处于规模报酬递增的阶段;我国商业银行的总体效率较低,而规模效率低下是导致总体效率低下的主要原因,总体效率较低的商业银行都存在投入过剩的现象.     

经理人市场：供求与交易关系研究——从交易的角度解析经理报酬(定价)

经理人是一种特质人力资本,在市场上企业家的供求实际上是经理人和企业两个主体间的契约交易。由于交易对象的特殊性和信息的不完全性,交易双方都存在隐蔽信息和隐蔽行为,这使得交易过程分成相互联系的两个部分:事前交易和事后交易。前者是特质人力资本的供给者未被企业聘用前与企业的博弈过程;后者则是经理人被选聘进入企业后与股东(董事会)的博弈过程。由于选聘经理的事前交易是“即时的”,而经理努力(工作业绩)却是“未来的”,这种交易的时滞性会促使交易双方努力去探寻和构建一种经理报酬制度。经理报酬需要“预期性”,股票期权作为一种制度安排即是连续交易和经理行为“预期性”的产物。     

中国通商银行个案研究：尹稚山亏蚀案剖析

中国通商银行镇江分行经理人尹稚山侵吞镇江关巨额公款.盛宣怀派人会同官府查封尹稚山及其叔尹德坤的家产,并以之开彩,其所得俱作为赔款,而不足部分分年予以摊赔.尹稚山亏蚀案暴露出中国通商银行内部运作机制的一些弊病及其外部生存环境的恶劣.     

论完善我国企业经营管理人才政策法规体系

要完善我国企业经营管理人才政策法规体系应该做好以下工作:确定科学合理的中国企业家标准,为企业家队伍的选拔、培养、评价逐步走上法制化轨道创造条件;完善企业家责任法规,形成有力的监督约束机制;给企业经营管理人才报酬以合理规定,形成有效的激励机制;逐步完善职业经理人职业资质认证制度及法规,健全职业经理人市场管理及流动法规。     

银行组织结构的变化及对我国的启示

20世纪80年代以来,发达国家的银行组织结构发生了很大的变化.银行组织结构纷纷从横向管理模式向纵向管理模式转变.从横向层面讲,银行出现了前台、中后台明显区分,并形成了相互协作;从纵向层面讲,银行管理层次进一步简化,越来越多地实行条式管理.我国商业银行也应根据金融发展的需要,借鉴国外银行组织转变的经验,适时进行组织结构的转变.     

关于促进朝阳市村镇银行更好更快发展的思考

建设新型农村金融机构,是中国农村金融改革和发展的重要组成部分.朝阳村镇银行的设立,对增加朝阳农村金融供给、促进农村金融市场竞争多元化、支持农村经济社会发展已经产生了积极的作用.但是作为新生事物,朝阳村镇银行的发展不可避免地遇到各种制约因素,应该从加强风险管控、加大金融创新等方面积极寻求有效的解决办法,以促进村镇银行的可持续发展.     

岗位评价报酬要素认可度的调查与分析

报酬要素是岗位评价工具中一个重要的因素,它影响着岗位评价的有效性和认可度。本文采用问卷调查的方法,了解人们心目中认可度较高的报酬要素,对国内报酬要素的认可度进行研究,并用统计分析的方法从理论上探讨报酬要素的结构,以期指导岗位评价的实践。     

"老赖"是如何形成的?——基于银企规模结构匹配失调的视角

新结构金融学理论指出,当银行业规模结构与企业规模结构相匹配时,方能实现银行与企业之间的信息结构与风险结构匹配,从而减少经济金融扭曲,使银行体系能有效支持实体经济.本文以"老赖"的形成为分析对象,构建银行与企业的规模结构匹配指标对此议题进行实证检验.研究发现银行与企业的规模结构匹配越好,地区老赖企业比率越低.该结论在经过内生性和稳健性检验之后依然成立.进一步的分析表明,银行与企业的规模结构匹配在国有企业和僵尸企业中比率较高、要素市场发育程度较差以及社会融资规模较小的地区作用更加显著,且具有缓解企业融资约束的作用机制.本文研究结果表明"老赖"的形成不仅仅缘于道德因素,而是有较深刻的经济逻辑背景内涵.本文从银行与企业的规模结构相适宜的视角解释了老赖企业的形成原因,为促进实体经济发展、缓解金融扭曲问题提供了经验证据与借鉴.     

经理人行为及其约束条件初探

当代企业的一个共同特征就是“支薪经理”管理企业。也就是说一些人因为特殊才能 ,而不是对企业的所有权获得了对企业行为实施决策的权力。他们在为实现他人财产的增殖而工作 ,自己获得的只是一个固定的成一个比率的报酬。在企业产权界定明确的现代企业制度中是“支薪经理” ,而不是企业的终权所有者决定企业的行为。如何利用职业经理人的才能实现财富增殖 ,而又约束职业经理人行为使之符合所有者利益对中国企业体制改革具有重要的指导意义。一、职业经理人的行为古典经济学的一个基本前提就是所谓“经济人假定” ,即在资源约束和信息充分的…     

劳动分配比例的变动趋势与影响因素——基于吉林省的研究

劳动者报酬占GDP比重在近年来不断下降,这已经成为中国初次分配中的一个重要问题.文章利用吉林省从1990到2010年的统计数据,在对分析劳动报酬占比的变动趋势的基础上,研究了劳动报酬占比的主要影响因素,结果表明:统计口径、产业结构、部门结构、城乡二元结构和劳动者谈判能力均会显著的影响劳动者报酬占GDP的比例.政府应该积极发展第三产业,适当降低税收,帮助企业建立利润与工资同步增长机制,促进农村劳动力向城市转移,帮助劳动者增强其工资谈判能力,最终实现劳动者报酬占比的上升.