向量MRS-GARCH模型波动持续性研究

为了描述金融变量在不同阶段的不同波动关系,在向量GARCH模型中引入Markov转换机制,构建了向量MRS-GARCH模型.运用滤波技术推导了模型的参数估计方法,基于预测公式研究了向量MRS-GARCH过程的持续性,并从状态持续时间和引入Markov链的向量GARCH过程的持续性两个方面探讨了向量MRS-GARCH模型...     

乌鲁木齐城市发展是新疆城市化的重中之重

城市的形成和发展是生产力发展,社会分工以及生产关系变革的结果;也是生产力发展的支撑条件和主要载体。城市化,是城市和乡村之间的人口分布发生变化的过程。城市化成为国际社会经济走向现代化的普遍规律,具有加快发展的趋势。这一趋势在我国也越来越明显。按照国际经验,当城市化水平达到30%的临界值时,就进入了加速城市化阶段。可以预言,谁能在中国的城市化浪潮中掌握规律、把握机遇,谁就能脱颖而出,保持城市和省区的竞争力。     

基于时变Markov的DCC-GARCH模型最小风险套期保值研究

考虑Markov状态转移概率的时变特征,在传统DCC-GARCH基础上,提出基于Markov时变转移概率的DCC-GARCH模型（TVTP-DCC-GARCH）研究最小风险套期保值比例的估计方法,并利用两阶段极大似然法对模型参数进行估计。进一步分别从样本内和样本外估计沪深300指数期货和现货的最优套期保值比率,对套期保值的绩效进行检验,并将检验结果分别与Markov转移概率恒定的DCC-GARCH（FTP-DCC-GARCH）、DCC-GARCH、OLS、1：1完全套期保值以及无套期保值的沪深300指数现货的绩效进行对比。实证结果表明,利用基于Markov状态转移的DCC-GARCH模型研究沪深300指数期货的套期保值问题具有一定合理性,且在参数估计中TVTP-DCC-GARCH模型的拟合效果最佳;在套期保值有效性方面,TVTP-DCC-GARCH模型优于其他模型,说明在DCC-GARCH模型中引入时变状态转移概率能够有效提高套期保值组合的绩效。     

对近代中国城乡经济结构失衡原因的探究

中国近代百余年城乡经济结构演变的历史表明,国际资本主义对中国的入侵是导致中国形成"两极产业结构"进而形成"两极城乡结构"的主要原因,而近代历史中形成的"两极结构"又恰恰成为建国后中国进行赶超型工业化和限制型城市化的宏观背景。因此,中国要优化现在的城乡经济结构,必须认真研究近代时期的被动工业化和畸形城市化给中国经济带来的深重灾难,从而更深刻地理解目前中国提高农村人口城市化水平的艰难性和复杂性。     

影响中国企业赈灾捐款的省区因素——“5·12”地震内地企业捐款实证研究

基于"5·12"汶川地震后我国31个省区内地企业赈灾捐赠金额和捐赠企业数量的数据,研究分析了我国省区特性对企业慈善捐赠的影响。结果表明,我国企业的捐赠行为显著受到各省区经济发展水平和政策环境以及企业网络的影响,主要体现在各省区经济发展水平与企业赈灾捐款金额和捐赠企业数量成正比;企业慈善捐赠存在政府导向性;捐赠金额和捐赠企业数量还与各省企业网络紧密度正相关。     

中国合意城市化率研究

城市化是中国经济发展的必然要求。当经济持续发展到一定阶段,消除农村与城市的差距,实现社会公平,吸收转移掉农业剩余劳动力并保持农业规模不下降时,我们认为中国的城市化便达到一个合意的城市化水平,即合意城市化率。本文将从宏观角度出发,根据历年的统计资料,结合模型分析,得出中国合意城市化率,为 63%左右。更重要的是,我们认为中国下阶段经济增长的关键点是加速城市化进程,达到合意城市化水平。作为本文分析的中间成果,我们在保持农业规模不下降的条件下,根据柯布—道格拉斯生产函数,借助回归分析和二维搜索等数学方法,求出中国农业剩余劳动力数目,为 2.06亿人。     

货币政策对M2的动态效应时滞分析及危机效应测算

科学测算金融危机期间已出台货币政策对货币供应量M2的效应时滞和贡献程度具有一定的现实价值。文章利用Markov状态转换及HP滤波模型识别不同货币政策状态的时间区间;利用多项式滞后分布模型分析政策工具变量对货币供应量影响的滞后效应,并以此为先验信息,建立了货币政策的Bayesian-PDLS动态效应分布模型,对金融危机期间已出台的货币政策效果进行了实际测算。主要结果表明:(1)外汇储备为M2的决定性因素,存款准备金率为M2主要的限制性因素;(2)货币政策变量M2总体对利率的弹性变化呈"U"型分布;在紧缩型情况下M2对利率的弹性变化呈"W"型分布;在扩张情形下M2对利率的弹性变化呈"v"型分布。     

可持续的城市化发展水平的实证分析

本文依据可持续发展的有关指标体系,对城市化的可持续发展水平进行综合评价,并根据2002年中国城市统计年鉴资料,利用因子分析法对全国30个省市自治区(西藏除外)城市化的可持续发展进行定量分析.     

中国区域经济差异的时空变化:市场化、全球化与城市化

本文采用可以多层次分解的Theil系数测量了1952～2002年中国区域经济地带间、地带内和省际差异以及改革开放后典型年份的各省区内部地区经济差异程度。中国区域经济差异随时间波动明显,省际差异自改革开放以来呈现U型变化态势,但地带间差异则持续上升;东部沿海和西部省区内的地区差异较大,而中部省区内差异较小;总体而言,空间尺度越小,其经济差异越显著。本文进一步通过时间序列和横断面数据的统计分析探讨了影响中国区域经济差异的因素,发现改革开放政策、参与全球化程度、市场化程度以及城市化进程等是导致中国区域经济差距时空变化的显著原因。     

基于动态相关性的我国银行系统性风险度量研究

本文以银行股票收益率的动态相关性作为银行业系统性传染风险的市场衡量指标,采用多元GARCH-BEKK模型对我国上市银行自1999-2010年间的动态相关系数进行测算,并应用Markov区制转换模型对系统性风险状态进行识别和判断,研究表明,银行股票收益率的动态相关系数可以作为监测系统性风险的一项有效市场指标,结合Markov区制转换模型可以很好的判断整体系统性风险的变化,识别出高风险状态,为系统性风险的监测提供一定预警和防范作用。