中国的人力资本投资

本文讨论的是中国的人力资本投资。中国现行的政策更多的是侧重于支持物质资本投资而不是学校教育投资,是侧重于支持城市的人力资本投资而不是农村的人力资本投资。现行的移民政策对移民的孩子们是歧视的。必须确立城市与农村之间、各种类型的投资之间更趋平衡的投资战略。应当鼓励私人资本通过学费和杂费投入到教育中,这样可以弥补政府教育投入的不足,还能够提高学校实现财政自给自足的能力。但是,如果要颁布执行这项政策,就必须同时发展资本市场中的教育资金信贷市场,以帮助那些来自贫困家庭的学生也能够获得接受学校教育的机会。     

社会资本、教育投资和经济增长：理论与实证分析

与社会学家不同,经济学家认为社会资本是一种资源配置方式,它能够弥补市场缺失、纠正市场失灵(特别是新市场失灵)。在教育投资信贷市场不完全情况下,社会资本是个人获得私人教育投资借款的一种方式,从而社会资本差异会导致私人教育投资支出、人力资本和经济增长的差异。为了开发人力资本和促进经济发展,必须努力提高我国的社会资本水平。     

私募股权投资下的应计盈余管理与真实盈余管理——基于PIPE投资的经验研究

私募股权投资已成为活跃在国际资本市场上的新兴力量,因其高度参与所投资企业的经营管理而带来的公司治理优化效应日益受到广泛重视。但是,对我国上市公司的相关研究发现:由于契约短期性等限制,私募股权的参与并未发挥公司治理优化效应,反而加剧了正向盈余管理;私募股权参与的上市公司盈余管理的方式更隐蔽,应计盈余管理及真实盈余管理兼而有之,且真实盈余管理的程度要高于应计盈余管理的程度;声誉、是否联合投资等私募股权特征显著影响上市公司盈余管理。据此,要发挥私募股权投资在优化公司治理、净化资本市场的积极作用,相关制度设计须兼顾有效约束私募基金因投资契约而做出的短视行为。     

论政府优化私募股权投资环境的作用:国际经验与启示

通过梳理国外政府在私募股权投资市场发展过程中的实践和成功经验,从法律环境、财税支持、资本市场环境、参与投资和监管等多个视角,探讨我国私募股权投资存在的问题,并就应如何优化私募股权投资环境,提出了应明确政府的相关责任,完善私募期权投资的相关法律法规,规范监管体系等相关建议,以期促进我国私募股权投资市场的健康发展。     

我国保险投资出路的思考

参照国际保险业的投资经验 ,以及根据我国资本市场发展的迫切需求 ,阐述了我国保险业的投资出路 ,并分析了保险资金投资于资本市场的现状及前景     

异质性视角下女性高管参与对企业对外投资的影响研究

基于2013—2017年中国上市对外投资企业的面板数据，探究女性高管参与对企业对外投资速度、对外投资质量影响的内在机制与效应差异，同时检验了制度距离、高管综合资本等内外情景因素对上述关系的调节作用。结果表明：女性高管参与会抑制企业对外投资速度的提升,但对企业对外投资质量的改善有着显著的促进作用。进一步分析发现,女性高管参与对企业对外投资的影响效应存在层级差异，制度距离因素的引入会削弱女性高管参与对企业对外投资质量的积极作用，企业高管综合资本对女性高管参与效应的调整作用不显著。该结论为企业在转型时期的人力资源配置优化与战略衔接提供了实证依据。     

投资、消费与英国工业革命

在英国工业革命前期，企业主充分利用自拥资金，建立以他们为核心的＂个人＂资本市场，为工业革命进行直接投资。与此同时，他们想方设法吸引掌握游资的社会各阶层改变投资方向，形成＂非正式＂的资本市场；加之银行和证券机构的逐步完善提高了金融机构的效率，全国性的银行网络出现了，它们成为这一时期间接投资的源泉。当时，消费以一种独特的方式为英国工业革命作出了自己的贡献。     

论国际投资市场的发展趋势及对策

论国际投资市场的发展趋势及对策丁乐超国际投资市场是世界各国都非常关注的重要问题。投资市场的竞争，实质上是以经济和科技为基础的综合国力的竞争。当前国际投资市场发生了根本变化。过去那种国际资本单向垂直流动的局面已不复存在，各国之间在对外投资上形成了相互渗...     

企业社会资本投资动态决策模型

通过考虑社会资本能够给企业带来的效益和成本，建立了企业社会资本投资决策动态优化模型。该模型讨论了企业最优社会资本投资水平与市场利率、社会资本的时间成本以及工资水平等因素之间的相关关系，为企业社会资本投资决策提供了分析框架，是企业进行战略政策分析的有利工具。     

养老保险基金投资去向

养老保险基金面临巨大的保值增值压力。其投资前景可进入资本市场。养老保险基金进入资本市场后,将会形成两者的良性互动。     

资本市场投资行为结构分析

目前市场上仍有行为金融学所不能解释的异象,这些异象大都与群体行为有关.在行为金融学中引入群体心理学.将资本市场上投资者的投资行为划分为个体投资行为与群体投资行为,对资本市场投资行为结构进行分析,可以充分了解群体投资行为的规律.     

市场非均衡中的居民金融投资

在中国经济增长过程中，市场非均衡包含两层含义：在金融市场存在资金超额供给或超额需求和在商品市场存在供给短边或需求短边。实物经济与金融经济的不对称及其相互影响是市场非均衡的深层次根源。居民是市场行为的主体，随着市场经济体制的深入，居民的投资意识增强，引起了居民在货币市场与资本市场中的投资需求行为，而居民投资的兴起，无疑有助于将市场非均衡调整为可预期的市场均衡     

兴国之道,教育为本──对改革开放以来我国教育投资状况的若干分析

兴国之道教育为本对改革开放以来我国教育投资状况的若干分析隗斌贤教育是人力资源开发的重要途径，教育投资则是人力资本投资的重要组成部分。由于人力资本投资的收益率、教育投资对经济增长的贡献份额都远远高于物质资本，因此，通过增加教育投资规模、优化教育投资结...     

中国个人教育投资的经济模型研究

中国个人教育投资近年来呈快速增长的趋势,但是投资的低效率性值得注意.由于中国高等教育的需求远大于供给,所以考试竞争的存在有其必然性,这就使得有相当一部分本来应该用于高等教育的个人教育投资却不得不用于应对考试竞争,从而降低了投资的效率,不利于教育资源的优化配置.解决这一问题的途径应该是扩大教育规模并利用资本市场为高等教育融资.     

智力资本投资与企业资本化发展——基于软件上市公司的实证研究

企业的资本化即企业市场价值的形成,其衡量指标也为企业的市场价值。智力资本能够促进企业的价值创造,提升企业市场价值,而智力资本的增长来源于投资,因此,企业对智力资本的投资可以促进其资本化发展。文章改进了智力增值系数VAIC法,选取15家软件服务业上市公司进行实证分析。结果表明,样本企业物质资本、人力资本、结构资本投资对企业市场价值具有正向影响,关系资本对企业市场价值的影响为负。     

加大投资力度的决策思考

扩大内需，拉动经济增长要扩大投资，但投资决策要慎重。要考虑投资的市场约束，从市场需求出发，考虑投资回报率和回收期限，注意市场的供给能力。要考察投资的拉动效应，计算产出乘数和就业乘数，用综合效应来评价投资对经济增长的拉动作用。要实现可持续投资，贯彻代内公正和代际公正的原则，注意改善生态环境，促进资源再生，实现投资项目的自我滚动发展。投资主体要多元化，以政府为主，企业、个人、外资等各个方面共同参与，以投资行为市场化为依托，推动融资方式的创新     

负债与投资和流动性的关系

在我国的新兴资本市场下，企业的资本结构如何影响企业的投资行为，负债的治理作用如何影响企业的流动性变得越来越重要。根据样本库数据，采用EVIEWS3．0软件进行分析整理表明：负债与投资呈负相关关系，适度负债有利于抑制经营者的投资行为和在职消费；负债与流动性呈负相关关系，适度负债有利于抑制企业资金的流动性。     

如何步入油画投资行列？

油画投资在术品收藏与投资领域异军突起，正逐渐成为大众理财的新热点，如何把握油画艺术品艺术标准、了解油画艺术品市场价格发展过程，是参与油画艺术品投资的必要技巧。     

浅谈个人投资理财

人们可以不同的形式持有其金融资产,如资本市场投资(包括公司股票、期货、国债券、企业债券、定期存款、外汇投资等)和地产市场投资,但是选择哪一个领域进行投资,必须掌握宏观动向,体察经济周期,然后再运用波段理论决定什么时间进入,什么时间退出。     

资本市场错误定价与企业金融资产投资

利用2007-2019年上市公司数据，从企业股价高估带来的业绩压力视角研究了资本市场错误定价对企业金融资产投资的影响与作用机制。研究发现，股价高估显著增加了企业金融资产配置。机制检验表明，资本市场错误定价通过迎合途径和融资约束途径作用于企业金融资产投资。当投资者更加短视、金融收益率与经营收益率差距更大时，管理者出于迎合增加金融资产。同时，股价高估通过增加股权融资降低了企业的融资约束，为企业投资金融资产提供了资金支持。在投资者有限关注程度更高、管理者更加短视以及股市处于熊市阶段的组，错误定价对金融资产投资的影响更加显著。