人民币升值对我国金融的影响及对策

人民币的升值和与之伴随的进一步升值的预期,必然要求我国经济消化,金融领域将在这方面扮演着重要角色.由于我国金融领域的改革长期落后于其他方面的改革,经济增长积累的风险几乎全部沉淀在我国金融领域,再加上我国经济体系脆弱性,人民币升值将必定对我国金融产生诸多负面影响.     

金融素养视角下家庭财务脆弱性问题研究

负债和流动性资产配置是家庭的重要经济决策。我国家庭负债的持续攀升导致13.5%的居民家庭具有财务脆弱特征。本文以2015年中国家庭金融调查数据为样本,分析居民金融素养对家庭财务脆弱性的作用效果。机制分析表明,金融素养的提高会显著降低家庭财务脆弱性;金融素养的作用效果表现为风险转移效应、风险分散效应和流动性效应;家庭可以通过购买商业保险、投资组合分散化和信贷约束缓解等理性行为来避免陷入财务困境。此外,受教育程度较高、经济发达的东部地区、城镇家庭的金融素养对财务脆弱性有更大影响。推动金融教育纳入国民教育体系,提升全民金融素养水平,能够更好地引导家庭适度和合理地负债,有效降低家庭财务脆弱性。     

金融机构脆弱性与经济增长的区制关联性研究

美国次贷危机和欧债危机的接踵爆发使得金融机构脆弱性成为了金融经济领域研究的重要议题。金融机构脆弱性受多方面因素共同影响,其中,宏观经济形势与其密切相关。本文采用滚动相关系数与区制转移模型探究了金融机构脆弱性与经济增长间的关联机制,研究结果表明:金融机构脆弱性与经济增长之间存在两种相反的相关区制;经济繁荣时,过度经济增长会使金融机构脆弱性水平上升,经济紧缩时,适度的经济增长反而有利于金融稳定;此外,金融机构脆弱性处于高波动区制时,其持续期往往较长。     

金融脆弱性与金融稳定制度

金融脆弱性是金融业的本性,是由于"逆向选择"、"道德困境"等因素引发的.我国金融脆弱性的表现形式是多样的,主要有信用脆弱、流动性脆弱、财务脆弱、市场脆弱和道德脆弱等形式.建立稳健、和谐的金融稳定制度不仅是防范金融脆弱性的需要,也是我国逐步推行金融国际一体化的需要.     

金融自由化趋势下的中国金融脆弱性分析

金融自由化是转轨经济中我国金融业发展的必然趋势,从理论、经验及实证来看,金融自由化势必会引发金融脆弱程度的加重。我国金融脆弱性主要体现为:金融资产负债率、不良贷款率过高;资本市场发育不良,秩序混乱;金融体系结构不合理等。对此,应加快银行产权制度建设步伐;大力发展企业债券市场,建立多层次金融市场体系;发展中小金融机构,完善我国金融体系。     

跨境资本流动与商业银行脆弱性:理论模型与最优货币政策

通过构建开放经济条件下的资金循环流动模型,从理论上揭示跨境资本流动对我国商业银行脆弱性的冲击机理与传导机制,并运用2010年1季度至2017年1季度数据进行实证检验,结果表明:跨境资本流动对我国商业银行脆弱性存在显著的正向冲击,其中外国直接投资、证券投资对我国商业银行脆弱性的冲击性不明显,但其他投资对我国商业银行脆弱性存在显著的正向冲击。研究还发现,人民币有效汇率对跨境资本流动与我国商业银行脆弱性之间关系存在显著的调节效应,人民币有效汇率能有效缓解跨境资本流动对商业银行脆弱性的冲击力度。在资本自由流动与汇率政策间进行搭配选择,能显著增强货币政策实现金融稳定目标的效果。     

西部农村地区脆弱性贫困的金融支持研究

以返贫为主要形式的脆弱性贫困的治理已成为我国西部农村地区扶贫开发的新课题. 利用宁夏农村的调研数据进行实证研究,重点分析了正规金融对宁夏农村脆弱性贫困的支持现状,结果表明,正规金融、财政扶贫资金对农户脆弱性贫困的治理作用并不显著,而社会资本则对脆弱性贫困有一定的抑制作用.同时,正规金融对教育、自然灾害等负向冲击的直接平滑作用大于间接平滑作用,直接平滑作用力度大小依次为:受教育水平、身体健康状况和自然灾害. 因此,提出了重构与宁夏因地制宜的商业金融、合作金融、政策金融的金融减贫主体架构并重新整合地区减贫金融的增、存量等对策,以期提高西部农村地区农户的脆弱性承受能力并降低农户的脆弱性孕造频率.     

金融脆弱性度量方法与实践

当前对金融脆弱性的度量并没有形成统一的度量框架,一个重要原因在于当前对金融脆弱性的定义描述尚不统一,给统一度量带来了难度。现有的度量文献中,较多关注如何有效选择指标刻画金融系统的不稳定程度,而较少基于内在机理建立模型度量金融脆弱性。新近的金融脆弱性度量研究正在呈现由事后度量向事前度量发展的趋势。国内学术界在这方面的研究相对滞后,研究范围也较为有限。从本国金融系统特征和最近国际金融危机出发,在借鉴国外度量研究成果的基础上,运用各种事先度量方法对我国金融脆弱性进行度量具有重要的实践意义。     

经济政策不确定性对金融稳定的时变影响研究

为了防范和化解金融风险,我国实施了一系列金融改革措施,但经济政策不确定性也随之逐渐走高.基于金融发展、金融脆弱性、金融稳健性和世界经济景气四个维度构建金融稳定指数,采用TVP-SV-VAR模型分析经济政策不确定性冲击对金融稳定的影响.模型的实证结果表明,经济政策不确定性对金融稳定具有负向影响,但在短期和长期的影响不同,短期内影响程度随时间推移逐渐增强,在中长期会逐渐减小.因此,政策制定者需关注政策不确定性带来的后果,增强经济政策的连续性,以保障我国金融稳定发展.     

民间金融与我国金融制度变迁

民间金融是指正规金融体系之外的各种投资和资金借贷活动。它存在的制度基础在于金融的脆弱性、金融约束和中小企业的发展。从实际情况来看。民间金融的确有助于化解金融体系的风险,有助于金融机构创新和金融体系效率的提升,有助于资本的形成和经济增长。因此,在我国金融制度变迁中必须重视民间金融制度,促进和引导民间金融的良性发展。     

一部深度分析金融脆弱性的著作

当东亚金融危机爆发十周年、经济学家们还在对危机进行反思之时，2007年3月美国次贷危机爆发并愈演愈烈，迅速席卷多个国家，给美国乃至世界金融体系造成巨大冲击。这再次提醒人们，金融脆弱性问题已经成为全球范围内一个紧迫的、严重的问题。当我们回顾历史就会发现，在某种程度上，一部金融发展史就是一部金融危机史，而且近年来新兴市场国家越来越成为金融危机的重灾区。也就是说金融发展并未降低金融脆弱性，而新兴市场国家经济快速增长和金融迅猛发展也没有降低金融脆弱性。这一现象给学术界提出了一个重大的课题：如何认识和探究新兴市场国家的金融脆弱性问题。王东风博士对这一课题进行了深入研究，并取得了初步成果，这就是摆在我们面前的专著——《新兴市场金融脆弱性研究》。     

战时金融安全保障研究

在虚拟经济蓬勃发展的今天,金融在现代经济中处于核心地位,然而金融的脆弱性让它在现代战争中易受攻击,保障战时金融安全的意义,存在的困难以及如何保障是论文要研究的几个问题。     

中国金融系统改革和政府负债的双重挑战

近年来,中国经济一直持续高速发展,但同时伴随着银行和金融系统的发展不平衡.从中长期来看,这种发展不平衡造成了中国金融系统的脆弱性.反之,中国金融系统的脆弱性也会影响中国经济的可持续发展.在本文的第一部分,笔者对中国金融改革的特点及其限制作了探讨;第二部分主要研究了中国金融系统目前最大的问题:银行的不良贷款;第三部分则讨论了国家发行国债的条件及其与中国外汇储备的关系.     

我国新型农村银行业金融机构的脆弱性分析

两年来的实践证明,新型农村银行业金融机构的出现为农民创业、农户增收和农村经济发展提供了必要的金融支持。但是作为银行业金融机构,高负债经营等内在特点决定了其存在脆弱性;外部金融生态环境的恶化等也可能加剧其脆弱性。而银行业金融机构脆弱性的这种一般生成机制在作用于我国新型农村银行业金融机构时,又产生了进一步加剧的诱因。要保证新型农村银行业金融机构的健康发展,这些都是不容忽视的问题。     

金融脆弱性理论的现代发展及文献评述

金融脆弱性理论建立在信息经济学和制度经济学等一系列新兴经济学理论基础之上,因而属于经济学的前沿理论,但学术界对该理论仍存在不同的看法,具有代表性的是金融脆弱性假说和安全边界说,经济学家从信息不对称、资产价格波动及金融自由化等方面剖析了有关金融脆弱性产生的根源.     

后危机时代背景下的金融危机再探讨

世界经济正在逐步走出金融危机，目前，最重要的是要思考和总结危机产生原因以及作用机制。笔者看来，虚拟资本迅速膨胀、金融系统的虚拟性和脆弱性、金融自由化和经济全球化的推动，使危机的产生具有内在的必然性。     

干旱风险冲击下牧户生计脆弱性及其缓解机制

干旱风险是制约我国畜牧业发展和增加牧区牧户脆弱性的主要因素之一.基于牧户视角,文章研究干旱风险对牧户生计脆弱性的影响,从微观层面了解干旱风险的危险性.研究结果显示,面临日益严重的干旱风险,牧户在自然、金融、人力和社会资本方面均具有比较高的脆弱性.干旱等自然灾害风险管理机制创新、牧区抗风险能力及牧户的可持续生计能力建设的强化等可以作为降低牧户生计脆弱性的缓解机制.     

数字基础设施建设能否缓解农村家庭金融脆弱性?——“宽带中国”示范城市的政策效应分析

农村家庭在信息获取上的劣势是其金融脆弱性比城市家庭更高的原因之一,数字基础设施的完善能够有效缓解农村家庭面临的信息约束与信息劣势,从而可以通过增加家庭收入和优化家庭资产负债配置来缓解农村家庭的金融脆弱性。采用中国家庭追踪调查2010—2018年的5期数据,运用多期双重差分模型进行政策效应分析,结果表明,“宽带中国”示范城市建设显著降低了农村家庭的金融脆弱性;机制分析发现,数字基础设施建设可以提高农村居民非农就业和购买商业保险的概率,并提高农村家庭的非农就业收入和保险参与度,即数字基础设施建设可以通过促进非农就业和保险参与两条路径来缓解农村家庭金融脆弱性;异质性分析结果显示,数字基础设施建设对户主为男性、户主未婚、平均文化程度较低、收入水平较低的农村家庭具有更为显著的金融脆弱性缓解作用。因此,应加强农村地区数字基础设施建设,并充分发挥“数字下乡”促进农民非农就业和保险参与的积极作用,有效缓解农村家庭金融脆弱性。     

资产价格波动与银行脆弱性关系解析

本文针对资产价格波动与银行脆弱性之间的关联问题,首先从理论上回顾了资产价格波动与银行信贷债权之间的传导,然后从金融泡沫、股市过度波动、汇率波动及金融自由化层面等剖析了资产价格波动与银行等金融市场脆弱性联动的本质,从而高度概括出了资产价格波动与银行脆弱性之间的关联机制。     

中国非正规金融的庞氏融资特征

民间借贷作为中国非正规金融的主要表现形式,曾经对经济发展产生积极作用。但是,近年来非正规金融表现出越来越明显的庞氏融资特征。按照海曼.明斯基的金融不稳定理论,庞氏融资将增加金融体系的脆弱性,给金融体系和经济运行造成极大危害。对中国而言,庞氏融资将吞噬实体经济的经营成果,加大通货膨胀并提高失业率。因此,推动金融监管改革,规范非正规金融已经刻不容缓。