农业上市公司在外资并购中的反收购策略探析

针对外资并购中国农业上市公司的现状及发展趋势,分析了外资并购中国农业上市公司的负面效应,并对农业上市公司应对外资并购的反收购策略进行了探讨。     

外资并购国有股权溢价的影响因素分析——基于2002—2007年沪深A股上市公司的实证研究

基于实证研究的方法,选择2002—2007年外资并购我国A股上市公司国有股权的案例为样本,对外资并购溢价的影响因素进行了分析。研究发现外资并购国有企业股权溢价的主要影响因素是上市公司的盈利能力、资本市场周期和国内资本市场对上市公司股票的定价,并且外资并购溢价对于上市公司的盈利能力较为敏感;上市公司负债比率、行业因素和国有企业隶属层级与外资并购溢价之间也存在较为明显的相关关系。     

外资并购我国上市公司法律问题研究

并购上市企业是跨国公司进入中国市场的一种重要方式。由于我国外资并购法律体系尚不健全,导致引导和监管外资并购上市企业时,存在垄断、国有资产流失、证券法律缺乏约束力等问题。发达国家对外资并购上市公司的立法注重保护市场公平、对待国内外投资者一视同仁等特点,借鉴国外经验,建议通过健全反垄断立法和健全证券法律体系,促进我国外资并购上市公司法律体系的完善。     

外资并购我国上市公司的法律缺陷及完善

新近出台的大量关于外资并购方面的法规和规章,为外资并购我国上市公司的实际操作提供了基本的法律框架。但是由于我国内外资立法的双轨制和立法主体的多样性,造成外商投资立法方面存在着诸如新旧法规之间缺乏衔接、现有法规之间彼此重复冲突和可操作性较差的弊端,使得实践中外资并购上市公司仍然存在很多问题,特别是在涉及外商投资待遇及外资并购上市公司后新公司的性质、国有股权转让价格、上市公司股东利益保护、反垄断等等突出而急待解决的法律问题方面,现行立法存在诸多的缺陷,亟需从法理和立法上进行规范和完善。     

产权性质、公司价值与外资并购溢价——基于2002年—2009年外资并购上市公司股权的实证研究

本文采用实证研究的方法,选择2002—2009年外资并购我国上市公司股权的案例为样本,对外资并购溢价的主要影响因素进行了分析。研究发现上市公司的内在价值是外资并购溢价的最主要影响因素;相对于非国有股东而言,国有股东获得的外资并购溢价水平整体偏低,而且国有股东的代理成本与并购溢价呈负相关关系。只有缓解国有股东的代理问题,才能从根本上改变国有股权并购溢价偏低的现状。     

上市公司股权性质与外资并购——基于巢东股份和珠海中富案例的比较分析

本文通过两个不同股权性质（国有企业和民营企业）的外资并购案例,分析比较了外资并购我国国有和民营上市公司在股权价格、信息泄露、公司治理以及绩效等方面的异同。从而,以一个新的视角——即目标公司的股权性质来分析外资并购,为外资并购相关研究提供了进一步的经验证据。     

股权分置改革后我国控制权市场并购趋势研究

本文运用描述性统计方法对我国上市公司控制权市场进行了具体分析,得出战略型并购、要约收购、股票支付、外资并购以及反收购将成为股权分置改革后我国控制权市场并购的新趋势。     

跨国公司并购我国上市公司中的法律规范问题研究

我国没有全面开放外资的并购投资领域,使得跨国并购在我国并不占主流地位,这无疑会对我国利用外资造成不利的影响。跨国公司在并购我国企业时会倾向于选择上市公司,主管部门关于跨国并购的政策主要是对上市公司相关问题做出了规定。面对我国到目前为止还没有一个成功的规范跨国并购的法律的现实,主管部门应尽快组织力量制定出比较完善并具有普遍代表性的《并购法》。     

外资并购中国上市公司的目标选择与方式分析

外资并购中国上市公司已成为一个现实的问题 ,通过分析认为 ,外资并购国内上市公司将主要以水平并购的方式进行 ,并购对象将集中于制造业、服务业中发行B股的 ,并在行业中有一定规模和地位的上市公司。     

我国外资并购的现状、影响及应对措施

外资并购能够促进国有经济的战略性调整，改善我国的公司治理结构，有利于上市公司引进先进的技术与管理经验，但也会造成某些行业的垄断，影响国家经济安全，造成国有资产流失等。为了使我国经济持续、健康地发展，我们应正确看待外资并购，并采取相应措施限制外资并购对我国经济的负面影响。     

控制权标准与外资并购上市公司性质及待遇的认定

外资并购上市公司后,公司的定性是中国资本市场的重要问题,直接涉及中国资本市场的良性发展和产业保护,也涉及外商投资制度的规范和完整性,目前还没有较好的处理这一法律问题的可操作方案.通过对外资并购上市公司性质、待遇的法律规定的分析,认为以外资介入上市公司的控制权作为标准,是解决股权高度流动背景下界定外资并购上市公司的性质和待遇的较好方案.     

浅谈我国证券市场中的外资并购问题

随着我国加入 WTO,国外跨国企业并购投资将取代新设投资成为在华直接投资的主要方式 ,我国的证券市场将成为外资并购的主要阵地。本文分析了当前我国证券市场上外资并购的特点及其发展趋势 ,指出了要开展外资并购所急需解决的问题 ,提出了解决我国证券市场外资并购问题的对策以及几点建议     

外资并购上市公司的模式与制度安排

随着我国吸引外资政策的调整,外资并购上市公司在法律上成为可能并将成为市场的焦点,外资并购上市公司的模式主要有协议收购上市公司非流通股、定向发行股票、定向增发可转换债券、合资控股并利用合资公司进行反向收购、收购上市公司母公司、公开要约收购等形式,与之相适应,必须加强建立反垄断制度、加强小股东权益的保护、完善信息披露制度等制度安排。     

我国外资并购反垄断规制研究述评

随着近年来外资并购行为在我国的不断出现,在某些行业甚至出现了外资独大的情况。在我国竞争法立法水平不断提高、《外垄断法》出台并已正式施行的背景下,我国学者对外资并购的各方面利弊进行了比较全面的研究,并对外资并购的反垄断规制和我国外垄断法律体系的完善提出了建议。从外资并购的含义、外资并购与反垄断规制的必要性、我国外资并购反垄断规制存在的问题及完善三个方面评述了我国对外资并购的反垄断规制研究。     

论外资并购上市公司开启新阶段

中国加入WTO后 ,资本市场面临着逐步开放 ,伴随着海外直接投资的显著增加 ,通过并购国内上市公司进入中国市场将成为外资的另一种主要投资方式。本文着重讨论该种外资并购产生的动因、表象、预期特征及不利影响。本文还就我国可能采取的对策进行了深入探讨     

中小城市应对外资并购的对策研究——兼论镇江市应对外资并购对策

外资并购已经成为国际直接投资的主流模式,我国成为外资并购热点具有其必然性.通过分析我国外资并购的现状,认为我国迫切需要开展中小城市应对外资并购的对策研究.本文对中小城市(以镇江市为例)产业结构特点进行了分析,研究了中小城市应对外资并购的基本对策、方向选择和方式选择,并设计了中小城市(以镇江市为典型)相应的外资并购控制程序,提出了中小城市应对外资并购应注意的主要问题.     

农业产业安全观下的外资并购风险与法律防范

随着经济全球化的推进,外资在我国农业产业领域的渗透不断加深,尤其表现在跨国公司对重要农业企业进行的并购投资。并购虽然增强了农业企业的市场竞争力,但并购后外资所形成的控制性优势地位,也给我国农业产业整体安全带来了较大的负面影响。分析了直接投资以并购模式进入农业领域所产生的风险,并基于维护农业产业安全的视角,归纳出我国农业在发展与利用外资方面暴露出的法律问题,提出了若干保障产业安全的立法措施与完善性建议,为促进农业产业稳妥、积极利用外资而构建良好的法律环境。     

外资并购上市公司对我国证券市场的影响

随着我国投资环境的日益改善,特别是加入WTO以后,外资并购我国上市公司的现象将更加普遍,这必将对我国证券市场发展、产业优化整合、股权结构调整等带来深远的影响.     

基于EVA的外资并购绩效研究——福特并购江铃的案例分析

基于EVA评价方法,以福特并购江铃汽车为例,对外资并购的长期绩效进行了分析.结果表明外资并购使江铃汽车的EVA值逐年增加,业绩极大改善,在汽车行业上市公司中处于领先水平.从长期来看,这一并购案是成功的,江铃公司的治理结构得到优化,实现了外资并购的初衷.实证结果较好地支持了并购的协同效应动因理论.     

"外资并购适度论"与保护民族经济

当前跨国并购成为国际直接投资的主要方式.在跨国并购大潮中,"民族经济"不仅存在,而且有了新的内涵.自1990年以来,外资并购我国企业现象日益增多.我国在获得外资利益的同时,还必须清醒地认识到,我国民族经济正面临巨大风险,保护民族经济问题日显突出,"外资并购适度论"就是适应这一需要而提出的.