论利益均衡与公司治理绩效--"济南现象"的博弈论分析

“济南现象”指的是济南市市属及管理的5家上市公司都因连续两年以上亏损或每股净资产低于股票面值等原因而被特别处理。根据信息经济学与博弈论的一般原理,对公司治理参与各方利益关系进行分析就会发现,公司治理过程中的利益相关者存在多重利益博弈关系,利益相关者的利益均衡是提高公司绩效的基本动力。出现“济南现象”的根本原因,是公司治理过程中利益相关者利益严重失衡、矛盾冲突长期难以有效解决所致。“济南现象”从一个侧面说明变革上市公司现有股票发行体制和管理体制的必要性和紧迫性。     

员工在公司治理中的地位与作用探析

信奉传统的股东中心主义理论的英美治理模式,员工是公司的"局外人",不在公司治理的视野范围内.对员工在公司治理中的地位和作用的研究是建立在"利益相关者"理论和德国"共同决定"机制实践的基础之上.员工参与公司治理的正当性在于抑制股东对压缩劳工成本的过度要求和对员工特定人力资本投资的事后掠夺.公司法分别通过扩张董事、经理人的信托责任范围以及授予员工分享公司决策制定权这两种机制来保障员工利益.员工参与治理在维护自身利益的同时,也间接地保护了小股东利益并增加了公司整体价值.     

企业治理机制:从单向治理到社会共同治理

基于对企业本质和所有权归属的理解差异,西方学术界出现了两种学说,即股东价值观和利益相关者社会观,并由此派生出了两种相应的治理机制:委托—代理理论和社会共同治理。一般来说,利益相关者社会观反映了企业的协作本质,但长期以来在资本及其所有者具有非常强势地位的情况下,集中体现资本权力的股东价值观得到了承认和流行;不过,由于单向的委托—代理治理无法抑制委托人的机会主义行为,"股东至上主义"在实践中也对企业治理和效率带来了深重的混乱和危害。因此,随着人们对企业本质的理解深入以及企业组织的权力分散,利益相关者社会观逐渐得到承认和流行,并出现了相应的代理人监督代理人以及社会共同治理学说。     

基于利益相关者视角的人力资源管理分析框架重构

为了理解在一个由不同的参与者组成的复杂系统中,人力资源管理实践是如何由各类参与者的相互作用决定的,非常有必要开发出一个概念性的分析框架.在这方面,已有一些学者的相关研究开创了管理理论的新视角,认为组织可以被理解为是由利益相关者组成的政治-经济系统中的一个组成部分;利益相关者不仅会与组织的管理实践之间产生互动,还会对其形成重大影响,且每一个利益相关者都会尽力最优化并保护自己的固有利益.笔者则认为利益相关者分析框架提供了一种重新认识人力资源管理的途径,有助于人们更好地理解公司内部冲突的本质;基于利益相关者视角的分析框架有助于识别其他利益相关者的存在,并将各个利益相关者植入管理理论与管理实践当中;利益相关者的参与有助于确定并改造公司的管理架构与管理决策.     

企业内部权力结构与企业绩效

企业内部成员的权力结构与企业绩效之间的关系表明:企业收益的分配比例依赖于利益相关者讨价还价的能力,即他们掌握的企业关键资源所赋予他们的权力。一定的权力结构决定了一定的收益分配结构,而不同的利益分配结构决定了相应的企业效率。为了追求企业绩效,应该在企业成员之间确定一个均衡的权力结构。显然,这也为公司治理的利益相关者理论提供了依据。     

利益相关者视角下大学治理的创新

现代大学是一个非常典型的利益相关者机构。利益相关者视角下,现代大学将从"单一行政管理"走向"共同治理"。我国行政主导型大学治理结构导致利益相关者参与大学治理方面形成并留下了许多颇具"中国特色"的问题:大学与政府关系不顺,大学作为政府的附属机构,处于被支配、被控制地位;大学行政管理权力泛化,学术权力弱化,学生权力缺失,教师游离于大学治理决策之外;作为社会大众参与大学治理代表的董事会组织不完善,高等教育中介机构主体缺失。扩大大学办学自主权、合理配置大学权力、努力推动大学管理决策民主化、吸收社会力量参与大学管理、赋予学生参与大学管理的权力,将是利益相关者视角下大学治理创新的路径选择。     

银行参与公司治理的路径选择——兼论我国《公司法》的完善

公司治理机制不仅在于实现股东权益最大化,而且还应当保护利益相关者的合法权益.银行及其他金融机构作为企业融资的主要来源,有权以债权人的身份参与到公司内部治理中.无论是从利益相关者、现代产权、公司财务理论,还是法学的视角,都为银行参与公司内部治理提供了理论基础.因此,需要以<公司法>为保障,从调整手段、参与治理的方式和层级、强化银行监事监督权等方面来安排设计这一制度.     

债权人与债权治理——基于利益相关者理论的探讨

本文从利益相关者理论出发,通过分析企业利益相关者之一的债权人在公司治理中的地位和作用、债权人与企业的相关关系、以及债权人最为关心的偿债能力评价,提出符合国情的债权约束和保障机制,达到银企共同治理的目的.     

企业社会责任研究

企业社会责任是一个以开放性、多层次、立体式为特征的责任体系.作为承担社会责任的主体,企业必须对所有者、雇员及其他外部人三类利益相关者承担起社会责任.企业应当在自身利润最大化与公司利益相关者利益最大化协调一致的基础上,为其对社会造成的正负外部性影响做出积极回应.我国现有诸多法律均体现了企业承担社会责任的理念.     

利益相关者和公司治理结构的变迁

本文认为公司治理结构的实质是企业和其利益相关者之间有关企业所有权安排的契约,而且不同的利益相关者对公司治理结构的变迁产生不同的影响。首先,本文分析了公司治理结构变迁的含义;其次,本文对利益相关者进行了分类;最后,本文分析了不同利益相关者如何通过和企业合作、规范企业的管理以及对企业提出要求,进而对公司治理结构变迁产生影响。     

试论四大国有商业银行公司治理结构改革

公司治理结构是协调股东和其他利益相关者之间关系的一种制度 ,它由一系列正式或非正式的契约所规定。针对我国国有商业银行建立公司治理结构的现状 ,必须进行改革     

公司治理创新:从公司文化认同视角的分析

公司通过签订合约与内外部的利益相关者确立了使用资源和分配收益的一般关系,公司治理结构与方式总是基于这些合约而进行。公司合约中不仅包含了正式合约,而且还包含了以公司文化为核心的隐性心理合约。公司的利益相关者通常会在遵守正式合约的同时通过变更心理合约的方式来约束和影响公司治理结构,具体表现在公司的利益相关者对其努力程度和主动创新状况的改变。高效的公司治理必须建立在最大限度包容各利益相关者群体价值取向的公司文化之上,并向各利益相关群体提供同等的价值。     

利益相关者视角下的企业

依据利益相关者理论,可以提出一种新的观察企业的视角:从分析产权的合法来源出发,对利益相关者理论进行规范分析,构建利益相关者视角下的企业理论.企业是所有利益相关者实现其自身权益主张的载体,因此企业应该考虑所有利益相关者的权益主张,而不能仅仅从股东利益出发单纯追求利润最大化,这也意味着企业承担着广泛的社会责任,包括经济责任、法律责任、伦理责任、慈善责任等.而利益相关者视角下有效的企业治理结构是利益相关者多边共同治理与相机治理的有机结合,而非股东单边治理.     

基于公司权力视角下的公司治理研究

从公司权力的角度看,公司治理本质上是公司权力的治理,是反映公司权力配置的一套制度安排。以此来分析公司治理问题,能够更好地理解企业与市场的边界;能够把组织结构纳入到公司治理的研究中来,为其提供更为完整的研究图景。     

利益相关者管理理论及其在我国的应用

利益相关者理论是公司治理机制长期发展变化的产物 ,它是对“股东至上”传统理论的一种否定和修正 ,其存在和发展反映了现代市场经济的现实要求。本文分析了利益相关者管理理论存在的理论基础和现实根源 ,说明该理论存在的必要性 ,提出了完善我国公司治理结构中利益相关者管理的一些建议。     

企业权力类型及其治理研究

公司治理已经得到了经济学、管理学、法学、社会学等众多学科的交叉研究,而他们所研究的内容与焦点都可以从“权力”中找到线索.只是这些“权力”的概念缺乏一贯的意义和统一的逻辑,更遑论用于指导公司治理实践.通过对企业权力类型及其治理问题的研究,区分了不同权力类型的治理重点和方向,为公司治理中的权力配置关系提供了一个明确的指导框架.企业权力类型在治理结构的稳定性、体现公司治理的权力边界、界定参与公司治理的主体、拓宽研究视野等方面对现有公司治理研究予以了发展.     

国际视野下的公司治理结构比较及启示

公司治理结构主要有两种模型,一个是以股东主权为基础的单边治理结构,一个是以利益相关者为基础的多边治理结构.本文认为,随着经济的发展,在传统经济条件与价值观念基础上建立起来的以股东主权为基础的单边治理结构,正逐步让位于以利益相关者为基础的多边治理结构.我国新《公司法》对多边治理结构的借鉴,反映了我国公司立法理念的进步,但仍亟需借鉴外国经验,进一步创新与完善.     

利益相关者社会观:思想萌芽、现代发展及现实问题

从作为协作系统的本质来看,企业组织不应该被当作纯粹的工具,而应该成为人们实现其共有目标的共同体。显然,协作系统观的企业理论构成了利益相关者社会观的基础,而且,随着社会权力分配的分散化以及人类对企业本质认知的深化,利益相关者企业理论获得了越来越广泛的认同。相应地,不同于与股东最大化价值观相适应的委托-代理治理,利益相关者社会观带来了新的利益相关者治理观,它要求从利益相关者角度思考公司的经营方式。问题是,利益相关者的行为不仅会影响企业目标的达成,而且还会受到企业目标达成过程中所采取的各类行动的影响;因此,如何有效地识别利益相关者以及应对其利益要求就成为现代公司治理理论和实践的重要课题。     

共同治理模式下的商业银行公司治理——一个博弈论的视角

众多的研究成果对商业银行应采取利益相关者的共同治理模式达成了共识认为,由于银行公司的独特特征及其在经济系统中所承担的重要作用,银行公司的利益相关者均应参加公司的治理过程以避免大股东对小股东的剥夺。但本文通过一个完全信息的两阶段动态博弈模型考察了利益相关者共同治理模式下商业银行的公司治理绩效问题。分析的结果显示,如果银行小储蓄者在银行公司治理安排中获取更大权力的话,那么将导致商业银行公司的治理绩效以及银行公司竞争力的下降,产生这一问题的原因在于小储蓄者所承担的风险与获得的收益之间的不匹配,这一点在以往的分析中并没有为其他研究者所关注。作为分析的一个结果,本文认为由代表小储蓄者利益的公共机构参与商业银行公司治理过程才是一个可行的制度安排。     

基于网络关系的IT企业治理研究

在网络关系下,IT企业的生存和发展不再仅仅取决于企业本身的治理和企业单一网络的建设,更重要的是取决于由企业利益相关者组成的网络关系,需要更多地利用非财务行为测度指标.在以网络关系为基础的企业治理中,IT企业应致力构建公司的价值网络关系、社会网络关系、顾客网络关系和知识网络关系,以利益相关者为立足点,根据不同的网络关系,实施分类治理,协调、维护好各种网络关系,使各类利益相关者协调发展,进而实现IT企业和社会效益的最大化.