基金经理人特征与业绩的关系研究

基金经理特征与经理人业绩之间存在一定的相关性,但总体来说,相关变量并不多,显著性也并不明显。在我国,相对于经理人的特征背景,基金公司整体的宏观治理策略可能对基金业绩影响更为明显。研究基金公司的投资行为和基金经理人的特点,有利于指导广大投资者的投资行为。     

浅谈基金定投

从1978年改革开放至今,中国资本市场发生了天反覆地的变化,投资品种层出不穷.随着富余资金的增多和对资产保值增值要求的增加,人们对投资品的需求不断提高.由于普通百姓金融专业知识的缺乏以及对风险缺少正确的认识,积极涌入股市的资金往往铩羽而归.于是专业投资人士管理、具有规模资金优势的基金便成为大众追捧的对象.而基金定投,作为一种投资方式,被银行和基金公司宣传为“低风险,高回报”、“懒人理财”、“聚沙成塔”的首选.基金定投对投资者来说有哪些优点?我们应该如何合理地进行基金投资呢?     

我国开放式基金的风格趋同性研究

目前,开放式基金在我国发展极为迅速,基金种类繁多.因此,研究基金投资风格差异性有利于投资者正确选择投资基金,促进基金公司的竞争和基金业的发展.在对开放式基金的特征和投资目标分析的基础上,我们利用实际数据,从收益分配、净值变动两方面对我国最早发行的三家开放式基金进行了实证分析,发现它们存在着投资风格趋同性.     

对基金经理业绩评估的动态研究——基于基金管理公司的视角

基金公司在选择、留用、解聘基金经理时必须以其历史业绩作为基础。本文采用质量控制图对证券投资基金经理进行评价;采用经过历史累积值调整过的业绩动态地计算上限、下限,基金经理的业绩只有突破了上限和下限,才能把基金经理归为有技能和无技能。此种方法避免了根据单期业绩判断基金经理是否具有投资技能的相关缺点。研究对于基金公司具有较大的价值,能够较为准确地识别基金经理的业绩是由于投资技能导致的,还是由于运气等偶然因素导致。     

浅议社会保障基金入市

社会保障基金入市不仅为社保基金理财拓展了一条新的投资渠道,而且也拓宽了股市资金的来源,时股市和 社会保障制度两方面都会产生必然的好处和积极的影响。目前,6家基金公司管理的社保基金已经开始在二级市场 购买股票及有关债券,但是,社保基金入市后面临的一些问题值得我们深入研究。     

政府风险投资引导基金调研的结论与建议

本文针对国内各地政府创业投资引导基金的情况进行调研，并且就知识产权质押贷款融资情况，以及专门为科技型中小企业担保融资服务的金融工具创新等情况，做了典型案例调研。通过调研，发现一个共同的特点：为科技中小企业服务的政府管理模式在创新，相关机构的操作模式也在创新。但是也带来了新的问题，如：政府引导基金是否需要专门的机构管理，政府引导基金的投资阶段是否应该以早期为主，政府引导基金是否需要立足培育自主创新投资人才等，本文就这些问题，进行了相关性发现并提出了建议。     

多重基金网络、信息发掘与基金中基金(FOF)绩效——基于2018—2021年FOF面板数据的实证研究

FOF是一种具有多重管理结构且高度依赖信息的金融工具。通过将“基金—股票”结构的基金网络研究方法改进用于“FOF—子基金—股票”基金网络研究，检验了FOF如何利用多重基金网络的信息服务业绩提升。研究发现，业绩较好的FOF和直接基金不会盲目地跟风使用从关系网络中得到的信息，而是会基于自身投研能力，从鱼龙混杂的信息中提取真正有助于提升绩效的私有信息，形成具有独到见解的投资决策；那些在投资行为上与其他管理者普遍投资行为偏离较大、对子基金经理盈利节奏把握较好的FOF管理者，更可能具备较高的投研能力，更有机会取得好业绩。     

基金投资问题的信号博弈分析

基金作为一种投资工具,对于促进我国经济发展有着重要作用。但众多基金公司违规行为的出现,严重阻碍了基金行业的健康发展。针对基金投资中存在的双方信息不对称现象,建立信号博弈模型,深入分析可能出现的三种均衡状态,得出分离均衡是最有效率均衡的结论,基金监管部门和基金投资者应当采取相关措施,促使基金市场实现分离均衡。     

关于伞型基金若干问题的思考

伞型基金是一种适应新兴市场特征的基金结构形式,正渐渐成为国际基金市场上的主流品种.在国内也越来越多地受到基金业的关注与青睐.伞型基金的推出给不同投资偏好的投资者带来了更大的选择空间,同时对促进基金业整体规模的增长、壮大机构投资者队伍起到了积极的作用.     

我国开放式基金发行遭"冷遇"的原因探究

观察发达国家的成功经验 ,作为一种金融创新投资品种 ,开放式基金对证券市场乃至整个金融业的良性发展均起着重要作用。然而 ,我国自 2 0 0 1年 9月 11日第一只开放式基金面世以来 ,发行状况远未达到预期效果 ,开放式基金的内在能量也远未得到充分释放。鉴于此 ,本文从五个方面探究了导致我国开放式基金发行遭“冷遇”的制约因素 :即基金管理公司对开放式基金的营销意识不高 ,营销理念不先进 ;开放式基金费率设计不尽合理 ;开放式基金产品定位不尽科学 ;交易渠道相对不便利 ;投资者的投资意识不浓     

社会保障基金投资模式的风险与收益比较研究

通过对不同的投资品种和投资模式的风险与收益的比较分析来探讨社保基金的投资风险以及降低风险的有效途径等问题。分析结果表明 ,无论社保基金进行哪一种投资都将面临投资风险 ,投资多元化是降低社保基金投资风险的有效途径。社保基金投资的关键问题是选择一个合理的投资组合 ,适度分散投资 ,以便在既定条件下实现一个最有效率的风险 -收益搭配 ,真正实现社会保障基金保值增值的目的     

走出基金投资的误区

误区一:买基金一定能赚钱由于银行或基金公司的市场营销人员在推介时存在重收益轻风险提示的情况,容易给人造成买基金就能赚钱的假象.其实,基金按其投资对象可分为货币型基金、混合型基金和股票型基金等.     

论我国艺术品的金融化趋势——以艺术信托投资基金为例

中国艺术品市场的金融化是大势所趋,就目前的情况来看,艺术品资本市场的发育与发展是其核心,而中国艺术品资本市场发展的突破口是艺术品投资基金。艺术品金融化,指的是研究如何将艺术品作为金融资产纳入个人和机构的理财范围,以及使艺术品转化为"金融工具",将艺术品市场金融化。艺术品信托投资基金的使用,目前来说是最广泛、风险较小、收益良好的金融工具,是当代资本市场和金融界对艺术品市场的介入,试图将艺术品市场资本化规范操作的尝试。然而无论从市场规模、市场地位,还是规范化程度、风险控制、投资品种等方面,仍存在诸多不足,需要借鉴西方艺术品投资的成功经验。     

论社会保险基金与货币市场

货币市场作为短期资金市场应成为社保基金进行流动性管理的主要场所。社保基金进入货币市场可以增加货币市场的资金供给,活跃货币市场的交易,推动金融工具的创新。我国社保基金进入货币市场还存在着不少障碍。社保基金与货币市场之间在三个环节存在互动关系。     

社保基金投资的金融工具创新

我国社保基金积累,在资本市场的投资按有关规定,目前仅限于银行存款、购置国债、上市流通的证券、股票等有价证券。随着社会保障体系的改革深化,社保基金积累规模仍不断扩大,运用社保基金投资的金融工具,创新增强社保基金的避险能力,保值增值、提高储蓄——投资转化效率、促进经济发展。     

养老基金与资本市场的关系研究

养老基金收益是一种劳动补偿的延迟支付,这决定了养老基金的投资首先选择长期投资回报率较高的资产特色,养老基金投入到资本市场很有可能增加资本的易变性,这主要是由于养老基金对安全性的极高要求造成的。养老基金和资本市场之间是一种相互作用的关系。一方面,养老基金对于资本市场的效率、结构、稳定性以及金融创新等产生了很重要的影响,另一方面,资本市场让养老基金承担它所具有的所有风险,并由此使养老基金对自己的管理模式作出适应性的改变,同时也使养老基金更加趋于完善和创新。     

发起式基金面世能解决什么问题

大势向熊，基金几乎全军覆没，现在常被业内人士调侃为细菌。基金公司仰仗高额管理费旱涝保收，而基金持有人的权益通常被搁置一边，这种做法和模式饱受诟病。     

基金投资管理中的风险容忍度方法探讨

在证券投资基金投资管理中,投资者对收益和风险的偏好变化会影响到基金证券投资组合乃至基金目标。本文分析了基金投资管理的基本过程以及两种基本策略,并在此基础上提出了风险容忍度的概念及估计方法。这一方法对于我国基金管理公司更好地进行科学管理、以投资者为导向推出新的基金品种具有积极意义。     

十大乱象基金玩不起——稳赚不赔“旱涝保收”

今年的基民要郁闷了,牛熊交替中．基民备受煎熬．数据显示,前三季度,九成左右的基金已经出现净值亏损,净值折损超过10％就有200多只,而纵观今年的行情看。年内基金资产大规模缩水几成定局,除了今年整个市场不尽如人意外,基金公司自身的问题也是导致目前买基金无法让投资者获利的重要原因、总结和归纳基金乱象,看清基金的真实内幕,无非是进一步审视我们的投资行为,保卫我们的钱袋子．