商业行业上市公司股利政策实证研究

股利政策、融资决策与投资决策并称为上市公司的3大财务管理决策,在上市公司的经营活动中具有举足轻重的地位.本文在借鉴国内外已取得的研究成果的基础上,选择了若干可能对我国上市公司是否分配股利产生影响的因素,建立假设,对我国上市公司是否分配股利这一问题进行实证研究.研究表明,我国上市公司的营运能力、每股净资产等因素对我国上市公司是否分配股利有着显著的影响.     

我国上市公司股利分配的问题及对策

股利分配作为上市公司的三大理财政策之一,在上市公司中能够起到对投资与回报的权衡作用,并能够对企业各大利益主体的利益分配结果做出确定。企业进行合理的股利分配,能够为企业的可持续发展提供保障。本文在对问题分析过程中,以2005年-2010年的上市公司的相关数据为样本,从而对我国上市公司的股利分配现状进行描述,并从股权结构的角度上对存在的问题,最后根据分析结果,对上市公司股利分配问题提出相应的解决对策。     

我国上市公司现实股利决策模型探讨

本文根据我国上市公司的实际情况,构造了我国上市公司的进行股利分配的模型,对上市公司的现金股利、股票股利、增发或者配股以及资本公积金转增股本问题进行了探讨.     

我国上市公司股利分配特点及内因分析

股利政策是公司理财活动的重要内容之一,上市公司制定恰当的股利政策,有利于实现上市公司、广大投资者以及资本市场三赢局面。本文根据对沪市100家上市公司股利分配特点的介绍和分析,指出我国上市公司股利分配行为不规范的内部原因。     

我国上市公司股利分配现状及成因分析

股利分配政策是公司财务管理的核心内容之一。股利分配与否以及如何分配,既关系到股东的经济利益和福利水平,又关系到公司的未来发展。本文对我国上市公司股利分配的现状及其成因进行了分析,并提出完善我国上市公司股利分配政策的建议。     

上市公司股利政策信号传递效应的实证分析

本文采用实证分析的方法 ,从股利宣告的市场反应及股利信息内涵两个方面分析上市公司股利政策信号传递效应。在分析股利宣告的市场反应时采用累计超额收益率的方法 ,在分析股利的信息内涵时采用独立样本T检验的统计方法 ,按照分配与不分配、分配现金股利、股票股利和混合股利进行分组 ,检验股利政策与当期收益以及未来收益之间的关系。结果发现 ,在我国股市中存在股利的信号传递效应 ,不同股利政策会引起不同的市场反应 ,分配股利的上市公司的未来盈利情况好于不分配股利的上市公司 ,但不同的股利类型对未来盈利的预期没有差别 ,这表明我国上市公司在股利政策选择上存在随意性 ,没有通过不同的股利政策传递公司未来前景的信息。     

我国上市公司股利分配存在的问题、成因及对策探讨

本文首先对我国上市公司股利分配的现状及问题进行了分析.然后分析指出体制因素所导致的内部人控制以及投资者不理性的投资理念是导致这种现状的主要原因.在此基础上,给出了我国上市公司股利分配理性化回归的建议.     

股利政策的股东财富效应:来自中国股市的经验证据

国内现有文献关于上市公司股利政策的研究,主要集中在股利政策的信号传递理论、代理成本理论和影响因素三个方面,对上市公司通过股利分配实现股东高回报率的股东财富效应研究较少,而国外从税收政策变化和税负差异的角度研究股利政策财富效应并不适合中国的情况。为此,本文基于我国上市公司股权分置的特殊治理结构,以2003-2004年所有分配股利的上市公司为样本,实证检验了我国上市公司股利政策的股东财富效应。研究表明,分配现金股利使非流通股股东实现高回报率,流通股股东获得股票股利的较高短期收益率。     

房地产业上市公司现金股利分配的影响因素分析

影响现金股利分配政策的因素一直是学术界和企业界关注的焦点.本文以我国房地产业上市公司为样本,主要对现金股利分配的影响因素进行了实证分析.结果显示,每股收益、总资产周转率和现金股利存在正相关关系,公司的成长性和每股现金股利存在负相关关系,资产负债率、公司规模与现金股利分配没有明确的线性相关关系.     

我国A股上市公司股利分配现状研究

本文统计分析了我国A股上市公司现金股利分配的现状,并探讨了不规范的股利分配对市场、投资者和上市公司的负面影响。     

创业板上市公司现金股利政策特征研究

本文利用2009-2010年间创业板上市公司的相关数据,分析了创业板上市公司现金股利政策的特征。研究发现,创业板上市公司的现金股利政策具有整体分配倾向高,每股现金股利水平高,行业差异不明显以及中期分配倾向非常低的特征。     

上市公司股利分配问题及对策分析

股权分置改革是我国在2005年启动的一项新的改革工作。在新的背景下上市股利分配政策又呈现出新的特点。本文首先介绍了股利政策的相关理论,并选取股权分置改革后的相关数据为样本进行研究,通过对相关比率的分析指出我国上市公司股利分配存在的问题并分析其原因,最后提出了完善股利分配政策的建议。本研究对于规范上市公司行为,保障上市公司良好的发展和维护股东的利益都有着非常重要的理论意义,同时对于全流通时代下的股利政策制定有重要的参考价值。     

东西部地区上市公司股利分配行为比较研究——以桂粤两省为例

股利分配是上市公司一项重要的理财活动,恰当的股利分配政策,一方面有利于企业股票价格的提升,从而吸引更多的投资者,达到企业价值最大化,另一方面通过不同的肢利分配方式,可以为企业融通资金提供支持,以满足企业资金的需要,使企业的快速扩张成为可能.桂粤两省上市公司由于经济发展状况、融资环境、持续盈利能力和行业竞争力存在巨大差距,导致两者在股利分配方面存在差异.     

中国股票市场现金股利分配决定因素分析

本文从现金股利的定义出发,阐述了现金股利的分配理论,分析了我国上市公司现金股利分配现状与存在的问题,指出当前股市存在的异常现金股利分配的状况,最后给出了如何在现金股利分配中避免损害中小股东利益的对策与建议。     

上市公司的股利分配问题及政策

上市公司的股利政策是公司价值最大化中的关键一环,而对于投资者而言,也是获得投资回报的重要途径。股利分配政策是上市公司对盈利进行分配或留存用于再投资的决策问题,在公司经营中起着至关重要的作用。长期以来,我国上市公司也出现过许多令人费解的股利分配现象。本文就是主要分析一些问题,最终提出一些相对的解决办法。     

控股股东对上市公司现金股利政策影响的实证研究

本文从最终控制人的概念出发,以控股股东的经济性质、所有权与控制权的分离度以及集团控制性质作为控股股东的特征变量,分别采用Logistic模型和多元线性回归模型分析了控股股东对上市公司现金股利分配倾向和分配力度的影响。研究结果发现控股股东的上述3个特征显著地影响了上市公司的现金股利分配倾向和分配力度。     

我国上市公司高管人员过度自信与股利分配决策的理论和实证研究

在现有研究成果的基础上,在假设上市公司高管人员过度自信的条件下,建立恰当的数学模型从理论上研究上市公司高管人员的过度自信心理偏好对公司股利分配决策的影响机理。同时,以中国上市公司为样本对我国上市公司高管人员的过度自信心理偏好如何影响其股利分配决策进行实证研究。研究结果表明,当上市公司高管人员观察到的项目信号值大于项目质量均值时,股利分配水平与其过度自信负相关;当高管人员观察到的信号值小于项目质量均值时,股利分配水平与其过度自信正相关;在我国股票市场环境下,股利分配水平在过度自信高管人员经营的公司中更高。     

上市公司股利分配政策影响因素的相关问题分析

本文从目前上市公司的股利分配政策的现状及其存在的问题入手,深入探讨可能影响上市公司股利政策的因素,主要包括税收制度因素、股权结构因素、环境因素、公司盈利因素等,从而试图提出关于完善上市公司股利分配政策的基本思路：例如优化上市公司的股权结构,建立和完善相应的法律法规,建立和完善相应的法律法规,提高投资者质量,提高上市公司的融资能力等。     

我国上市公司股利政策现状、影响因素及建议

本文将通过描述和分析我国上市公司股利分配政策现状,结合已有的研究成果简要展述影响股利政策的因素,并对我国上市公司股利政策不足之处提出自己建议。     

新阶段的国企分红:来自上海证券市场的经验证据

2007年12月11日,财政部发布<中央企业国有资本收益收取管理暂行办法>,要求中央企业向中央财政缴纳国有资本投资收益.这其中包括了国有控股、参股企业国有股权(股份)获得的股利、股息收入.那么在该办法出台后,国有上市公司的股利分配政策与以往相比是否有所变化?本文以2006年和2007年国有上市公司的股利分配数据为研究样本进行了相关的对比分析.