券商资产管理业务创新背景下的风险控制浅析

2012年5月,券商创新业务大会召开,对券商资产管理业务发展给予了更多的可能空间。但是,创新后的券商资产管理业务放开了手脚,是否又会重走当初混乱发展的老路?本文从创新后券商资产管理业务风险控制的方法进行分析,提出了创新业务模式下的券商资产管理业务风险控制方法及重点。     

我国券商融资

<正> 我国券商融资现状 正常融资手段狭窄,非正常融资手段形式多样,是我国券商融资的最大特点。由于我国对银行业和证券业实行分业经营、分业管理的制度,银行资金不得违规流入股市,在没有其他融资渠道的情况下,使得券商资金相对不足,从而在一定程度上制约了     

论券商在房地产基金中的角色

房地产业的发展必然导致融资渠道的多元化和融资工具的创新,房地产基金是中国房地产金融未来发展的重要方向之一。其中,券商将在这一行业变迁和金融深化过程中将承担重大的历史使命。具体地,券商在房地产基金中可以充当制度设计者、基金发起人、有限合伙人或一般合伙人、基金管理人等角色。     

券商参与股指期货业务模式比较研究

股指期货的推出,为券商等机构提供了更广泛的投资选择和风险管理手段.本文在分析我国券商参与股指期货的现状和借鉴国外券商参与途径的基础上,结合我国证券业的相关法规提出了我国券商参与股指期货业务的相关模式,并利用定量计算对比了不同参与模式对应的效益,为不同类型的券商提出关于模式选择的建议.     

互联网金融给券商的冲击与机遇

互联网金融对于券商行业冲击与机遇并存。互联网金融因为以客户服务为中心,切实解决客户需求而红火起来。互联网技术,会改变业务开展模式,尤其是营销模式,但无法改变更深层次的东西如人性以及金融业资金融通等本质的东西。互联网金融将对券商经纪业务造成冲击,互联网金融改变券商行业,促进国内券商转型,券商发展将出现多样化。     

券商转型中的6大管理问题

转型中的券商,必须根据业务需要,提高免疫系统的抗风险能力。     

证券业的新变革——网络券商的兴起

国际网络的快速发展，改变着人类的生活方式，亦改变着企业的经营模式。善用此一高新技术以增强竞争力，是现代企业经营必须强化的课题。对证券业这种知识型的产业而言，客户重视服务、效率、准确、安全，并能以更节约方式达到理财的目的，网络上的投资理财更是证券业者必须提供的服务。尤其加入世界贸易组织的进程不远，证券业者必须思考面对国外传统大型投资银行的竞争，把握网际网络这一新科技的特性，在这虚拟的新战场树立中国投资银行经营之典范。     

证券公司风险的实证分析及风险券商处置模式研究

证券市场是一个充满风险的市场.中国证券市场作为一个新兴发展中的市场,具有更大的风险.本文对证券公司的风险现状和风险案例进行了实证研究.同时,对证券市场中风险券商的处置模式进行了探索.     

论券商在互联网金融背景下的转型发展

随着全球经济的飞速发展,互联网的时代已经到来,它不仅改变了传统的金融业,证券行业也在其影响下逐渐进行转型。互联网金融已经成为了当今最热门的话题,掀起了理论与实践探索讨论的热潮。在这样的形势下,证券商如何把握机会来更好的适应互联网金融时代,又是一个新的课题。本文将围绕互联网条件下对证券业务的影响,对券商的转型发展进行分析。     

证券背景独立董事、信息优势与券商持股

近年来,具有证券背景的独立董事因违规行为多次受到监管机构的处罚。这些案例引起了监管层和投资者极大的关注和争议。本文通过考察公司聘请证券背景独立董事与券商自营机构持股的关系,研究了证券背景独立董事对投资者获取上市公司信息公平性的影响。研究结果显示,当上市公司聘请证券背景的独立董事后,券商自营机构的投资者对这些公司的持股比例显著增加。进一步地,我们还发现对于信息透明度较低的公司(如处于法律保护环境较差地区的公司,聘请低质量审计师的公司以及关联交易严重的公司),即内部人信息更具价值的公司,这一现象更加明显。最后,我们的研究还显示,券商自营机构通过投资具有证券背景独立董事的公司,获得了超额收益,这也进一步验证了信息优势的存在。本文的研究成果对于完善我国的独立董事制度,特别是规范独立董事来源构成的规定具有一定的启示意义。     

券商声誉、制度环境与 IPO 公司盈余管理

基于成熟资本市场的研究表明，高声誉券商会抑制 IPO 公司的盈余管理． 本文以 2001 － 2011 年处于中国制度环境下的 IPO 公司为样本，重新考察了券商声誉与 IPO 公司盈余管理之间的关系． 研究发现，券商声誉越高，其所承销 IPO 公司的盈余管理程度也就越高，但券商声誉与 IPO 公司盈余管理程度之间的正向关系只有在投资者法律保护较差的地区才显著． 进一步的研究还发现，高声誉券商纵容或协助 IPO 公司盈余管理的重要动因在于获取更高的经济收益． 尽管高声誉券商确实能够降低 IPO 公司的抑价率，但这是通过提高 IPO 公司盈余管理程度的途径来实现的． 本文的结论表明，要使我国资本市场中的券商声誉机制发挥作用，还需要大力提高券商机会主义行为所面临的法律风险．     

中国入世后上海综合类券商实现竞争发展的对策

总体说来，在中国加入WTO后，上海券商应采取积极的行动，搞好资本、业务、管理三个方面工作。     

券商声誉、 制度环境与IPO公司盈余管理

基于成熟资本市场的研究表明,高声誉券商会抑制IPO公司的盈余管理.本文以2001-2011年处于中国制度环境下的IPO公司为样本,重新考察了券商声誉与IPO公司盈余管理之间的关系.研究发现,券商声誉越高,其所承销IPO公司的盈余管理程度也就越高,但券商声誉与IPO公司盈余管理程度之间的正向关系只有在投资者法律保护较差的地区才显著.进一步的研究还发现,高声誉券商纵容或协助IPO公司盈余管理的重要动因在于获取更高的经济收益.尽管高声誉券商确实能够降低IPO公司的抑价率,但这是通过提高IPO公司盈余管理程度的途径来实现的.本文的结论表明,要使我国资本市场中的券商声誉机制发挥作用,还需要大力提高券商机会主义行为所面临的法律风险.     

融资融券业务中的利益冲突

融资融券业务在给券商带来利息、佣金等收入的同时,也带来了利益冲突。如何处理好利益冲突,实现券商和客户的双赢,是双方追求的目标。     

我国中小投资者合理运用股指期货的路径研究

根据中国金融期货交易所颁布的沪深300股指期货仿真交易合约表,中小投资者面临着交易门槛高、风险大的窘境。本文从四个方面——小型股指期货合约、放行股指期货投资基金、推出嵌入股指期货的银行理财产品、发展相关的券商集合资产管理计划,阐述了中小投资者运用股指期货的路径。     

明确目标 科学发展 努力打造优质区域券商

东吴证券从一家在苏州注册的小券商，经过十几年的励精图治，历经三次增资扩股，从1993年刚成立时的3000万元注册资本发展到目前注册资本15亿元、净资产达到30多亿元的中型券商。在十几年的发展历程中，东吴证券经历了激烈的市场竞争，实现了一系列成功跨越，资产规模、业务水平、市场地位和品牌形象都有了很大的提升。     

证券市场:巨幅振荡为哪般

<正> 1996年以来,我国股票市场多次展现了巨幅振荡。这显然不利于股票市场两大基本功能的正常发挥。回顾沪、深两个证券交易所不长的历史,股票价格的巨幅振荡并非是一种偶然的随机现象。 复杂的股本构成 对上市公司股本构成及其各类股东所持筹码流通性的分析,对探讨我国当前股票市场两大基本功能的发挥具有重要的现实意义。     

券商离职潮背后

宫宇是猎头公司北京赛捷咨询顾问有限公司合伙人,一直做金融行业的猎头工作.今年以来,他明显感觉到行业气氛发生了变化,尤其是券商/投行,行业不景气,人事变动更加频繁,以往需要他去寻觅的分析师甚至主动找他询问是否有合适的职位,而公司的中高层都愿意与他们保持联系.     

荣大:坐享IPO红利

它是"一朵证券业的奇葩",因为一个"卖水"的发财了,几乎所有上市公司与券商都要进它家的门。但它不是证监会,是IPO产业链上、聚光灯之外,一家低调隐秘、闷声发财的打印店。人员稳定、分工细致、流程化管理和高效率的升迁制度,保证了荣大的服务品质。围绕上市公司,形成了荣大快印、时美、联邦金考等专业的打印中心。这几家打印中心以荣大快印最大,并以"券商之家"著称。一家打印店,是如何获得"券商之家"美誉,并成就IPO核查之际灯火通明的"桥头堡"的呢?