欧元汇率与中欧贸易收支的协整性分析：基于1999——2006年数据

利用1999年至2006年的季度数据，本文采用Johansen协整检验方法分析了欧元自进入流通领域以来其汇率对中欧贸易收支的影响。实证结果表明中国、欧盟的国内生产总值和人民币兑欧元的实际汇率均对中欧贸易收支有着显著影响，人民币兑欧元实际汇率的升值将缩小中国对欧盟的贸易盈余。同时，通过检验贸易收支对实际汇率波动的动态反应发现，中国欧元区双边贸易对欧元兑人民币汇率的反应表现出“J曲线”效应。     

人民币汇率升值对机电产品贸易收支影响的实证分析——以江苏与广东为例

文章以江苏和广东为例,分析人民币汇率升值对两省机电产品贸易收支的影响。从短期来看,人民币汇率升值对两省机电产品贸易收支影响不大,主要贸易伙伴国GDP增长是导致两省机电产品贸易收支顺差的主要原因。但从长期看,随着未来人民币汇率升值幅度的加大和我国新劳动法的实施,低附加值机电产品出口优势将会消失,这将对我国机电产品如何提高附加值,增加科技含量和增强自主创新能力提出挑战。     

人民币实际汇率变动对我国贸易收支的影响——主要市场双边贸易收支的实证研究

近年来,我国出现了一方面人民币兑美元和日元实际汇率均升值,而中美贸易呈现顺差持续扩大的趋势,中日贸易则出现逆差持续扩大的趋势;另一方面人民币兑美元实际汇率升值,兑欧元实际汇率贬值,但中美与中欧双边贸易均呈现贸易顺差持续扩大的趋势.这与传统的"J"曲线效应理论相矛盾,形成了所谓的"中国贸易收支之谜".本文采用非平稳时间序列的协整分析方法探讨了人民币实际汇率和贸易收支之间的长期均衡关系,认为"中国贸易收支之谜"的原因在于:中国商品的国外实际汇率弹性与外国商品的国内实际汇率弹性具有显著差异,同时中国商品的外国实际收入弹性与外国商品的实际收入弹性也具有显著差异.导致这一情况出现的深层原因是中国与三个主要贸易伙伴的经济发展水平存在显著差距;此外,欧美等国对华高科技产品出口限制政策也是其对华贸易逆差增长的原因之一.     

多元视角下中美贸易失衡成因的实证研究

中美贸易失衡问题是两国近年来双边贸易争端的核心。造成两国贸易失衡的因素是多方面的,汇率、国际分工、整体经济失衡及FDI等因素都在不同程度影响两国贸易差额。通过回归分析发现,汇率水平、中国近年来持续快速的经济增长以及大量的FDI流入对中美贸易失衡都有影响。调整两国贸易差额需要多种手段,单纯依靠人民币升值很难解决中美贸易失衡问题。     

中国与中亚跨境贸易人民币结算潜力、障碍与对策研究

双边贸易联系及市场份额的大小、贸易商品的差异化程度、币值的稳定性等是影响两国(地区)跨境贸易计价结算货币选择的主要因素。利用中国与中亚五国相关数据,测量中国对中亚出口市场份额、贸易结合度指数(TCD)、显性比较优势指数(RCA)以及汇率的波动率,并对中国与中亚跨境贸易人民币结算的潜力和障碍进行剖析可知:中国对中亚国家出口份额的扩大,中亚对中国贸易依赖程度的加强,中国在某些资本密集型产品出口上显现出的比较优势以及相对稳定的人民币汇率,为中亚地区人民币计价结算提供可能,但美元使用惯性、卢布的传统影响以及贸易相关国金融体系不完善仍将制约人民币在中亚国家的使用。研究提出以中亚国家"去美元化"为契机,优化贸易结构,增强出口商的议价实力,选择石油及附属贸易品、天然气等大宗商品实施人民币计价结算等建议。     

传统贸易收支汇率理论的回顾与评析——简论美国贸易赤字产生的原因

鉴于我国遭受美国等国家要求人民币汇率升值的压力,通过对贸易收支的弹性理论进行回顾与评述,指出用汇率工具分析贸易收支存在着缺陷,汇率升值不是贸易逆差产生的主要原因;运用多因素结构方法,分析了美国贸易逆差与人民币汇率变动的相关问题;最后简要提出了改善我国贸易收支不平衡的一些战略措施。     

人民币中亚区域化贸易基础的实证分析

中国与中亚国家的经贸发展是人民币中亚区域化的重要经济基础。立足中亚国家,采用2009-2015年中国与中亚五国的季度面板数据,运用有序logistic模型和有序probit模型,实证检验了人民币中亚区域化的贸易基础。实证结果表明,中国对中亚五国的贸易规模、贸易结构和直接投资额,以及中亚五国汇率波动均对人民币中亚区域化有正向影响,而中亚国家人均GDP对人民币中亚区域化程度具有负向影响。最后,根据以上结论,从扩大双边贸易规模、优化贸易产业结构、建立中国—中亚自由贸易区等方面提出了推动人民币中亚区域化的对策建议。     

关于人民币不升值、升值压力及其释减路径的思考

从本质上讲人民币不存在升值的基础。我国以劳动密集型为主的产业结构所形成的社会劳动生产率水平还十分低下 ,国际收支的顺差额也不属于均衡汇率所限定的外部失衡状态 ,我国中央银行维持人民币汇率稳定的外汇市场干预并不与“管理浮动制”的界定相悖。我国所特有的贸易收支模式和外商投资模式是形成人民币升值压力的直接因素 ,而人民币汇率形成机制中的非对称性则构成了人民币升值压力的制度性因素     

人民币汇率对中国贸易差额影响的实证分析——基于1995-2007年数据

运用时间序列协整分析,并在此基础上通过建立分布滞后自回归模型研究了1995年至2007年闻人民币汇率与中国贸易收支的关系。分析结果表明,贸易差额显著地受当年及上一年人民币汇率的影响,人民币汇率对贸易的影响在我国存在J曲线效应,其时滞为1年。目前人民币升值对当年贸易顺差表现为促进作用,而对下一年度的贸易差额表现为负作用,但对当年的影响大于对下一年的影响,其净效应表现为人民币升值促进贸易顺差的增加。     

人民币实际汇率对厦门市贸易收支影响的实证分析

利用2006年8月至2011年9月的人民币实际有效汇率与厦门市贸易收支的月度数据,通过建立向量自回归模型对各经济变量关系进行实证分析,由此发现人民币实际有效汇率与厦门市贸易收支之间存在长期协整关系,但并不显著,即人民币实际汇率并非是影响厦门市贸易收支的主要因素,汇率政策的变动对改善厦门市贸易收支的影响无明显效果。     

浅析人民币升值与中美贸易的不平衡关系

近年来,人民币汇率不断上升的同时,我国对美贸易的顺差仍持续扩大,因此,中美贸易的不平衡问题长期受到两国的关注。在此通过解析美国不断迫使人民币升值的原因背景,指出人民币的升值对美国贸易逆差的作用甚微,并着重分析了中美贸易不平衡的深层原因。     

进出口与人民币汇率波动性关系的实证研究

汇率波动性是影响国际贸易的重要因素之一。文章主要通过构建计量经济学模型对进出口贸易与人民币汇率波动性之间的关系进行实证研究。研究结果表明:中国出口总额和美国进口总额的波动性与人民币对美元汇率的波动性存在一定的正向相关关系;中国进口总额和美国出口总额的波动性与人民币对美元汇率的波动性存在一定的负向相关关系。为控制汇率的波动性,中国应当适度改变国际贸易长期顺差的格局,提升人民币的影响力。     

人民币均衡汇率的实证研究

本文在Edwaids（1994）、Elbadawi（1994）ERER模型的基础上，结合Williamson（1985，1994）FEER模型关于均衡汇率影响要素的结论，构建了人民币均衡汇率影响要素的误差修正方程，通过人民币均衡汇率与实际经济要素（国民收入、贸易条件和技术进步等）和货币因素（通货膨胀率、利率差）的协整与误差修正机制的分析，发现货币因素对人民币均衡汇率波动的短期效应要大于实际经济要素的作用，而人民币均衡汇率本身也存在一定的稳定机制，实际经济要素在人民币均衡汇率的长期变动趋势方面具有重要的决定作用。     

人民币汇率出口价格传递效应的行业差异实证研究

文章基于行业出口单位价值数据,采用行业固定效应面板数据模型,实证估计人民币汇率出口价格传递效应的行业差异。研究表明人民币汇率出口价格传递率的行业差异大,制造业的传递率高于初级产品,对资源依赖性低的制造业高于资源依赖性高的制造业。但行业差异的关键影响因素不是汇率变动本身,而是不同行业的成本结构及其变动趋势。以上研究结果意味着通过汇率变动调整贸易收支的政策必须充分考虑中国贸易的商品结构和不同行业成本结构差异。     

出口退税对人民币汇率及外汇储备影响机制实证分析——基于1996—2014年的数据

中国于1994年建立了以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制,外汇市场供求成为影响人民币汇率波动的主要因素。人民币汇率长期走势与我国外汇储备额的快速增长表明:人民币长期呈现升值走势或面临升值压力。人民币长期呈现升值走势和我国外汇储备额快速增长是外汇市场供过于求所致,而我国出口退税政策的实施及其变化对人民币汇率波动及外汇储备额的变化有重要的影响。以1996年到2014年的季度数据作为研究样本,构建出口退税与汇率和外汇储备的VEC模型,采用协整检验验证出口退税与人民币汇率及我国外汇储备之间的关系,以脉冲响应与方差分解技术对我国出口退税对人民币汇率及外汇储备的影响程度进行估计,得出如下结论:不增加外汇储备的情况下,出口退税额的增加导致人民币实际有效汇率上升;人民币不升值的情况下,出口退税额增加导致我国外汇储备额的增加;出口退税额不发生变化的情况下,外汇储备的增加导致人民币实际有效汇率下降,人民币实际有效汇率的上升则导致外汇储备减少。     

后金融危机背景下人民币升值对我国国际贸易的影响及对策研究

自2005年我国汇率制度改革以来,人民币一直处于升值势态,尤其在2008年金融危机之后,更是面临着巨大的升值压力.人民币汇率作为影响我国国际贸易的重要因素,它的变动会对我国的贸易收支产生巨大影响.面对国内外对人民币升值的双重压力,以及人民币过快升值所带来的一系列负面影响,我国应积极采取相应的对策,以保持国家经济的持续健康发展.     

汇率变动对日本贸易收支影响的实证研究

通过汇率变动对日本贸易收支影响的协整分析,发现实际有效汇率升值会引起日本的贸易顺差减少,但是汇率升值对日本贸易收支的影响不是十分显著,贸易收支的变动还要受到其他各种因素的制约。     

人民币实际有效汇率对我国制造业出口的影响

基于2000年~2014年人民币实际有效汇率、中国制造业出口额和国家生产能力GDP与OECD中34个成员国收入的年度数据,分析了人民币实际有效汇率对中国制造业出口的影响.结果表明,人民币实际有效汇率与中国制造业出口之间存在着长期的均衡关系.随着近几年人民币的不断升值,制造业出口的增长速度减缓,出口结构也受到严重影响.     

人民币升值与商品贸易顺差发展——基于进出口工业制品结构的经验分析

针对1994年以来我国人民币持续升值与商品贸易顺差持续发展并存的现象,以工业制品的贸易结构为研究对象,采用协整方法和Granger因果检验对该现象进行研究。研究发现：在我国出口贸易快速发展的背景下,人民币升值对资本密集型工业制品出口比重具有更大的推动效应,这是造成我国人民币升值与商品贸易顺差快速发展并存的主要原因。该并存现象的形成机制是我国经济发展与人民币汇率和产业结构之间相互作用的结果。     

“新汇改”后人民币汇率与股价指数的关系研究

研究"新汇改"后人民币兑美元汇率与股市的联动效应以及两者的传导机制。文章从国际资本流动和进出口贸易余额两个方面分析股价和人民币汇率的传导机制。运用协整检验验证汇率与股价间存在长期均衡关系;使用格兰杰因果检验证明两者间存在从汇率到股价的单向格兰杰因果关系;运用脉冲响应和方差分解验证汇率对股价的影响大于股价对汇率的影响。建议进一步完善汇率形成机制和股票价格形成机制,建立风险防火墙机制,防范风险在不同市场的转移。