中国宏观经济运行的一个复合模型

本文通过建立一个宏观经济变量间的复合模型,模拟经济增长、货币供应、物价上涨以及通货膨胀之间的数量关系,为经济发展和货币供应政策提供模拟试验。该模型的特点是在经济计量模型中嵌入人工神经网络模型而形成复合模型,该模型共含60个内生变量、9年外生变量、39个随机方程,39个人工神经网络模型。人工神经网络模型是在经济计量模型的基础上建立并分别进行训练。复合模型的联立动态模拟结果表明其精度比单纯的经济计量模型精度要高。研究结果指出通货膨胀一方面受到货币供应的影响,是多发货币的结果；另一方面又反作用于货币供应。通货膨胀对货币供应的影响皆呈负效应,而且对M2的影响较对M1更强些。货币供应的收入弹性和价格弹性都有预料的符号,而且M2的弹性分别大于M1的相应弹性,这些结果与亚洲其它6国得到的相应结论是十分一致的。     

创意:中国旅游经济增长的新动力

中国旅游经济历经以资源、资本为主要增长动力的30多年高速增长,正处于由要素投入驱动向技术进步驱动的转型发展时期,已经显露出以创意为核心的技术进步驱动旅游经济增长转型的发展趋势。创意是促进旅游经济增长的核心技术,能够为旅游经济增长提供持续性的动力,因此,在"要素驱动"模式式微之前,通过旅游创意实现向"技术驱动"发展转型是中国旅游经济的现实选择。     

内生货币与资本市场互动研究

在宏观经济中，资本市场的作用已不可或缺，同时，离开内生的货币供给和宏观经济运行状况，资本市场难以维系其二级市场的价格，而中国的资本市场受政策影响的权重颇大，其波动就越发不规则，国内资本市场的走势就是一个例证。当然，就长期而言，“资本市场是宏观经济的晴雨表”是一个趋势，我们试图分析宏观经济与资本市场内部的运行规律及互动，进而为资本市场的良性发展提供一定的理论依据。     

资本流动、外汇管制与人民币内外价值背离

近年国际资本大量流入我国境内,通过外汇管制渠道提高外汇储备,一方面造成外汇市场供给增加,给人民币带来升值的压力;另一方面,央行经常被动性购入外汇,造成外汇占款增多,在外汇占款日趋成为我国基础货币供应主渠道的情况下,我国货币供应量被动增加,超额货币供应成为推动物价资产价格上涨的资金来源,人民币内外价值日趋出现背离趋势。本文认为,外汇管制使基础货币被动放大,放松管制使汇率波动和波动预期提高,二者合并产生了当前的货币现象。     

增进中国资本管制的有效性研究——从宏观经济稳定视角出发

如果将国际资本流动喻为流水 ,灵活的资本管制就像是水上的一座浮动的大坝。资本管制的核心作用在于为通过自身的灵活调整保障国内的宏观经济稳定和经济增长 ,同时通过平稳国际资本流动防止大规模资本外逃。衡量资本管制成功的标准不在于防止了多少资本外逃 ,因为防止资本外逃会花一定成本 ,过多的外来资本也会成为负担。本文从宏观经济稳定的视角出发 ,通过分析资本管制在维护货币政策独立性、防御资本外逃、维护国内金融市场有序发展和防御货币危机４个方面的作用及其相互之间的作用机制 ,提出了宏观经济稳定意义上资本管制有效性的准则 ,…     

资本项目开放对我国宏观经济的影响

本文利用1982～2010年的时间序列数据,实证分析资本项目开放对我国宏观经济的影响。文章发现,长期内资本项目开放与就业、经济增长以及通货膨胀之间存在长期均衡关系,其中资本项目开放度与经济增长具有正相关关系,而资本项目开放与通货膨胀及就业之间具有负相关关系;短期内资本项目开放对通货膨胀具有一定的促进作用,对经济增长有显著的促进作用。     

中国宏观经济波动的高频监测研究——基于混频模型对日度经济先行指数的构建和分析

本文通过混频技术构建了监测中国宏观经济短期波动的日度先行指数,旨在为优化中国宏观调控的时机选择提供连贯的参考依据。研究发现,中国经济在亚洲金融危机和次贷危机之后分别步入了两种不同模式的复苏之路:亚洲金融危机后的中国经济在改革的驱动下,走出了一条既稳定又较快增长的轨迹,但次贷危机后的中国经济在货币驱动的影响下,波动幅度显著放大;中国经济运行在次贷危机之后的可持续性较差,自2011年以来一直处于下行通道;中国经济分别在1998年、2008年和2015年处于下行压力较大时期;日度先行指数能及时捕捉到经济运行的"异动"情形,在次贷危机期间先于GDP数据7个月发现经济的异常波动。本文还检验了日度先行指数对GDP的样本外预测能力。     

能源回弹效应测算的改进模型及其实证研究

技术进步引致的能源回弹效应的存在使传统能源效率提高的政策措施受到严峻挑战,回弹效应的测算也随之成为关注的焦点。针对现有文献研究的缺憾,引入影响能源效率的产业结构调整因素,基于对数平均迪氏指数法量化技术进步对能源效率的影响作用,进而构建回弹效应测算的改进模型。对中国宏观经济层面能源回弹效应的实证研究表明,技术进步对能源效率的影响是一个动态变化的过程;回弹效应在不同的时间段有不同程度的波动,并显示出下降的趋势。     

中国的资本形成与经济增长再发现

笔者试图以资本产出比解释中国经济增长现象,并猜想近年的低增长主要是资本产出比速率与资本形成速率变动同步造成的。从资本深化和技术进步两个角度,对资本产出比速率分解,发现目前中国资本产出比不断升高的主要原因,来源于资本深化程度不断加剧和目前的技术进步水平不稳定。最后提出通过不断提高技术,同时优化技术选择偏差,降低资本深化程度,使资本产出比速率不断下降达到经济增长上升的变动模式。     

对我国资本市场货币政策传导效率的探讨

我国市场经济发展到现阶段，已处于经济转型的关键时期，各种宏观经济因素的变化，使金融市场成为货币政策传导的重要渠道。尤其是资本市场作为资源配置、产权交易、风险定价和行使公司治理的市场机制对经济增长和其他经济变量的作用日益突出。但现在我国资本市场发展滞后，并且资本市场与货币市场缺乏相应的互动性，大大降低了货币政策传导的效率。本文试图从其制约因素分析。探讨完善货币政策传导机制，提高货币政策功能和效率。     

企业技术进步与经济增长的数学分析

作为推动经济增长的重要因素,技术与自然资源、劳动、资本的表现形式有很大不同。技术进步是经济增长的核心动力源之一,所以有必要通过分析投入要素利用率研究生产函数,并对技术进步的组成进行分析分解,从而研究技术进步与经济增长二者的关系。     

外商直接投资对江苏制造业的影响

自上世纪90年代以来,进入江苏省的外资大部分集中在制造业.江苏省的制造业在较长时期内拥有巨大的本土市场、劳动力供给和低成本等比较优势,这是引致外资持续向江苏制造业聚集的主要原因.外商直接投资(FDI)极大地促进了江苏制造业的发展,无论是对资本形成、技术进步和管理效率,还是产业竞争力的提高,都起到了积极的作用.     

技术进步对民营经济增长的贡献——以甘肃省为例

本文运用索洛余值法对近年来技术进步对甘肃经济增长的贡献率进行测算,选取1998-2007年宏观经济基础数据作为实证样本,通过对经济增长三大重要因素的分解分析,证实技术进步对甘肃民营经济增长的贡献较大,从而为民营经济长期增长的要素投入结构调整和路径选择提出可供借鉴的方向。     

基于环境约束的内生低碳资本增长机理研究

通过引入环境约束因素,同时内生化低碳资本,构建稳态增长率显示出口贸易的产品结构失衡,则低碳资本密集型产品的相对价格下降,从而引发国内低碳资本相对报酬下降,阻碍低碳资本投入到低碳技术研发领域进行低碳技术的创新,低碳技术进步率就会降低,进而降低低碳经济增长速度。     

我国物价增长率波动及其影响因素分析

本文从多角度选取了影响我国物价增长率波动的主要宏观经济指标,运用阿尔蒙多项式回归对各个经济指标波动的影响强度进行了分析。从波动趋势来看,人均收入和PPI的增速上扬将给我国消费价格水平增长带来持续的压力;从影响强度来看,广义货币供应量变动的作用较为显著。     

全球石化行业增长方式探析

上世纪80年代末至今,全球石化工业在调整中持续地向前发展。这一持续增长的背后靠什么力量支撑和推动,是要素投入增加引致,还是由生产率变动造成?生产率(Klenow&Rodriguez-Clare,1997)测算的主要目的在于将经济增长率分解为来自于要素投入的贡献(通常包括实物资本、人力资本和劳动力)和全要素生产率的贡献,以此寻找增长的源泉。索罗(Slow R.,1956)等人利用理论生产函数推导增长方程而得到“增长余值”,并对此概念提出并加以不断完善的,在进行解释时附加了规模报酬不变和希克斯中性等条件,然后赋予“增长余值”以技术进步率或技术进步速度…     

中国股市是宏观经济的晴雨表吗?——基于马氏域变模型的研究

本文运用马氏域变向量自回归模型研究我国宏观经济因素变动对股市的影响。宏观因素选取了工业增加值、消费、出口、通胀率、广义货币增速、利率以及人民币兑美元的实际汇率以反映实体经济增长和货币政策变动。本文首先利用马氏域变模型对所选变量不同时期所处状态进行识别,进而分析了各宏观经济变量周期与股市周期之间的关系;在此基础上,对各序列绝对离差建立马氏域变向量自回归模型,并利用其冲击响应函数研究各宏观经济因素波动对我国股市的影响。研究发现,A股收益率和各宏观经济变量变动都具有明显的非线性;在大多数时间里实体经济变动和股市波动保持了较好的协同性,股市周期略领先于实体经济周期;M2的快速增长往往伴随着股市的大幅上涨,但股市大幅上涨阶段并不与M2的快速增长相伴;利率调节对股市周期有显著的负向影响;通货膨胀对股市收益率影响显著;实际汇率变化周期与股市收益率周期相协同。     

GDP增长率与货币供应量增长率的缺口研究

2009年是金融危机后中国经济呈V型反转的关键的一年,虽然经济才开始起好,但是经济是否能够持续高速增长、通货膨胀是否会卷土重来、流动性过剩等问题又成为经济学家密切关注、热烈讨论的问题。这些热门的话题无不与货币相关,货币作为现代信用经济的主要媒介物,对经济的发展起着重要作用,因而央行的货币政策对一国宏观经济的稳定与发展非常重要。在央行的货币政策中,为宏观经济的发展提供流动性是其主要任务之一,而且是一项非常复杂与艰难的任务。究竟保持多大的货币供应量增长才是恰当的?这一问题很具争议性,在经济学领域中对它的回答也是仁者见仁、智者见智,因而央行的货币供应量增长率的决策通常会引起经济学家们的争议,甚至是批评、责难。本文试图从GDP增长率与货币供应量增长率的经验数据出发,并结合一些现存的流行的理论观点,对货币供应量的增长对宏观经济的影响进行研究。     

基于VAR模型的油价波动对我国经济影响分析

本文运用VAR模型,构建了原油价格与经济增长、物价水平、货币政策、失业率之间的动态关系系统,着重探讨油价波动对我国一些重要经济变量,特别是经济增长的影响规律。Granger因果关系分析表明,油价波动是引起经济增长率、物价水平、货币政策等经济指标变化的Granger原因。通过VAR(2)模型及脉冲响应分析,油价上升对我国经济的主要影响有:不会使国内生产总值减少,但会使经济增长速度变缓;通过对总需求的拉动及成本增加这样两条途径使物价水平上升;长期内会使失业率增加;增加了有效实施货币政策的难度。整体来看,尽管国际油价及我国的经济变量复杂多变,由国际油价、经济增长、物价水平、货币供应量、失业率这五个变量所构成的经济系统是稳定的,也就是说,通过市场经济的自动调节和政府的宏观经济调控,我国的经济能够平稳有序的发展。     

制造业劳动生产率地区差异演变的驱动因素分析

利用劳动生产率增长分解的改进框架,从增长绩效的视角,研究中国制造业劳动生产率地区差异演变的驱动因素.研究结果表明,制造业劳动生产率增长的主要动力在1988年～1997年和1998年～2005年两个时期相异,前期为资本深化,后期为技术进步;地区差异演变的驱动因素并非增长的主导因素,表现为在前期技术进步驱动地区差异趋于扩大,在后期资本深化主导地区差异趋于缩小.