中国上市银行的系统性风险价值及溢出——基于CoVaR方法的实证分析

采用当前度量银行机构系统性风险贡献测度的CoVaR方法,运用分位数回归技术,对中国14家上市银行的系统性风险价值和风险溢出价值进行了测算。实证结果表明：大银行的风险贡献系数大,负外部性就大;小银行的风险贡献系数小,负外部性就小;大银行的系统性风险价值较大,小银行的系统性风险价值较小。一般来说,规模大的银行的系统性风险溢出价值较大。中国银行、中国建设银行、中国工商银行和中国交通银行可以列为中国金融系统的重要性银行,应重点加强监管。     

社会责任和研发投入对企业绩效影响的分位关系研究

基于分位数回归的方法,研究不同分位水平下社会责任、研发投入和企业绩效之间的关系。通过变量选择和模型的统计结构分析,构建企业短期和长期绩效的分位数回归模型,并利用314个企业的面板数据进行实证分析。研究结果表明：社会责任对所有企业的短期绩效和利润比较高的企业的长期绩效有显著的促进作用;研发投入会显著降低利润比较高的企业的短期绩效,但会显著促进利润比较高的企业的长期绩效。     

单调B-spline分位数回归与保序回归方法的模拟比较

本文主要对单调B-spline分位数回归方法和保序回归方法进行模拟比较分析.首先简单介绍两种方法含义、模型,然后对几组单调数据例子使用R软件模拟,进行比较分析.结果显示单调B-spline分位数回归方法对光滑数据模拟效果明显比保序回归好,而且保序回归对异常值尤其是末端异常值很敏感,但是不光滑数据特别是由某些折线形函数产生的数据B-spline分位数回归拟合较差.     

东中西部地区商品流通业对经济增长影响差异的分位数回归分析——基于中国地级市市辖区的数据

利用分位数回归分析法,对2009年中国256个城市的商品流通业和经济增长之间的关系进行分析,研究结果表明:对于各个分位数,东中部、东西部地区GDP差异和制度性差异都大于0;在大部分分位数下,制度性差异是地区GDP差异的主要原因,特征差异为次要原因。另外又从产业结构、交通状况和观念等角度进行了分析。最后基于实证结果有针对性地提出了政策建议。     

股市风险溢价的非对称性研究——基于传媒行业指数的分位数回归分析

运用分位数回归模型,以传媒行业为例,探究行业指数在不同市场行情下的风险溢价是否具有非对称性。研究结果表明:在传媒行业风险溢价较低时,其受大盘风险溢价影响较大;在传媒行业风险溢价较高时,其受大盘风险溢价影响有所减小;在传媒行业风险溢价极高时,其受大盘风险溢价的影响表现为剧烈的先增后减态势。基于以上实证结果,提出关于保护投资者利益、维护市场秩序的若干建议。     

基于分位数回归的技能偏向性技术进步对工资影响研究

基于分位数回归方法,研究了技能偏向性技术进步对工资水平的影响。在CES生产函数的基础上,建立了理论分析模型来揭示技能偏向性技术进步对工资水平的影响差异,采用CHNS数据并通过分位数回归对理论假设进行了实证检验。研究结果表明,在高技术溢出效应下,工资水平受到技能偏向性技术进步的正向影响程度也较大,尤其是对中低等工资水平影响尤为突出,反之亦然;除此之外,工资还受其他因素比如职业、工作地域及性别、年龄等个体特征的影响。     

人力资本对农村迁移劳动力收入的影响研究

文章利用2005年吉林省进城务工人员抽样调查数据和2006年吉林省农村抽样调查数据,运用分位数回归方法和Heckman两步骤样本选择偏差方法,对人力资本对农民工收入的影响进行分析.研究结果表明,在不同的分位数回归结果中,教育回报率有所不同,在25%分位数回归中的教育回报率最大(1.89%),而中位数回归中的最小(1.40%).在外出务工时间长的组,组内收入差距大于务工时间短的组.接受其他组织培训的组,组内收入差距比接受企业培训的组大.在进行了样本选择偏差修正之后,教育回报率上升到4.55%,所以在考察农村劳动力迁移收入问题时,不能忽视样本选择偏差的问题.     

服务业FDI、技术进步与产业安全——基于分位数回归方法的经验研究

基于技术进步视角,构建服务业FDI影响产业安全的理论模型,并采用1996-2013年的时序数据和分位数回归方法进行检验。实证结果表明,服务业FDI对技术进步的总效应为正;分位数回归进一步揭示,服务业FDI对技术进步的直接效应为正、间接效应为负,并在技术进步的低中分位点上,服务业FDI的直接效应大于间接效应,而在技术进步的高分位点上,服务业FDI的直接效应小于间接效应。研究证实,在技术进步的初期,服务业FDI会对产业安全发展产生直接的正向推动作用,但随着时间的推移,服务业FDI会威胁其产业安全。     

基于极值理论的生猪市场价格风险识别与预警研究

运用极值理论,分析1998年1月至2014年6月的月度时间序列数据,以识别生猪市场4个指标的价格风险,并建立预警机制。首先利用仔猪、活猪和猪肉的价格序列构建了生猪市场价格指数,然后以断点检验对其波动率进行了阶段划分;计算得出仔猪、活猪、猪肉及生猪价格指数阈值估计在0.064、0.045、0.040和0.060,基于此对历史数据进行了识别,以确保阈值估计的科学性;以阈值和不同分位数下的风险度量建立了预警机制的单一规则和分级体系,为政府决策部门对生猪市场的价格风险进行识别和干预提供理论参考。     

股指期货最优套期保值与绩效评价——基于分位数回归的实证研究

针对股指期货套期保值的问题,利用分位数回归方法对沪深300指数中权重占前两位的股票的最优套期保值比率进行了实证测算和绩效评价,实证结果表明：运用分位数回归计算得到的最优套期保值比率都大于0.99,在不同分位点上,期货收益对现货收益的影响大小及变动情况存在明显差异。     

生态补偿有利于精准扶贫吗？——以三峡生态屏障建设区为例

基于三峡库区生态屏障区的1 080户农户调查数据,利用分位数回归和OLS分组回归的方法,分析了不同生态补偿形式对农户家庭收入的影响,进而验证生态补偿能否实现精准扶贫。研究发现：生态林、退耕还林和经济林等三种现金补偿方式更有利于高收入农户;长江绿化项目雇员等工作岗位型补偿在低分位数上显著提升了农户的家庭收入。现行三峡生态屏障区生态补偿政策起到了一定的益贫作用,但为实现精准脱贫的目标,后续应考虑到农户异质性以扩大其适应范围,并注重措施的长期性执行和保障机制的完善。     

城镇化背景下失地农民健康风险及其影响因素——基于福建漳州484个农户调查数据

基于多维视角分析城镇化背景下失地农民可能面临的健康风险及其形成机制,在此基础上采用规范的健康量表法(SRHMS)对福建漳州484个农户数据进行实证研究。结果表明:城镇化转型过程中,失地农民群体的健康状况呈现显著分化态势,受多种因素影响,一部分弱势农民面临着生理、心理到社会适应等不同层面健康风险冲击。应用分位数回归模型研究发现:人力资本短缺及由此导致的就业等发展能力不足是失地农民健康风险形成的内在根源,而医疗保障水平对健康风险程度具有直接而又显著的影响;此外,当前少数地区在征地用途、征地补偿等方面的政策偏差也不利于失地农民健康风险的化解。     

农民工内部工资差异研究

文章运用均值分解和分位数回归分解方法考察了受雇型农民工内部因所有制、行业和区域等分割因素所导致的市场分层和工资差异.研究发现,所有制、行业和区域等分割性因素解释农民工内部工资歧视的占比超过人力资本等特征因素所解释的工资差异占比.分位数回归分解显示,农民工基于所有制和行业分层的收入差异存在“天花板效应”,基于区域分层的收入差异存在“粘地板效应”.前者与经济结构调整导致行业间的工资分化有关,后者与区域经济发展差距、区域间最低工资标准差异以及就业区域选择的累积效应等因素密不可分.而且,同一所有制或行业内部的农民工存在明显的区域收入差距,呈现东高西低特征.农民工内部“工资歧视”只是城市社会对农民工群体歧视的另一种表现形式.     

Mean-CVaR模型下的两基金分离定理

简要介绍了CVaR风险度量方法,并基于CVaR风险度量方法研究了风险资产组合以及含有无风险资产的资产组合服从多元T分布情形下资产组合的Mean-CVaR模型,分别得到了此模型下两种资产组合的两基金分离定理。     

资本账户双向开放下的长期经济平衡增长

我国资本账户开放日益深入，厘清资本账户开放的经济效应对实现经济健康可持续发展具有重要意义。基于TVP-SV-VAR模型和分位数回归模型，将前沿的经济在险增长研究框架引入资本账户双向开放的经济效益研究中，从金融稳定的视角深入探讨资本账户双向开放对长期经济平衡增长的影响。研究表明：（1）随着资本账户流入与流出的非同步开放，流入开放政策对经济增长的影响程度越来越小，而资本账户流出开放成为打通资本账户开放对经济增长促进机制的关键点；（2）双向资本账户开放会导致金融稳定性下降，但金融稳定对经济增长的影响则没有特定的模式；（3）资本账户双向开放对经济增长下行风险具有正向的直接影响，但会通过降低金融稳定性间接地加剧经济增长下行风险，且后者的影响程度更大。     

FIEGARCH-EVT-ES风险测度及在期货市场的应用

构建了FIEGARCH-EVT-ES风险测度模型,并将其应用于期货市场风险度量。FIEGARCH能捕捉资产收益的条件异方差、波动的长记忆性以及对正负信息反应的非对称性;极值理论（EVT）能处理资产收益的厚尾性;期望损失ES是一致性风险测度,可有效弥补VaR无法考察超过分位数信息的缺陷。以上海期货交易所铜期货为例验证了模型的有效性,并与GARCH-N-VaR模型进行比较分析,结果表明,GARCH-N-VaR低估了风险,FIEGARCH-EVT-ES预测效果较好,同时也不会使预测结果过于保守,从而过高估计风险。     

基于收入模型的证券公司操作风险度量的实证研究

基于中国证券公司操作风险数据特征,运用"自上而下"的度量方法,构建中国证券公司操作风险的度量模型,采用2005～2009年中国4家上市券商季度财务报表数据和其他相关经济数据,度量中国上市证券公司的操作风险进行和实证检验,结果表明收入模型能够在一定程度上度量证券公司的操作风险。     

农户家庭教育收益率的测量及其影响因素

利用甘肃省14个贫困村的入户调查数据,通过建立与拓展明瑟收入方程对农户家庭教育收益率进行了测算,在此基础上建立OLS回归模型和分位数回归模型进一步分析农户家庭教育收益率的影响因素。研究结论：农户家庭的教育收益率整体显著,农户家庭年均教育收益率随着家庭平均教育年限的提高而递增;OLS回归结果表明家庭约束、家庭经济资本、家庭社会资本、家庭文化资本对农户家庭教育收益率有一定影响;进一步分位数回归显示,家庭约束、家庭经济资本、家庭社会资本、家庭文化资本对不同教育收益率分布段的影响程度存在显著差异。     

海西经济区农民工收入实证研究

利用对海西经济区实地调研数据,对影响海西地区农民工收入因素进行描述性统计分析,统计显示2009年金融危机不是减少了农民工劳动时间,而是增加了农民工劳动时间;以小时收入为因变量运用OLS方法实证分析,结果显示农民工小时收入与性别、年龄、受教育水平、工作年限、拥有专业资格证书等级等呈正相关,与年龄的平方、户口呈负相关;分位数回归分析显示与OLS回归分析基本相同,但高分位数和低分位数对不同类型的农民工略有不同。     

中国经济发展缩小城乡收入差距了吗？ ——基于省级面板数据的经验证据

基于1992—2008年的省级面板数据,运用静态面板回归、动态面板回归以及面板分位数回归的方法,在分析经济增长对收入差距影响的同时引入控制变量,得出了经济增长并没有导致城乡收入差距收敛,而是导致我国城乡收入差距的扩大。越是经济欠发达地区城乡收入差距越大;越依赖财政投入地区的城乡收入差距越大;第三产业的发展能缩小城乡收入差距。