政府信用缺失的经济学分析--基于湖北"马币"事件的案例分析

长期以来,经济学理论界都十分注重分析委托--代理问题,然而,一般组织(包括政府)与其属下成员的关系却同样不容忽视.文章在一个实际案例的基础上,提出了形式交易主体和实际交易主体概念,它们分别对应于组织及其属下成员,并对实际交易主体的机会主义行为的成因进行了分析,同时也指出了这些机会主义行为对形式交易主体的不利影响.     

知识产权合同中的机会主义行为及法律规制

知识产权合同具有关系合同属性.机会主义行为,特别是隐蔽机会主义行为,对于合同有效履行产生严重的阻碍作用,会导致知识财富的单向流动,产生交易成本的上升和社会财富的消耗等负面影响.交易专用性资产的投入是诱发机会主义行为的重要因素.在知识产权合同订立、变更和履行阶段的机会主义行为需要加以遏制,以促进智力成果的有效实施.     

考虑总部关注的相对业绩报酬契约设计

企业集团情境下,子公司经营者凭借自身的信息优势,可以采取与总部意图相悖行为以追求自身利益最大化。为了缓和子公司经营者与集团总部之间的委托代理冲突,构建基于三维度相对业绩比较的报酬契约模型,能够剔除外部环境、集团总部关注、子公司资源存量对经营者真实业绩的干扰影响。通过数学分析和应用实例表明,引入同一行业内部其它企业业绩、集团内部其他子公司业绩和子公司自身历史业绩,有利于提高经营者报酬契约的激励有效性。     

中国企业集团内交易与转移定价的规制

由于"企业性"和"市场性"特征,企业集团可能因其内部关联交易与转移定价而实施单个企业所无法运用的市场行为以谋求不当利益。因此,对企业集团(尤其是跨国公司)内不公平的关联交易与转移定价进行规制具有重要意义。本文简述环境变革对企业内交易与转移定价的影响,剖析企业集团内关联交易与转移定价引发的不当市场行为,如操纵利润、交叉补贴、逃废债务、垄断性并购等,并着重从税法、会计制度、反垄断法、公司法等方面提出对中国企业集团不当的市场行为进行规制,尤其是对企业集团内不公平的关联交易与转移定价进行系统规制的政策建议。     

地方政府制度性公共产品有效供给分析

制度性公共产品的有效供给为地方政府有效治理提供了重要的制度保证,然而通过地方政府与中央政府,以及地方政府与当地选民的博弈分析可以发现,地方政府由于自身存在的机会主义行为导致其提供的制度供给并不一定有效,无效的制度供给甚至会提高市场壁垒和市场准入条件,导致人们行为的短期化,增加交易成本。因而政府的干预并不一定能够使市场缺乏效率和不公平的情况得到改善。只有有效克服地方政府的机会主义行为,明确地方政府有效提供制度性公共产品的路径,确保地方政府提供的制度性公共产品充分、合理、有效,才能有效发挥政府的作用,降低交易费用,促进交易公平。     

子公司“自下而上”的制衡:实现路径、弱化因素与作用边界

如何有效约束大股东掏空行为是公司治理学术界与实践界共同关注的焦点问题。传统的委托代理框架遵循母子公司"自上而下"的单向治理逻辑,忽视了子公司的自主性及其"自下而上"的制衡能力,难以从根本上解决子公司及其中小股东利益保护问题。尽管单向治理范式已经受到学者的质疑,但子公司通过何种方式对母公司产生制衡亟需进一步探索。文章基于前景理论的核心观点,运用2012—2017年中国上市子公司的平衡面板数据,采用多元回归方法验证了子公司管理者异质性对大股东掏空行为的影响,阐释了子公司"自下而上"制衡作用的实现路径、弱化因素及其作用边界。研究结果表明:上市子公司拥有能力较强的管理团队能够显著抑制大股东掏空行为。一方面,能力较强的管理者可以为大股东带来更多的控制权共享收益,限制了其控制权私有收益的获取,另一方面,也能够更加有效地识别与监督大股东的掏空行为,进而起到对大股东"自下而上"的制衡作用。作为具有双重效应的情境变量,CEO声誉及CEO与母公司关联度在中国情境下的负面效应更为凸显,二者均会弱化管理者能力对大股东掏空行为的制衡作用,即在子公司CEO声誉水平较高、子公司CEO与母公司关联度较强的情境下,子公司管理者能力对大股东掏空行为的抑制作用较弱。在拓展性研究中,根据子公司股权集中度与股权制衡度进行分组,对不同股权结构下子公司管理者能力的制衡作用进行比较。结果发现,在低股权集中度与高股权制衡度的样本中,子公司管理者能力对大股东掏空行为的抑制效应显著,而在高股权集中度与低股权制衡度的样本中,即在大股东拥有较多的控制权,其他股东对大股东的制衡作用较弱的情况下,子公司管理者能力对大股东掏空行为的抑制作用难以显现,进一步揭示了子公司管理者能力的作用边界。经过工具变量法、分组回归、替换变量等稳健性检验与内生性处理之后,原结论依旧成立。研究结论补充和丰富了管理者能力在公司治理领域的研究,突破了传统"自上而下"单向治理理论的观点,验证了子公司"自下而上"制衡机制的可行性,为解决以大股东机会主义为特征的第二类代理问题提供了新的思路与经验证据。     

机会主义知识产权诉讼行为及其法律控制——美国法的经验和启示

机会主义知识产权诉讼是利用信息优势和交易专用性资产等因素不正当地通过诉讼获得利益的行为,属于利用缺乏依据的独占性权利寻租的行为,包括将竞争对手排除出市场以及收取高额许可费用等。机会主义诉讼增加了知识产权制度运行的社会成本,扭曲了知识产权保护和交易关系。通过借鉴美国法律规定和司法实践,引入减少临时禁令的颁发和由败诉原告承担律师费等约束机制,并积极采用部分判决和改进确认不侵权之诉等激励机制,以期帮助恢复知识产权制度的利益平衡机制。     

后契约机会主义与企业治理效率研究

劳动契约具有不同于产品契约的独特性质。为解答劳动契约关系中的"敲竹杠"(hold-up)问题,我们构建的后契约机会主义模型。分析表明,对事后机会主义行为的调控选择,是成本效益原则下的均衡结果;通过非均衡蛛网模型的演化分析发现,在对机会主义行为调节参数选取适当的条件下,可使企业内部治理系统很快从不稳定状态过渡到稳定状态,这表明相比于事件治理模式,能够对经营者机会主义行为进行调控的相机治理更符合实际,更有效率。     

试论母子公司关联交易中母公司的恶意经营行为及其治理

关联交易是多元化投资主体组成的集团公司内部经常发生的交易行为，在母子公司关联交易中，部分母公司为了整个集团的利益．对子公司实施恶意经营行为，严重损害了子公司及其债权人和少数股东的利益。为此．应采取相应的措施．对母子公司关联交易中母公司的恶意经营行为进行有效治理。     

企业集团内不当交易行为的规制研究

"企业性"与"市场性"的双重性质,可能使企业集团利用其内部企业间不公平的关联交易与转移定价形成一定的市场势力,引发诸如操纵利润以逃税、交叉补贴、逃废债务、垄断性并购等不当市场行为,对此进行必要的规制具有重要意义.我国对企业集团内不当交易行为的现有规制政策不够完善、且缺乏协调.有关部门应从税收制度、会计准则、公司法等角度完善相应的规制政策,以此构建连续互动的企业集团内交易的规制体系,促进企业集团的良性发展,营造健康的市场竞争环境.     

基于声誉的盈余管理监督机制研究

盈余管理是企业经理层作为理性的代理人,在进行企业信息披露和报告过程中,利用其私人信息的比较优势,采用会计机会主义行为牟利的管理行为。在有限理性的前提下,契约必然是不完备的,存在道德风险和逆向选择问题,必须利用契约执行、监督机制来保证契约执行的效率。值得注意的前提是,由于盈余管理本身是在法律和法规允许的选择空间内进行的,因此,对于盈余管理的监督机制必然是一种"私人性"的保障机制。文章以制度分析、契约理论为分析工具,从实证的角度考察了基于声誉的盈余管理监督机制的可行性及制度基础。     

母子公司治理中的非平衡性及其机制优化

母公司权利很大却责任很小,子公司权利很大却责任很小,子公司之间缺乏沟通或存在不合理的竞争。母子公司治理中非平衡性产生的根源是：母公司的权力边界不明,尚未建立起合理的子公司治理结构,代理人的激励与约束机制尚不健全,母子公司的信息机制尚不完善,集团文化缺失。通过建立责权利平衡机制,优化权力配置机制,完善激励和约束机制,建立集团协调机制,建立集团统一文化等手段来优化机制,才能发挥集团公司的整体作用。     

合账法——关于网络环境下合并报表编制方法的思考

随着计算机网络技术的不断发展,集团公司内部的母子公司通过网络处理共同的相关业务、实现母公司对子公司的控制已经成为趋势。在这种情况下,传统的以个别母子公司会计报表为基础编制合并报表的方法已经不适应。本文提出了一种在网络环境下编制合并报表的新方法,使母子公司在网络环境下协同处理业务的同时,自然而然地产生集团公司的合并报表。     

企业环境经营等级评价体系构建与应用

我国现行企业环境行为评价制度和上市公司环境信息披露制度等存在缺陷,无法驱动公司追求高环境绩效,有待设计一套科学的企业环境绩效评价体系。结合环境经营、制度经济学、企业战略和组织资源等理论,设计企业环境经营等级评价体系,并对晨鸣纸业集团进行企业环境经营评级,结果表明企业环境经营等级评价体系能够可视化企业在具体环境管理层面的战略、体制与绩效的绿色程度,发现企业环境经营的不足之处。进一步完善上市公司环境报告披露、审计和“第三方”认证机制,制定我国企业污染物排放与转移登记制度等,建立基于企业环境经营评级的惩罚与奖励机制,才能提升企业环境经营评级的可信度。     

基于公司治理视角的铁路局集团公司现代企业制度建设思考——以北京局集团公司为例

当前铁路改革与发展进入了一个新阶段,公司制改革后的铁路局集团公司迫切需要推进机制转换和完善制度建设。公司治理是现代企业制度建设的核心问题。从公司治理的视角来看,铁路局集团公司在新体制机制运行中还存在着治理结构和机制不完善、制度管理不系统、管控模式不灵活等问题。加强铁路局集团公司现代企业制度建设应从公司制度涉及的产权制度安排、治理结构与机制优化、制度体系建设、管控模式转型等方面着手,强化党的领导与公司机制的融合、健全公司治理结构和机制、构建具有国铁特色的管理制度体系、变革集团公司管控模式,建设有中国特色的国铁现代企业制度。     

企业绩效管控影响因素研究——基于钢铁集团主要关联子公司的实证研究

以钢铁集团下属关联子公司为研究样本,通过对37家单位的问卷调查,从母子公司两个层面探究绩效管控影响因素与子公司组织绩效的关系。研究表明：当母子公司产业关联度高,加强集权管控、完善协调沟通机制对组织绩效产生显著影响;组织结构的复杂性、集权性、形式化三个维度均对组织绩效有显著影响;人员开发与培训、晋升与发展对绩效具有正向推动作用;组织学习中的团队学习对组织绩效有显著影响,员工学习对组织绩效的影响并不显著。     

金融控股公司内部交易产生不良贷款的分析与监管

伴随着各国金融机构由分业经营向混业经营方向发展,金融控股公司无疑成为一种重要的发展模式。内部交易是金融控股公司区别于一般金融机构的重要特征之一。然而,它是一把双刃剑。通过内部交易金融控股公司可以整合其内部的资源,发挥协同效应,获取更多利润。同时,内部交易又会使集团内部被控股的银行子公司形成大量不良贷款,非银行子公司产生道德风险和逆向选择。     

母子公司关系的法律分析

本文立足于母子公司关系 ,从母子公司的独立人格与公司法原则的一般适用到母子公司关系的冲突与衡平 ,多角度地对母子公司的法律地位作了论述 ,从而从法律上明确了母子公司的权利、义务和责任。对公司法的理论及实务均有一定参考价值。     

关联方关系及其交易信息披露规范研究

关联方交易是一种特殊的交易形式。由于我国国有控股股东行为模式的特殊性,上市公司与控股股东关联方交易的公平性和公正性亟待规范。文中在对关联方交易信息披露问题进行论述的基础上,通过分析上市公司与控股股东不公平的关联方交易,提出规范上市公司与控股股东关联方交易的信息披露问题的若干看法。     

从安然事件看企业的多元化经营

从安然公司破产的原因分析来看,其中一个重要的原因就是公司盲目放弃了自己的主营业务,而转向了电子交易等领域,即公司的多元化战略出现了问题.企业进行多元化的原因很多,指导企业进行多元化战略的理论也很多,其中主要有范围经济理论和交易费用理论.文章具体分析了多元化的理论运用及其绩效,然后从安然这一具体案例中得出启示.