我国农民利用农产品期货市场的再思考

农产品期货市场在农业发展中可以发挥重要作用.由于诸多因素的限制我国农民无法直接参与期货交易,但这并不意味着农民不能利用期货市场;通过加强信息服务体系建设,建立期货合作社等方式,农民可以利用农产品期货市场指导农业生产,调整生产结构,从而提高收入水平.     

扩张农产品期货市场促进农业产业结构升级

农产品期货市场不仅能为农民和农业生产企业带来风险规避机制,而且对于农村经济的长远发展、农业的战略性调整、参与世界农业竞争都具有重要意义.我们既要深刻认识农产品期货市场的作用,研究农产品期货市场存在的种种问题,又要从各种配套设施入手,积极发展农产品期货市场.     

我国农产品期货市场存在的问题及其对策

期货市场是国民经济发展中的重要组成部分。期货市场作用的发挥以期货市场的完善为前提,但目前我国农产品期货市场在发展中存在一些问题,这些问题制约着期货市场作用的充分发挥。对此我们需要采取一系列有效措施,通过逐步规范和发展农产品期货市场这一新兴市场,发展农业产业、增加农民收入。     

期货市场在“订单农业”中的应用研究

订单农业中目前仍存在一系列问题,而我国期货市场已经具有价格发现功能,能够为订单农业转移风险、提供价格依据和质量标准,促进订单履约率的提高,促进订单农业的发展。“订单 期货”模式能够促进农业产业化经营,有利于农民增收,加速农业科技推广。为进一步利用期货市场为订单农业服务,需要大力发展农产品期货市场、加强投资者教育,支持粮食龙头企业参与期货市场。     

提升农产品流通效率 促进经济增长方式转变

提升农产品流通效率,是促进我国经济增长方式转变的重要突破口,应尽快完善农产品流通的网络和组织基础,充分整合各种资源,发挥批发市场在农产品流通中的核心作用,鼓励农民合作组织的发展,继续探索合同农业机制和期货市场,重视超级市场在高质量农产品流通中的重要作用,加大农产品流通基础设施建设的力度。     

析农业产业化应重视利用期货市场

面对农业产业化进程中出现的市场风险扩大和风险集中等问题,利用期货市场、发挥期货市场功能,是规避农业风险、引导农业产业化的一个直接、有效的突破口。当务之急在于健全农产品期货品种体系,拓展期货市场功能,实现期货市场对中国农业产业化的服务功能。     

农产品金融化对玉米期货价格的影响

近年来农产品金融化现象突出表现在农产品市场和期货市场、货币市场、国际市场的联动,农产品的金融属性日益明显。基于2000-2012年芝加哥商品交易所玉米期货价格的月度数据,从农产品金融化视角分析玉米期货价格波动情况,选择货币供给量、货币价格和投机情况三方面可量化因素分析对玉米期货价格的影响。结果表明：货币供给量和投机资本对农产品期货价格有推动作用,而美元指数对价格有抑制作用,金融化因素对玉米期货价格造成不同程度的影响。最后根据分析结果,建议加强农产品期货市场的风险防范,完善我国农产品期货市场,防范过度投机。     

我国农产品期货市场存在的问题及对策研究

近年来农产品期货市场上部分合约的交易价格波动剧烈,时常出现价格失真现象,这说明我国期货市场发展仍存在着许多问题.通过对我国农产品期货市场发展现状的分析,认为目前市场在监管制度、市场投资结构、上市品种等方面存在缺陷和不足,现阶段促进我国产品期货市场发展,需要进一步完善期货市场监管机制、优化期货市场运行体系及改善外部环境等等.     

我国农产品期货市场有效性的实证研究

以我国农产品期货市场选取的6种期货价格行为为对象,运用2003-2009年的收盘价和结算价数据,利用单位根检验和自相关检验的结合进行了实证研究.各种检验方法得出的结论不尽一致,各农产品期货的对数期货价格序列不能拒绝弱式有效市场假设.在一定程度上验证了"我国农产品期货市场有效"的命题.     

我国农产品期货市场流动性对价格形成的影响研究

流动性是现代金融市场体系的生命力和期货市场资源配置的润滑剂.利用 ２０１６－２０１８年实时交易记录,以有效价差作为流动性的代理变量,发现农产品期货市场流 动性呈现日内(倒)UＧ型与周内(倒)VＧ型分布特征.基于此,分别构建了带有“日内效应”的 量价关系回归模型与带有“周内效应”的 FamaＧFrench三因素模型,从信息成本与风险溢价 视角实证探讨农产品期货市场流动性对价格形成的影响.研究发现:第一,在开盘/收盘期 间,农产品期货交易量对价格变化产生长期、不可逆的冲击,这是交易活动中的信息效应大 于流动性效应的结果,其中夜盘交易的价格效应小,因此具有平滑价差与分担风险的作用. 第二,农产品期货超额收益中包含对流动性的风险补偿,但呈现出显著的周期性特征,其中 “流动性溢价”现象与交易的“规模效应”同步出现于周一,这主要源于每周伊始的信息释放 与加仓需求.因此,通过增加规模交易占比、健全信息披露制度、扩大夜盘交易品系等途径 切实维护市场流动性的合理稳定,发挥农产品期货市场在资源配置与价格发现等方面的重 要作用.     

期货市场促进农民增收的模式分析

在市场经济条件下,＂三农＂问题中的农民增收问题也需要市场化的解决手段。借鉴国际经验,文章认为期货市场是促进农民增收的重要渠道,但是我国农民不具备直接进入期货市场的条件,需要中介机构的参与;并通过分析当前我国期货市场促进农民增收的几种间接模式,提出了改进和完善这些模式的建议。     

关于“农超对接”的冷思考

"农超对接"主要是为优质农产品进入超市搭建平台,构建市场经济条件下的产销一体化链条,实现商家、农民、消费者共赢。学术界普遍认为"农超对接"是我国农产品流通方式的一次革命,但从实际实施情况来看效果并不明显,因此需要结合我国农产品市场现状探究影响"农超对接"在我国快速发展的原因。通过分析指出"农超对接"并不适合在我国大面积推广,而农产品批发市场、公益性批发市场、社区蔬菜批发店等多元化的农产品流通体系才是我国农产品市场的发展方向。     

论我国期货犯罪的立法完善

期货市场在我国的发展已有十多年的历史,在期货市场逐步发展壮大的过程中,各种各样的期货犯罪也沉渣泛起。现行刑法对期货犯罪的规定只是简单地用证券犯罪的条文来套用,致使期货犯罪与证券犯罪不分、期货行政法律法规与刑法之间不协调、期货犯罪分子量刑畸重等弊病的出现,这在一定程度上也削弱了刑法对日益多样的期货犯罪打击力度,因此,我国期货犯罪立法尚需进一步的修改与完善。     

农产品供应链的纵向协作关系管理研究——基于双边专用性投资的视角

随着"种菜难赚钱,买菜不廉价"怪圈的出现,农产品供应链纵向协作关系问题引起相关学者的重视。从双边专用性投资的角度进行研究,发现农户与下游买方间进行双边专用性投资可以通过降低合作中的机会主义行为、提高双方的信任水平以及促进关系学习三个方面提高农户的合作绩效。双边专用性投资有利于解决农户和下游买方的合作问题,是维护农户利益的有效措施。     

消费者识别安全生鲜农产品的影响因素:理论与实证分析——以扬州“荧光蘑菇”事件为例

分析消费者识别安全生鲜农产品影响因素,对规避、防范农产品食品安全风险有着重要的理论和现实意义。针对2009年11月初发生在扬州部分农贸市场的"荧光蘑菇"事件,对扬州市695名消费者进行问卷调查分析,发现消费者识别安全生鲜农产品的能力提高主要受消费者学习生鲜农产品质量安全知识的主观态度和外部信息环境状况两个因素的影响。     

中国期货市场价格波动非对称性效应的实证研究

采用EGARCH模型,以铜、大豆及小麦三个主要的连续期货合约收益序列为样本的实证研究表明:利空消息对我国期货价格波动的影响,要大于利多消息对期货价格波动的影响.对300个期货交易者的问卷调查结果也表明:我国期货投资者普遍存在的"过度恐惧"心理,是造成利空消息对期货价格波动的影响大于利多消息对期货价格波动的影响的最为重要的原因.     

我国农产品期货业的现状、问题及对策

由于农产品供给的季节性和农产品生产的地域性,导致不同时间、不同地区同种农产品的价格变化较大,怎样规避农产品现货市场上这种价格变化带来的风险?农产品期货市场的建立较好地解决了这个问题。我国农产品期货市场经过十多年的发展,现在到底处在什么样的位置?文章通过对我国农产品期货业现状的描述,分析了我国农产品期货业存在的问题,并提出了促进我国农产品期货业发展的对策建议。     

国内外油脂期货市场溢出效应及信息传导关系

采用多元 VAR（1）-GARCH（1,1）-BEKK 模型研究了中国的棕榈油、豆油和菜籽油以及美国豆油、加拿大油菜籽五个期货市场之间的收益和波动溢出效应,进而通过协整检验和误差修正模型分析了市场间的信息传导关系。研究发现：美国豆油和加拿大油菜籽对中国三个油脂期货市场均有单向的收益溢出,中国的三大油脂期货表现为豆油对棕榈油、棕榈油对菜籽油存在单向的收益溢出;除了中国的豆油、棕榈油对菜籽油期货市场存在单向的波动溢出外,其他市场间均存在双向的波动溢出效应;五个市场间存在稳定的协整关系并具有相同的信息传导效率。上述研究结果表明美国芝加哥豆油期货市场和加拿大油菜籽期货市场分别是世界豆油和菜籽油的定价中心,大连期货市场是国内的油脂产品定价中心。     

风险溢价条件下的中国大豆期货市场效率实证研究

在风险溢价理论框架下,借助协整分析法和似然比方法对我国农产品期货的代表品种大豆期货市场的效率进行了实证检验。结果显示:大豆期货价格与未来现货价格之间存在协整关系,且距最后交易日四个月以内时,大豆期货市场支持风险溢价假说,在风险溢价条件下具有长期效率;同时弱外生性检验显示大豆期货市场仍存在短期失效的情况,因此市场交易者需要注意短期内大豆期货价格并不是其未来现货价格的良好指示器。