货币危机理论模型的演进与发展

20世纪90年代以来货币危机频繁爆发,1992年的欧洲货币危机,1994年的墨西哥危机,1997年的亚洲危机,1998年的俄罗斯危机,1999年的巴西危机等。那么到底是什么原因导致货币危机的“多米诺骨牌”效应呢?学界对此进行了大量的研究,形成了货币危机的第一代模型、第二代模型和亚洲危机后的第三代模型,这些模型有其各自的特点。     

金融危机、货币危机与宪政危机

为了探寻应对与化解当下肆虐全球的金融危机与主权债务危机的有效途径,针对各国陆续推出的各种救市举措未能发挥实质性效果反而助推了危机的全球性传导甚至导致了一些国家濒临"国家破产"的尴尬窘境等问题,宪政经济学理论提供了一条可能的破解路径。在立宪主义的视野下考量货币危机、货币体制、通货膨胀与政府财政权相互间的逻辑关系,对货币政策、货币权力的宪法规制等均具有很高的学术价值和现实意义。在货币立宪主义的规范结构中,无论是金融危机还是主权债务危机,其本质都是货币危机。货币危机的本质是由于国家货币权力失范所导致的宪政危机,而宪政危机可能是一种政治系统危机、价值认同危机、社会文化危机、制度构建危机、权力危机,无论是以哪一种危机或者危机组合的形式出现,宪政危机在实质上就是违背了尊重与保障人权这一立宪主义核心价值的权力危机。应从立宪主义的视角透视、分析并挖掘隐藏于金融危机或货币危机现象与问题背后的宪法现象和宪政问题,审视其中所隐含的独特的货币权力诱因。探秘货币危机与自由、民主和宪政之间的运作机理、逻辑内联性以及发展规律可以发现,货币立宪可能是应对与化解货币危机的有效途径,也是从根本上治理货币危机的必由之路,由此亦可促进、推动和实现宪政体系自身的更新与升级。     

资本流动与货币危机

旨在阐释资本流动与货币危机的关系,强调资本流动总量的波动对货币危机的动态影响,即过度资本流入诱发货币危机,资本流入的“突然停止”或逆转导致货币危机的深化,这种深化在国内表现为剧烈的经济衰退,在国际上则表现为货币危机的“传染”。因此,防范危机的关键在于有效管理资本流动,降低其波动性。     

论东南亚货币危机及其对中国的启示

本文在概述了本次东南亚货币危机过程以后，对引起本次货币危机的深层原因作了剖析，同时分析了作为周边邻国的中国之所以能免遭本次危机侵害的原因，以及当前中国经济所面临的种种风险隐患，强调方盲出中国应从本次东南亚货币危机中吸取教训，居安思危，未雨稠缪。     

中国传统文化中的危机管理思想

中国传统文化中蕴含着丰富的危机管理思想,其整体更为重视危机预防。在危机预防方面,儒家从忧患意识出发,强调道德及社会责任;法家强调制度化、创新与识危除奸;道家强调领导者"有为乱之首"及处于成熟阶段的组织的危机预防;兵家强调对信息的系统搜集。在危机处理方面,儒家强调"不仁则失";法家注重运用激励约束机制;道家注意到在危机中的机会;兵家强调信息管理及对危机的快速响应,在条件允许的情况下主动制造危机,创造机会。     

汇率危机、货币互换与国际金融合作

在全球金融市场高度一体化的今天,如何开展国际金融合作以防范化解货币危机是各国共同面对的难题。本文构建了一个包含不同国家政府、贸易企业和货币投机者的博弈模型。研究发现,如果各国独自应对货币危机,则需要持有足够多的外汇储备来防范货币危机及其不利影响,各国外汇储备的最优持有规模内生于自身的宏观经济不确定性、币值脆弱性以及外汇储备能力。反之,如果各国签署央行货币互换协议以联合应对货币危机,则相当于构建了货币危机的互助机制,各国需要持有的外汇储备规模较独自应对危机时明显降低。然而,由于不同国家的互助关系不完全对称,央行货币互换协议帮助危机国以更低的成本维护币值稳定和经济稳定,但增加了救助国的救助成本,唯有当救助国的宏观经济足够稳健时,货币互换网络才能实质性地改善各国的社会福利。本文为以国家为国际金融参与者进行国际合作的必要性和有效性提供了理论基础。     

我国货币危机预警模型及实证分析——基于因子-Logistic回归模型的修正与运用

随着人民币汇率波动区间的扩大,我国汇率风险不断积聚,人民币衍生产品在境外出现并迅速发展,加剧了我国的汇率风险.汇率风险积聚会引发货币危机,金融危机(包括货币危机)的爆发则危及我国的金融安全.文章将比较选择的因子-Logistic回归模型进行修正和改进,并运用于我国货币危机预警机制进行实证分析,旨在提高防范货币危机的效率和能力,确保我国的金融安全.     

创建全新的世界（联合国金元）货币金融体系势在必行——从美国次贷危机到全球化危机

美国9.11事件7年零4天之后,美国次贷危机发生一年之后,美国经济发生雪崩式下滑.全球金融危机爆发."百年一遇"的美国金融风暴横扫华尔街,横扫全世界,一切都如约而至.美国华尔街五大投行全军覆没标志着全球自由(投资商)资本主叉时代的彻底终结.从美国次贷危机到美元危机,从美国危机到全球化危机,划时代的历史巨变,帷幕已经完全拉开,全球贸易将遭遇沉重打击,全球经济大萧条即将到来.未来五年,美元的世界金融霸主地位将彻底终结,美国用纸币搜刮世界的历史将彻底终结.美元的崩溃就是美国的崩溃,美利坚的"帝国"时代已经一去不复返.重建世界货币金融体系势在必行,在联合国主导下创建全新的在金本位意义上的世界货币金融体系势在必行,建立联合国世界货币发行与管理储备委员会和发行联合国金元(金合元),统一世界各国国际贸易结算货币势在必行.在联合国主导下的全球化--真正意义上的全球化时代--全球化民主时代将开始.     

货币危机理论与模型：文献综述

20世纪90年代以来货币金融危机频繁爆发，给危机国家乃至世界经济带来了灾难性的影响，学界对货币危机的根源进行了大量的研究。文章对货币危机的传统理论及其最新进展做一综述，为以后的研究提供一个平台。     

城管执法中的危机管理

城管"暴力执法"和相对人"暴力抗法"的危机事件严重影响了正常的社会运行秩序。分析城管执法危机爆发的原因,构建城管执法危机管理模型,形成危机预警、危机处置和恢复管理三位一体的城管执法危机管理机制,是本文研究的目的所在。     

东亚货币合作:人民币能够成为主导货币吗?——基于Finger-Kreinin指数的新证据

2008年金融海啸爆发后,欧元区和美元区频频发生危机,对国际货币体系的诟病日益增多。基于最优货币区理论的最新进展,可以认为:"贸易一体化程度"应该成为判断人民币是否能成为区域主导货币的关键因素。进一步计算东亚各国与中国和日本的Finger-Kreinin出口相似度指数及贸易依存度指数,从贸易"相似"和"依存"的视角亦能得出人民币成为东亚货币合作主导货币具有可能性和必要性的结论。     

东亚货币一体化可行性研究——基于对外贸易的视角

1999年欧元问世并在2002年实现全流通,给包括东亚在内的有意联合自强的区域和发行区域货币提供了示范。东亚在经历了1997年金融危机和美国次贷危机诱发的全球金融危机洗礼后,各国已经有意在货币领域进行合作,但东亚是否适宜于组建货币区呢？本文借鉴有关最优货币区的贸易理论,对东亚的国际贸易地位、贸易依存度、区域内贸易和产业内贸易进行分析,得出东亚适宜于组建货币区的结论。     

中韩货币互换对双边贸易及人民币国际化的推动作用

本文以金融危机为背景,探讨2008年12月12日中韩两国签订的货币互换协议对双边贸易的影响,以及对人民币国际化的推动作用。认为,中韩货币互换是东亚金融合作的深化,只是在金融危机的背景下才格外引人注目。中韩货币互换对双方克服金融危机造成的进出口贸易困难将会产生明显的改善作用,对人民币国际化也具有推动作用,但人民币要成为国际货币仍然是处于起步阶段。     

实现马克思“货币为人服务”理想的途径和意义

“货币为人服务”作为一种货币理念是马克思在1847年提出的,2004年在《富国律》中实现,间隔138年。期间人们对经济危机的研究成果汗牛充栋,其中欧文.费雪和凯恩斯贡献卓越。经济危机问题实际上是一个“货币发放标准”问题,其答案“货币为人服务”曾经在马克思的脑海里一闪而过,可惜被计划体制误解。弗里德曼是首个在货币中引入“人”的人,他使传统的“物币理论”变成了“物币人币折中理论”,“货币为人服务”理念取得阶段性胜利。《富国律》提出了完全的“人币理论”与“模型”,使消灭“失业、生产不足与生产过剩”成为可能,从而马克思所提出的“货币为人服务”的思想得以完全实现。     

美元循环周转机制与金融危机关系探析

上个世纪七八十年代以来,在国际金融领域频繁发生货币危机,当前更是出现了以华尔街为中心的全球性金融危机。探讨地区性以及全球性金融危机爆发的原因,必然要审视国际货币体系。国际货币体系中的美元循环周转机制导致了国际金融秩序混乱从而引发金融危机。这一机制包括在世界范围的美元发行、美元流通和金融自由化三个相互联系的环节。美元发行使美元具有“美元本位制”功能和“世界基础货币”地位;美元流通的结果产生了“美元殖民地”和“劣势货币”;金融自由化是维持美元循环周转机制运行的方式。     

金融危机的形成、传染与实证研究——着眼于国家经济安全的视角

20世纪90年代以来,世界金融危机频繁爆发并表现出显著的传染性。通过对金融危机形成机制和传导机制的相关理论成果的分析,指出现有模型存在的缺憾——只强调了金融渠道,却忽视了贸易渠道。在此基础上,提出基于维护国家经济安全的考虑,应兼顾金融危机形成与传导的综合性和系统性研究。     

从国际金融危机反思国际金融秩序

此次席卷全球的金融危机本质上是国际金融体系危机,建立于美元霸权上的国际金融体系具有不可持续性并推动了危机的蔓延,增大了危机的破坏性。面临此次金融危机引发的国际储备货币多元化,国际资金流动监管加强以及国际货币基金组织改革,我国应在其中发挥积极的作用,并适时推进人民币国际化,增强我国在国际金融体系中的话语权,并在加强金融监管的同时渐进有序地开放本国的金融市场。     

解读“哈耶克命题”及其启示

＂哈耶克命题＂的核心是货币的非国家化。＂哈耶克命题＂的基本含义是：货币与其他商品并无不同,通过私人发行者之间的竞争来供应,要好于政府的垄断发行。基于当前的国际金融危机,解读＂哈耶克命题＂获得的启示是：利用金融市场上的优胜劣汰机制和竞争机制,淘汰＂劣质＂金融产品、激励金融业保持并提升其特许经营权价值;创造非主权国际储备货币具有可能性,其前提条件是消除国际货币体系中的＂霸权＂。     

现代金融危机与银行体系脆弱性

20世纪90年代以来,新兴金融市场的一些经济体发生的金融动荡呈现了一种现代新型金融危机的典型特征,即货币和银行危机相伴发生。大量研究表明,尽管各国或地区的经济环境千差万别,但任何一个经历了现代金融危机的国家在危机爆发前都存在不完善的银行体系。这些国家都面临着银行业重构的问题。中国尚未发生显性的银行危机,但是银行业的脆弱性也同样存在,面对新的国际金融环境,中国强化银行业的竞争力比金融自由化本身更为必要。     

解析美国金融危机与中国面临的风险

随着美国金融危机愈演愈烈,中国将面临被转嫁危机的风险。其原因不仅是美中经济紧密相连以及中国是目前美国最大的竞争对手,还有向他国转嫁经济危机是目前美国的惯用做法以及美国早有向中国转嫁金融危机的想法。其转嫁途径主要是通过衍生金融工具等手段套取中国资产,通过对中国出口企业“赖账”来转移危机损失及通过扩张性的货币政策稀释美国债务。因此,中国必须停止对关虚拟资产的投资,考虑用外汇扶持出口型企业的发展,对美保留金融市场的开放领域,打破美元主导国际货币体系的格局,促进内需扩大和经济转型。