金融风险规避策略研究

主要从我国金融风险的表现、产生原因、管理与控制现状出发,结合中国入世后我国金融市场面临的机遇和挑战,提出了必须整顿和规范金融市场、构建完善的金融体系、加强金融风险管理和建立金融风险保险机制等风险规避策略。     

宏观金融工程研究

在后危机时代,世界经济逐步回暖,许多国家开始着力重构经济和金融体系,实现金融向实体经济的回归。在金融体系逐步开放的条件下,我国金融体系面临的风险加大,同时需要发挥金融体系的资源配置功能,由此加强宏观金融风险管理,并运用金融推动实体经济的发展仍然是当前经济面临的重大问题。对于这个问题,我们的回答仍然是宏观金融工程。宏观金融工程是通过金融工具与手段的创新设计与重新组合、金融结构的调整和金融制度的变革来解决宏观金融风险和经济发展问题。     

江苏民间金融风险及其形成机理

在江苏产业结构演化及金融生态形成过程中,民间金融体系逐渐形成且日趋复杂,作为正规金融的补充,其在推进江苏实体经济发展的同时,内部复杂的运行机制所产生的风险也已对实体经济的稳健运行构成潜在威胁。笔者在对民间金融的内涵与外延进行辨析的基础上,通过对江苏民间金融发展现状的分析,阐明了江苏民间金融风险的表现形式,进而对江苏民间金融风险形成机制进行深入研剖。由此提出,当前应逐步规范江苏民间金融体系,构建江苏民间金融风险预警机制,并健全风险救助机制,以促进江苏民间金融与实体经济深度融合,提高民间金融支持经济增长效率。     

民间金融的内生性及其风险防范研究——一个文献综述

近年来,民间金融作为我国金融体系中的一个重要组成部分,以其强大的经济适应性和生命力,在中小企业和农户的融资中发挥了重要的作用。但由于民间金融体系的内在复杂性,容易引发各种金融风险,对区域经济产生消极影响。本文对民间金融的界定、内生性及风险等国内外研究成果进行了梳理,以期为民间金融的理论研究与实践探索提供借鉴。     

金融创新的风险及其控制策略分析

金融创新在促进金融发展时若使用不当,会加大金融风险,因为创新促使商业银行改变经营策略,金融体系改变其构成,以及金融风险的隐蔽性更强。金融创新风险对金融业的带来了巨大的冲击,要控制金融创新带来的风险必须进行制度创新,进一步完善金融监管体系。金融机构在进行金融创新的同时,要提升风险识别与管理能力,特别要注重防范创新过程中新的风险,保证金融稳定,提高中国金融业的国际竞争力。     

反对资本无序扩张的基础：中国金融体系主要矛盾分析

在提出中国金融体系主要矛盾的基础上，分析中国资本无序扩张的问题具有重要现实意义。中国特色社会主义市场经济是一个伟大的创造，中国金融体系是这个伟大创造中的一部分。由于资金的高速低成本流动使得金融体系中所有问题都具有全局性，同时中国特色社会主义市场经济发展必须坚持渐进性改革的发展道路从而呈现出很多局部性的特征，这就导致了一系列渐进性改革的结构性套利机会。党的十九大报告将金融稳定列为三大攻坚任务之首，党的二十大报告也再次强调了防范金融风险问题与完善分配制度问题。中国的资本无序扩张问题本质上是源于一系列渐进性改革的结构性套利机会，这种收益与风险不匹配的套利行为扭曲了中国金融定价体系，破坏了分配秩序，更会冲击中国的金融稳定。     

金融危机与中国金融机构的发展战略

金融机构所具有的内在脆弱性及其累积构成金融体系面临的一个主要金融风险。美国次贷危机的爆发和蔓延表明,随着全球资本流动日益频繁,金融机构介入资本市场的程度加深,导致金融风险更容易被放大。有鉴于此,中国金融机构在未来发展过程中应当谨慎放开混业经营,注意组织机构的规模适度,完善治理结构,强化风险控制。     

中国１９９８—２０１３年金融体系脆弱性评价

金融体系越脆弱，发生金融危机的可能性越大。 从金融体系风险暴露、敏感性和风险应对能力 ３ 个维度，构建中国金融体系脆弱性评价体系，建立金融体系脆弱性测度模型，并选取 １９９８—２０１３ 年实际数据进行实证分析。 研究发现：１９９８—２０１３ 年，中国金融体系脆弱性具有明显的阶段化特征，呈现“增—减—增—减”的变化趋势，且两次出现较高脆弱值的时间点均在金融危机之后，表明金融危机对金融体系脆弱性的影响具有滞后性和持续性。 此外，中国金融体系面临的风险暴露主要源于流动性风险，且对企业经营负债、信贷膨胀的压力以及汇率变动产生的风险较为敏感，如何降低这些风险也是金融政策和调控的重要方向和目标。     

穿透式监管的理论探讨与制度检视——私主体权利实现的视角

近几年来,受全球经济形势与金融危机影响,我国金融体系风险事件频发,并显现出从高风险领域流向低风险领域的趋势。防范化解金融风险,守住不发生系统性风险的底线,成为第五次全国金融工作会议与十九大报告中反复强调的党和国家的重大任务与方针。为防止实体经济与金融体系风险相互交叉,防范监管套利等问题,穿透式监管成为被监管者认可的正式概念,融入法律法规、政策文件及具体监管执行之中。该理念在我国发展尚处于初期阶段,遇到了一些理论和操作中的质疑,从私主体权益视角入手,追溯其经济学与法学理论根源,明确该理念连接公法与私法、联系宏观审慎监管与微观合规监管的定位与价值取向,有助于相应制度与理论体系的构建完善。     

中国城市商业银行改革的历史考察

自1995年中国第一家城市商业银行诞生至今,城市商业银行历经了1995—2002年组建改制、在处置风险中艰难起步,2003—2012年多措并举、在改革发展中快速发展,2013年以来转型发展、在经济新常态下稳中求进三个阶段,已成为中国金融体系的重要组成部分,并为社会经济发展作出了巨大贡献。当前,中国经济已进入高质量发展阶段,城市商业银行必须结合自身实际和区域经济发展特点,紧紧抓住完善金融服务、防范金融风险这个重点,走出一条具有自身特色的可持续发展的经营之路。     

建立以市场为主导的现代金融体系

从金融体系形成的外部影响因素、金融功能的内生演变和金融体系的微观结构变迁等角度进行分析,中国金融体系演进的长远战略目标应该是构造一个市场主导型的金融体系,以最大限度地分散风险,保证金融体系有足够的流动性,实现经济增长的财富效应和存量资源的优化配置。中国20多年的金融改革所透视出的金融机构的多元化和金融活动的市场化这两大基本特征,实际上正在为市场主导型金融体系的形成创造必要的条件。     

国有银行面临的四大风险及对策

中国加入WTO之后逐步将面临全新的政治、经济环境,而金融体系是一国经济构造中最敏感的部分,作为我国金融体系基础的四大国有银行,它们在入世后的运行、发展、竞争能力等方面是否具备"安全"的状态,关系到中国经济的全局.本文就此提出我国四大银行未来的风险与安全性问题.     

商业银行不良贷款管理

商业银行的巨额不良资产是我国金融体系深化改革所面临的主要障碍,不良贷款率过高是银行业存在的一个重大风险。化解不良贷款成为防范金融风险、促进金融深化和经济发展的重要一环。     

开放条件下的金融风险防范策略研究

逐渐开放的中国金融市场面临着金融创新风险、金融信息风险、金融技术风险和金融产品风险。为了防范金融风险，需要继续推进金融市场改革，强化金融风险防范意识培育，加强金融企业的内部监控和外部监控机制的建设。     

地方性中小金融机构风险研究

金融业是一个特殊的行业,其特殊性在于它的高风险。而作为整个金融体系的一个环节--地方性中小金融机构,由于其固有的体制特征,释放风险的几率更大,近年来,我国己相继关闭了多家地方性金融机构,造成了很大的影响。地方性金融机构的风险已成为当前影响金融安全、制约经济发晨、危及社会稳定的一个全局性、普遍性的大问题。金融风险种类繁多,成因复杂,危害深重,备受各金融机构、监管当局和社会各界的关注。实践证明防范、控制和化解金融风险,维护金融秩序,需要社会多方面共同努力。     

论东南亚货币危机及对我国的启示

东南亚货币危机外部原因是国际机构投机者的狙击。内部原因是宏观经济政策失误所带来的系统性风险所致,其表现是,汇率安排的制度性缺陷;经济结构调整滞后;资本帐户自由化速度过快;资本大量投入房地产业形成泡沫经济所带来银行业呆帐坏帐增加;央行缺乏对金融体系的有效监管。东南亚货币危机给中国的启示是,金融自由化要循序渐进;要控制吸引外资的数量,提高外资质量;要适时进行经济结构和经济增长方式的转变;要加强金融监管,控制金融风险;加速发展国内资本市场     

中国经济发展的风险分析与模拟计算

在中国经济增速放缓的背景下,分析了中国经济发展的挑战和中国经济对世界经济的影响,运用牛津全球经济模型对中国经济发展的影响进行了模拟计算。研究表明,较高的债务水平和信贷规模增加了中国经济可持续发展的风险,高位运行的房地产市场加速了金融风险的积累,中美贸易摩擦加剧了外部风险,新冠肺炎疫情造成了中短期风险。随着在贸易、“一带一路”、资金流动、消费、产业融合等方面中国与世界经济的深度融合,中国经济对世界经济的影响逐步加深,模拟结果表明,如果中国的经济增长率每年减缓1%、2%和3%,那么全球经济增长率在2020年分别下降0.2%、0.5%和0.6%。进而,提出了扩大企业融资途径、防控金融风险、抑制房地产杠杆、刺激国内消费、加强宏观审慎监管等政策建议。     

泰国金融危机的原因分析与思考

泰国金融危机的爆发，固然与国际投机者的行为有关，但根本原因在于泰国金融体系的不稳定，宏观经济基础脆弱和金融自由化步伐太快而缺乏政策配套。危机启示我们，发展中国家为了有效地防范金融风险，必须适时地转变经济增长方式，并在引进外资、推进金融自由化、加强金融监管等方面予以充分的重视     

金融风险测度模型及其蕴含的金融风险主观性

金融风险会给个人、组织甚至整个社会带来巨大的损失，而金融风险测度模型则试图对市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等不同类型的金融风险进行评估，期望根据评估结果来管理风险。这些模型虽不同程度反映了金融风险的客观性因素，但实际上均包含了一定的主观因素，即投资人对风险的容忍度。因此，应充分认识各个模型的主观性，以期对模型测度的风险有更合理的理解。     

宏观杠杆率冲击下的中国系统性金融风险的演化

宏观杠杆率冲击下,各类价格的波动反映了各部门系统性金融风险的演化。以2000—2016年中国宏观经济数据,构建"金融风险价格指标体系",分析我国杠杆率上升对系统性金融风险演化的影响,结果表明:宏观杠杆率上升后,金融风险累积阶段各类价格的反应程度强于金融风险释放时期;房地产价格波动领先于实体经济价格,汇率波动领先于金融资产价格,且房地产价格波动与金融资产价格具有交替性。在当前我国杠杆率不断攀升的背景下,为防范金融风险、维护金融稳定,短期内应关注外汇市场风险和金融市场风险,长期内房地产价格上涨累积的金融风险应是重点关注的领域,且房地产价格波动可作为实体经济风险的领先指标,产出价格和房地产价格可以结合起来作为宏观经济政策盯住的目标。