基于产品生命周期的企业碳财务风险管理研究

企业转向低碳生产方式所面临的一系列碳约束给企业的财务活动提出了挑战,产生了一种新的风险———碳财务风险。防范和化解这种碳财务风险对于企业碳减排活动的有效实施具有重要的现实意义。为此,文章以产品这个主要排放源为核心,从产品生命周期的视角,分析企业产品设计、材料采购、生产、使用和废弃过程中产生碳财务风险的原因,然后据此构建一个由温室气体减排战略、可更新资源和清洁能源组合、低碳技术投资、多层次融资体系所组成的综合碳财务风险管理体系以规避碳财务风险。     

论我国中小企业的融资问题

中小企业融资问题是关系企业生存与发展的现实问题 ,随着我国加入WTO ,经济发展的信息化、网络化与全球化 ,国际市场竞争的加剧 ,这一问题显得日益严重。处于不同寿命周期阶段的中小企业及其产品有不同的资金需求特点与风险状况 ,需要采取不同的融资方式与政策支持。     

我国产业集群融资风险分析与对策研究

集群融资风险的不断放大应引起高度重视。控制集群融资风险的措施是:加强集群、银行、客户三合一融资模式;实行商户联盟融资模式,解决中小企业资金需求;完善企业信用征信体系建设,实施政策性、商业性融资支助集群企业发展;采取集群中小企业集合发债等方式,实现向直接融资转变;抓好集群规划和项目凝练,开展创新融资技术建设;加强群内外融资环境和社会中介建设,降低融资风险;根据集群的周期性风险和结构性风险把握融资期限、规模、利率和方式等,以降低风险;做好技术创新工作,研究产业集群发展规律,培养创新型产业集群;根据产业集群布局调整金融机构分支布局,开展多种融资服务。     

中小企业融资制度结构研究

中小企业融资困难并不是资金供给不足,而是资金供给制度结构与企业需求的制度结构不能对接。本文从产权结构、信用障碍、风险变数三个层面分析了中小企业融资需求结构形成的制度约束;从金融体制、融资中介、民融机构三个方面解剖了现行的为中小企业融资服务的融资供给结构的制度缺陷,并在此基础上通过进一步明确政府职能、创新融资方式、密切银企关系等途径,提出完善中小企业融资制度结构和优化中小企业融资环境的对策。     

基于演化博弈分析的水泥企业碳减排决策选择研究

面对日益严格的碳排放管制,企业应该加大减排投资还是直接到碳交易市场购买配额,以实现碳成本最低,碳减排收益最大化？这是每一个高能耗高排放企业都必须面对的决策问题。文章拟建立AB两家水泥企业的碳减排策略的博弈模型,通过对此模型进行演化博弈分析,以发现影响企业低碳减排决策的关键因素。研究结果表明,水泥企业是否选择在生产过程中加大减排投入取决于其单位碳减排成本与消费者对低碳产品的偏好程度和碳价之和的大小比较。因此,要实现低成本减排的目标,水泥企业应积极开展低碳生产技术和减排技术的研发,追踪整个产品生命周期的碳元素流,针对碳排放量较高的重点生产工艺进行碳减排改造。政府则需要加快推进碳交易市场建设,为企业参与碳交易提供稳定的市场环境。同时加大对低碳产品的宣传,强化消费者对低碳产品和水泥企业碳减排行动的认可。     

碳封存技术应用融资法律制度研究

碳封存技术融资属于具有一定政府干预色彩的环保融资。因其具有融资链条长、需求量大、融资期限长、融资风险较高、需政策引导等特点,单靠企业自身很难实现。TOT和ABS是碳封存技术融资的两种重要途径。在我国,碳封存技术融资存在直接融资薄弱、融资方式单一、缺乏必要融资法律环境等不足。通过完善相关法律体系、改革政府融资项目监督机制、明晰投融资主体及其环境事权等措施可以加强我国碳封存技术融资法制建设,推进碳封存技术应用的发展。     

中小企业的财务风险及其防范

<正>一、中小企业的财务风险(一)不合理的融资结构融资结构是企业在融资活动中决定融资成本的一个重要因素,融资结构是指企业各种资金的来源及构成,其实质是权益资金与债务资金的比例。按现代理财的理论,合理的资金结构能使企业综合资金成本率最低、财务风险最小。目前中小企业的资金来源有自筹、直接融资、间接融资、政府扶持等四种途径。由于直接融资方式对资金使用者要求较高,限制较多,许多中小企业进入资本     

高新技术企业的融资特性分析

根据高新技术企业各个发展阶段的资金需求特点及风险特点,比较了高新技术企业不同融资渠道的特．点,最后对高新技术企业融资特性进行了分析。     

小微企业融资与民间借贷契合发展研究综述

小微企业的融资需求较大,但融资约束一直制约着小微企业的发展。民间借贷是解决小微企业融资难的一个重要且现实的途径,但小微企业与民间借贷作为资金供求主体各自隐藏着风险弊端。对小微企业和民间借贷及二者契合发展的相关文献进行整理和分析,发现融资约束、融资途径、风险成因及风险防控是影响二者契合发展的主要因素,建议政府鼓励民营资本参与正规金融投资,并积极推进利率市场化改革。     

融资租赁：民营养老机构设施升级的路径选择

针对民营养老机构受制于资金实力弱、融资渠道不畅、盈利率低及康复护理设备价格昂贵,养老服务整体质量难以明显提升的困境,融资租赁这一金融工具能够有效缓解其融资难题。基于融资租赁理论,融资租赁与民营养老机构设施升级在资金、投资回报期限、时间需求及管理方式方面存在耦合性,从企业生命周期角度分析了民营养老机构设施升级的直接融资租赁+厂商租赁模式、售后回租模式和分成租赁模式,结合养老机构融资租赁实践案例,提出政府、融资租赁企业和民营养老机构多方协同的政策建议。     

碳信息披露如何影响债务融资成本——基于债务违约风险的中介效应研究

在绿色信贷政策加快实施的背景下，碳信息披露成为债权人信贷决策的重要因素。以2013—2016年中国A股高碳行业上市公司为研究样本，深入分析碳信息披露对债务融资成本的作用机理。研究结果表明:碳信息披露与债务融资成本呈“倒U形”关系，且债务违约风险在碳信息披露影响债务融资成本的过程中发挥部分中介效应，即企业最初提升碳信息披露质量会增加债务违约风险，进而导致企业债务融资成本的上升，然而当碳信息披露质量超过一定临界值时，碳信息披露就能降低债务违约风险进而发挥其降低债务融资成本的作用。进一步研究发现，碳信息披露对债务融资成本的影响在低成长性企业更为显著，企业成长性水平的降低增强了债务违约风险的中介效应，促进了碳信息披露对债务融资成本的影响。研究结果对中国不同成长性水平的企业有效利用碳信息披露、降低债务融资成本具有重要参考价值。     

我国文化企业的多层次直接融资模式探析

近年来,我国各生命周期阶段文化企业的直接融资模式总体上呈现出以少数几种内源直接融资为基础、各类外源直接融资为主的多层次趋势。其中,外源直接融资在初创期和成长早期以非正式资本市场各种私募股权融资为主、债权融资为次;成长后期和成熟期则以正式资本市场丰富的公募股权及债权融资为主,以特殊的私募股权及债权融资为次。然而,目前绝大多数早期未上市文化企业通过非正式资本市场吸纳私募法人股权资本和创业投资、私募股权投资基金、文化产业投资基金等私募机构股权基金的直接融资通道不畅。基于文化产业关联的文化企业可持续发展战略、更完善的资本退出渠道以及文化产业投资基金回归股权投资的本位功能有益于解决这一难题。     

创新物流企业融资渠道研究

目前，我国物流企业的经营设施和技术水平与发达国家相比，以及与国家经济发展的要求相比都有很大的差距。为了适应国际竞争的需要，必须大胆创新融资渠道，加大金融支持力度，大力发展现代物流企业。阐述当前我国物流企业融资的现状，提出大力发展资本融资；开拓实物型、技术型融资业务；积极发展票据性融资业务；成立面向物流企业的发展基金和风险基金；建立物流企业集团财务公司融资；积极向金融机构借款融资；争取发行企业债券融资等融资渠道创新措施，以期解决困扰我国物流企业快速发展的瓶颈问题。     

我国企业融资决策分析

股权融资与债权融资是企业最重要的两种外源融资方式.本文通过对两种融资方式的成本、收益、风险及内部结构进行分析,以确定企业最佳融资结构.     

依重资本市场发展贵州经济

贵州省发行股票融资企业数目少、产业分布狭窄,股票发行筹资额小,公司债券融资尚属空白。为了拓宽企业资金来源,形成多元化的融资渠道和融资方式;改进公司治理结构与效率;促进企业重组和流动,提升我省产业竞争力和结构转换力以及加强企业诚信建设,提高企业诚信水平,我省应当加强资本市场实践,积极利用资本市场直接融资渠道,促进我省经济发展。     

试论中小企业融资管理

中小企业的发展严重受到资金不足的制约,往往需要通过各种方式从外部有关单位、个人以及企业内部筹集和集中资金,以弥补资金不足的问题。中小企业在通过融资缓解资金压力的同时,也面临一定的融资风险。对中小企业来讲,融资时必须考虑自身的承受能力、偿债能力、消化能力以及配套能力,树立风险意识、注重资本运营效率、加强经营管理,采取必要的措施防范融资风险,提高企业经营效益。     

西部大开发中的融资模式选择

西部大开发是一项利国利民的世纪工程,而融资模式解决的则是这一工程中的动力问题。在资本市场融资与项目融资、直接融资与间接融资、BOT与TOT及ABS等融资方式中进行恰当选择,无疑对西部企业发展、基础建设有着重要意义。     

高新技术企业在成长阶段的间接融资方略

在阐明间接融资的含义及高新技术企业成长阶段的特点的基础上,说明间接融资在高新企业成长阶段的必要性和可行性,介绍了西方国家所采用的英美型、日德型两种模式,指出在相当长时期内,金融信贷资金仍将是高新技术企业融资的主要渠道,应以建立较为完善的间接融资风险分担体系为目标指向,健全高新技术企业成长阶段的间接融资渠道。     

中美中小企业融资环境比较及借鉴

融资环境中制度为最关键的因素,它为中小企业融资提供了基础,而信用担保体系和风险投资对解决中小企业融资过程中信息不对称的作用不一致,但都受到了制度的影响和制约。通过比较中美中小企业融资环境,找出我国中小企业融资环境存在的困境,借鉴美国发展中小企业融资市场的主要经验,通过健全相关法律体系,发展中小金融机构,完善中小企业担保体系和风险投资体系,创立面向中小企业的资本市场等方式来科学制定改善我国中小企业融资环境的对策。     

碳税改革的低碳发展效应

中国正面临着气候变化、环境保护以及能源安全等方面的严峻挑战,而发展低碳经济是应对这些挑战的一项重要战略选择。通过引入碳税、碳排放、碳存量以及人力资本等变量对经典RBC模型进行拓展,基于拓展后的模型模拟分析碳税改革的低碳发展效应。结果显示:从长期效应看,增加碳税收入同时减少资本税和工资税扭曲效应的碳税改革能够有效抑制碳排放和降低碳存量,并促使企业提高减排的积极性;从短期效应看,碳税改革不仅能够带来碳排放和碳存量的减少,而且会通过影响人力资本的机制对产出形成正向影响。由此看来,选择合适碳税改革路径以及恰当运用碳税工具将能够有效推动中国当前低碳经济的发展。