股权结构、超额关联购销与公司价值

针对股权结构、超额关联购销与公司价值之间的关系进行研究。选取了2004～2006年间我国942家上市公司为样本，共2?590笔关联购销记录，考察了股权结构与超额关联购销以及超额关联购销与公司价值的关系。通过相关性分析发现：股权集中度与超额关联购销显著正相关，而超额关联购销与公司价值也是显著相关的，进一步的回归分析表明，超额关联购买与公司价值有着正的线性关系，而超额关联销售与公司价值存在倒U型的曲线关系。     

现金流量在财务困境预测中的信息含量实证研究——来自2003-2004年度ST公司的新证据

本文选取2003-2004年度60家财务困境样本和120家非财务困境样本,分别运用单变量和多变量logistic分析检验了现金流量信息在财务困境预测中的相对信息含量和增量信息含量,研究发现:(1)在我国上市公司陷入财务困境前1年,经营性现金流量的相对信息含量仅次于资产报酬率和资产周转率,其预测效率优于其它应计制会计变量;(2)无论在财务困境前1年还是前2年,现金流量类变量在会计比率的基础上均具有显著的增量信息含量。本文的研究结果显示,从财务困境预测研究的角度看,充分挖掘现金流量信息的预测价值应成为未来此类研究的方向;从投资者角度看,现金流量表为投资者提供了决策有用的信息。     

对股权分置改革现实意义的思考

中国股市因为特殊的历史原因而存在流通股和非流通股两类股票,同股不同权、同股不同价、同股不同利的弊端制约着我国证券市场的进一步发展。从减持国有股到全流通问题,再到解决股权分置问题,反映了对证券市场的认识不断深化的过程。股权分置改革是资本市场的一项重要制度改革,不仅有利于完善资本市场定价机制,强化对上市公司的市场约束,充分发挥资本市场的功能和作用,还有利于国有企业的改造重组和国有经济布局的战略调整,关系到投资者的切身利益和上市公司的长远发展。     

债转股在实践中的问题及对策

债转股是化解银行不良资产和推进国有企业改革与发展的一项重大举措,但是在具体执行过程中存在着许多问题。本文从企业的道德风险、企业和资产管理公司的治理结构、债转股后的资产报酬率、资本市场和中介机构等方面就债转股过程中存在的问题进行了分析,并提出了相应的对策及建议。     

Interannual fluctuations in recruitment and growth of the sardine,Sardinops melanostictus, in the sea of Japan and adjacent waters

Recruitment and growth of the sardineSardinops melanostictus fluctuated markedly in the Sea of Japan and adjacent waters between 1978 and 1993. Stock size was calculated using Virtual Population Analysis and average body length in each age class was determined by the number of annual rings on the scales. There is an inverse correlation between average water temperature at a depth of 50 m in the coastal area of the mainland of Japan in winter (January to March) and recruitmentR defined as the number of individuals at 1 year old. There is also an inverse correlation between spawning stock sizeE and reproductive success in (R/E). A multiple regression model using spawning stock size and water temperature in winter as independent variables can explain 73% of variance in reproductive success. It suggests that both density-dependent and density-independent factors perform important roles determining reproductive success. There is an inverse correlation between body length and stock size and this suggests that there is a density-dependent effect on the growth of the sardine.     

基于单片机的电力线载波通信系统

介绍基于AT89C51单片机和ST7536调制解调器构成的电力线载波通信系统的设计.该系统结构简单,抗干扰能力强,可应用于低压电力线载波远程自动抄表等系统.同时展望低压电力线载波通信技术的发展前景,提出有待进一步研究和解决的问题.     

昭信股票发行原因浅析

清光绪间发行昭信股票 ,主要原因为财政匮乏而非革新推动。昭信股票作为财政制度所具有的诸多功能已多数退化 ,它在当时财政中所起的作用仅仅是增加收入 ,因此最后归于失败。     

论类别股东表决制

类别股东表决制是保护中小股东利益的一项新制度,还有诸多不完善的地方。要加建立法,加强研究,明确类别股的界定、类别股东表决制的出席要件及表决要件、表决方式等,完善类别股东表决制,以便中小股东更有效地行使表决权。     

西部基础设施建设中的融资问题探讨

西部基础设施建设不仅是西部大开发的战略重点 ,也是西部大开发的基础。然而 ,西部地区经济发展相对滞后 ,自我发展能力不足 ,使得资金短缺成为制约西部基础设施建设过程中的巨大障碍。本文通过对我国西部基础设施建设融资现状进行分析 ,结合基础建设资金特点 ,提出一系列有效融资对策 ,以解决西部基础建设资金紧缺问题     

关于国有股减持若干问题的理性思考

本文认为,在对国有股减持的众多理论探讨中,对国有股减持及其相关概念,国有股一股独大对我国证券发展的影响以及减持国有股收入的归属权等方面存在偏颇。笔者从我国证券市场的实际出发,对上述问题进行了新的思考,提出新的观点。