论我国股票市场的运行效率

股票市场的效率在于能够最大限度地融集资金并在产业和企业间进行有效分析；能够提供资金最大流动性，降低股票交易的成本，实现资源的有效配置。为此，必须从提高股票市场的效率入手，尽快完善我国股票市场的运行机制，使股票市场充分发挥资源配置和分散风险两大功能。     

市场微观结构对量价关系的影响研究

从实证的角度分析了我国证券市场交易量与回报之间的动态关系。以上交所200只股票在2003年1月4日到2006年5月31日期间的高频分笔交易数据为样本，分别考察了交易价差、公司规模和信息发布事件对我国股市量价关系的影响，实证结果表明市值大、价差小的股票，在大交易量的日子回报呈现持续性，而市值低、价差大的股票，在大交易量的日子回报呈现翻转性，这一结论与美国市场结论相反。     

我国股票市场存在的问题及其对策

本文在介绍我国股票市场现状的基础上，着重指出目前我国股票市场所存在的一些问题，并分析造成这些问题的原因，提出解决国有股和法人股流通问题的对策。     

盈余管理与股价崩盘风险

自2008年全球性金融危机爆发以来,股价暴跌现象在我国金融市场频频出现,股价暴跌尤其是股价崩盘越来越受到人们的关注。以中国A股上市公司2013—2017年数据为样本,研究盈余管理是否影响股价崩盘风险。研究结果表明:盈余管理显著影响股价崩盘风险;在其他条件不变的情况下,盈余管理与股价崩盘风险呈显著的正U型关系。这对全面认识盈余管理、降低我国上市公司股价崩盘风险、促进证券市场健康平稳发展具有重要意义。     

深港股市一体化:现实要求、制度比较和路径选择

实现深港两地股票市场一体化意义十分重大。它既有现实要求,也有一定的基础和可能。通过对深港两地股市的规模和板块、证交所制度、股市发行制度以及股市监管制度等进行具体的分析和比较,可以发现,尽管两地股市在管理制度的基础框架层面上大致相同,但是具体到实践运作上还存在很大的差距和差异,两地股市一体化程度还比较低。因此未来的融合还有相当长的路要走,需要采取新的有效对策。     

试论国有企业经营者激励与约束机制的建立

建立科学有效的国有企业经营者激励与约束机制是国企改革的客观要求。当前国企经营者激励与约束机制在运行中存在诸多问题。必须尽快建立和完善现代企业制度 ;实行规范的年薪制 ;针对不同类型的国有企业分类指导 ;强化市场机制的基础性调节作用     

基于股权分置改革的股权激励制度分析

股权激励制度的有效实施可以将经营者的利益和股东的利益紧密结合在一起,真正统一公司的经营目标,从根本上解决公司治理过程中的委托代理问题.但股权分置导致的同股不同权,造成实施股权激励制度的基本条件缺失,同时由于股改前相关法律法规的诸多限制,致使我国上市公司的股权激励制度无法实施.为确保股权激励制度的有效实施,我国必须建立完善的职业经理人市场,建立科学民主的业绩考核制度,同时加快股权激励制度的配套制度建设及相关法律法规建设.     

我国股票市场的流动性风险溢价研究

我国股票预期回报率中包含显著的非流动性补偿和流动性风险溢价,而且非流动性补偿和流动性风险溢价更为显著地出现在流动性较差或者说价格冲击弹性较高的股票上.由于流动性水平和流动性风险在股票横截面上存在强相关性,使得代理流动性水平的非流动性指标能够抓住流动性风险的溢价效应.经典资本资产定价模型的价格风险敏感度对股票回报率缺乏解释力,意味着股票的风险溢价更多地来自对流动性风险的补偿,而非来自对单纯的价格风险的补偿.     

试论我国证券内幕交易立法的完善

通过法律规制证券内幕交易是证券市场正常运作的必然要求，许多国家都制定了较完善的证券交易法。本文通过对一些国家有关内幕交易立法的比较，提出我国应该在借鉴国外立法的基础上，进一步完善我国的证券内幕交易立法     

公司相互持股法律问题研究

公司相互持股是公司间互相持有对方的股份,成为彼此的股东。相互持股在某种程度上可以促进规模经济的发展,但是它也会给现行法律带来许多制度构架和适用上的问题。世界各国或地区的法律大都对公司相互持股有所规制,以期尽可能减少公司相互持股对经济发展和法律制度的不利影响,而发挥其有利的作用。