高层管理者的教育背景与公司绩效——基于创业板数据的实证检验

利用2009年134家创业板非金融行业上市公司的面板数据,实证检验了上市公司高层管理者的教育背景与公司绩效的关系。研究发现,在创业板上市公司中,董事长的学历背景和专业背景对公司绩效的影响并不确定,但是总经理的学历背景和专业背景对公司绩效会产生显著的正向影响;同时高管团队的总体学历背景对公司绩效会产生显著的正向影响,而且高管团队的海外学习经历也会对公司绩效产生冠著的正向影响。因此,上市公司高管的个人教育背景、高管团队的总体学历背景因影响到其做出的决策而影响公司绩效,在公司发展进程中应引起高度关注。     

创业板对于中国的中小企业融资难题的作用

随着创业板计划实施的加速，很多人认为这种新的融资手段有可能成为未来中小企业融资的主渠道，但是分析人士认为这样做，只看到解决中小企业融资难需要创业板，却忽视了在当前环境下推出的创业板能否担此重任。在目前中国中小企业超过430万家，而基本符合上市条件的企业可能只有几百家，真是万里挑一。这样一个上市的比例，实在是杯水车薪，尤其是在目前对外出口减缓，对内需求不见大幅增长的情况下，中小企业融资难的问题还将持续。期望利用创业板来解决中小企业资金紧缺的问题，带来的一个后果便是让创业板市场成为比主板市场更疯狂的圈钱市场．直到它像目前的主板市场一样瘫痪下来。所以，创业板对中小企业融资更多是精神上的鼓励。     

AHP、GEM及其综合算法

本文系统地介绍了层次分析法 (AHP)、群组决策特征根法 (GEM)的基本思想,对它们进行了较深入的比较研究。从而提出了将二者结合使用的一个新的综合算法,并用一个具体实例加以说明。     

内部控制审计制度的执行增加了审计费用吗

文章检验了内部控制审计制度执行前后内部控制审计对审计市场收费的影响,同时将样本公司按照不同板块及规模进行分类,研究不同公司内部控制审计制度对审计收费影响的差异性.研究结果发现:内部控制审计制度执行后相对于执行前,小型公司的审计费用显著增加;大型公司中,只有披露内部控制审计报告公司的审计费用显著上升,而未披露内部控制审计报告公司的审计费用没有显著变化.内部控制审计制度执行后,中小板和创业板小型公司无论是否披露内部控制审计报告,其审计费用没有显著差异;而大型公司中,披露内部控制审计报告的审计费用显著更高.此外,主板公司无论大型还是小型,披露内部控制审计报告的,其审计费用均显著更高.内部控制审计制度执行后,首次执行内部控制审计的小型和大型公司的审计费用均显著增加.研究结论为规范审计市场的审计收费提供了参考.     

创业板公司风险投资对财务治理效率影响研究

风险投资在投资目的、方式、收回等方面与传统投资有很大区别,研究此投资框架下各项财务治理行为对企业财务治理效率的影响,能够有针对性地指导企业完善治理措施,提高治理效率。创业板是我国风险投资参与面最广的上市公司板块,以创业板2009—2013年期间IPO上市公司为研究对象,采用实证研究方法,分析风险投资对上市公司财务治理效率的作用及其形式。结果显示,风投方持股比例越高,参与时间越长,在董事会、监事会高管中拥有席位越多,财务治理效率就越高,但创业板中的联合投资存在“搭便车”现象。上市公司应努力完善并调整企业相关制度和治理结构,风险投资机构加强合作,以最终实现高效的财务治理。     

湖南省创业板上市公司发展分析

创业板为高新科技中小企业提供便利的融资渠道,大力发展创业板是促进科技与金融相结合的重要手段。为了探寻多层次资本市场建设,以3年以来湖南省创业板上市公司的公开数据为基础,运用多种方法对湖南省创业板上市公司的发展状况进行了研究。研究结果认为湖南创业板上市公司目前发展趋势良好,但是还存在优势不明显,总量较小,贡献不足的问题,建议通过公司内部调整与政府外部辅助相结合的方式来获得进一步的发展。     

创业板上市公司财务绩效评价

以中国创业板上市公司为研究对象,选取11项财务指标,运用主因子分析法,借助SPSS软件,从偿债能力指标、营运能力指标和盈利能力三方面对中国创业板上市公司的财务绩效进行评价.创业板上市公司在管理和控制风险的同时应更多地关注投资收益.     

中国创业板上市公司成长性综合评价

针对中国创业板上市公司的成长性问题,采用因子分析法,根据2012年的年报数据,选择了30家上市公司,从偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力、创新能力5个层次建立指标体系,进行实证分析,得出综合得分及排名.结果表明：各公司成长水平差异较大,创业板上市公司成长性整体表现较差,有待进一步改进和提高.     

创业板市场IPO融资成本的影响因素研究

创业板频繁"破发",使其IPO备受关注。本文参考Ritter J.R.融资成本分类方法,以创业板177家公司为样本,从直接和间接融资成本两方面,考察影响创业板IPO成本因素。研究发现:创业板IPO直接成本与公司发行规模、上市前负债率负相关;间接成本与信息不对称程度显著正相关,与公司发行规模、中签率、发行后市盈率负相关。     

辽宁扶持中小企业创业板上市对策研究

我国创业板市场的推出，为中小企业的发展带来了更大的发展机遇。采用比较分析与理论研究相结合的方法，着力分析辽宁省中小企业创业板上市现状、影响因素及存在问题，并努力从政府和企业的角度探讨其解决对策，以促使辽宁省更多的中小企业不断提高自主创新能力，在创业板市场上打造“辽宁板块”。