资产相对价值的VaR和CVaR风险

1VaR和CVaR简介本节将先给出原有的V aR和CVaR的定义,再引出风险资产相对价值这种非负指标的VaR和CVaR的新定义,然后两相比较说明新定义的合理性,最后给出了新定义下两种风险的性质。在现有介绍VaR和CV aR的文献中,我们了解到风险资产的VaR和CV aR可以从收益和损失两方面来定义     

小样本下日内风险计量指标的贝叶斯算法

目前对大样本下计算各类风险计量指标有各种不同的方法,但在小样本下尤其是超低小样本下计算各类风险计量指标的研究比较少。文章研究了利用推广的贝叶斯方法来计算基于日内5分钟分笔数据下的风险价值VaR和条件风险价值CVaR的方法。该方法计算简单,所需要的数据量少,而且具有一定的稳健性。     

银行监管与银行风险策略

本文在Merton(1974)假设资产价值遵循几何布朗运动的分析基础上,通过引入银行的监管机制,从四个方面分析了银行面对高低两种不同类型风险的资产组合进行选择时,银行的监管强度对银行风险策略选择的相互影响关系。在VaR监管约束下,银行监管当局的审查强度和强加的银行关闭阈值使银行承担风险的激励弱化,通过引入恐慌因子,使银行资本要求变得更为风险敏感。     

VaR与CVaR在投资组合中的应用及对比分析

VaR(在险价值)理论是当今国际上比较成熟的分析和度量风险的理论,在世界范围内得到广泛应用,但在对风险分布函数的度量中,却常常忽视对函数尾部特殊值(即超出VaR预测值的实际发生值)的分析和计量,从而影响到风险评估的准确性.本文分析了VaR的缺陷,介绍了在其基础上发展并完善起来的CVaR(条件VarR)分析的优点,并构筑投资组合对二者的差别进行了分析.     

市场风险资产损失服从Pareto分布的VaR计量

目前VaR模型是测量和管理商业银行市场风险的主流方法.运用VaR的计算原理,利用Pareto分布描述风险资产损失的尖峰厚尾特征,得到市场风险资产VaR计算公式,并且分析了VaR的影响因素,最后利用历史数据进行VaR的实例计算.     

投资组合的风险度量问题研究

本文研究CVaR模型对投资组合的风险度量问题,将VaR与CVaR两个风险度量模型进行比较,指出当今流行的风险管理模型VaR的缺陷,分析了CVaR模型进行风险管理的优势,以及用CVaR模型来代替VaR模型作为金融机构风险管理主要工具的重要性。     

基于杠杆效应SV模型和EGARCH模型VaR的比较

文章通过对比EGARCH和杠杆效应SV模型,发现杠杆效应SV模型更能刻画金融市场的实际特征。将杠杆效应的随机波动SV模型应用于VaR的计算,并作实证研究。通过与EGARCH模型下的结果对比,得到基于杠杆效应SV模型计算的VaR更具有动态性和准确性,VaR更贴切地反映了金融市场的风险水平。     

VaR方法及其在中国股票市场的风险度量研究

近年来,国际金融市场利率与汇率动荡起伏,科学技术的迅猛发展以及金融管制的放松导致银行面临着前所未有的市场风险,风险管理已经成为重要内容.在各种衡量金融风险大小的方法中,VaR(Value at Risk,风险价值)法最受金融界的重视.VaR模型结果一目了然,能够提供管理者一个确定的量化指标,并且计算方法较简单.具有极强的可操作性.它不仅用于银行自身市场风险的防范,还可以协助银行监管机构进行监管和测量资本充足率.     

分位数回归视角下的金融市场风险度量研究进展

基于分位数回归的金融市场风险度量方法是一个崭新的研究领域。因具有准确描述失峰、厚尾等数据特征和无需对序列分布做特定假设的优点，分位数回归而倍受关注。梳理基于分位数回归的四种风险度量方法，包括表达式、参数估计、相应的检验过程、存在的问题，以及这些度量方法在国内的研究状况，可为提高我国金融业风险管理水平提供必要的理论指导和实践方法。     

基于RiskMetrics模型的单个期货合约保证金比例设计

为了规避价格波动风险,期货交易所应该采取动态保证金设置方式。本文对单个期货合约的日收益序列建立了基于RiskMetrics的VaR模型,用滚动样本预测下一交易日的VaR值,而LR检验表明所建立的VaR模型能较好地测度价格波动风险。因此,下一交易日保证金比例可以设置为预测的VaR值和所规定的涨跌停板率的最小值,这样就能以相应的概率抵御该交易日价格波动带来的风险。